国际油价升破90美元！欧佩克减产致供应短缺，机构热议后市走向

9月12日，石油输出国组织（欧佩克）发布报告称，由于沙特持续减产，四季度全球石油市场面临超过300万桶/日的供应缺口。欧佩克在其月度报告中称，本季度到目前为止，欧佩克13个成员国的平均产量为2740万桶/日，比该组织估计的消费者需求少了约180万桶/日。

欧佩克称，今年四季度全球需要3070万桶/日石油才能满足消费者需求。如果欧佩克继续保持现有产量，那么今年四季度的供应缺口将几乎翻倍。当欧佩克宣布供应缺口后，国际原油价格再度出现暴涨。截至9月13日22时，全球基准布伦特原油价格突破92美元/桶，美国原油11月合约价格升至88.92美元/桶。那么，原油主产国联合减产抬价的策略还能走多久？

国际能源署称欧佩克减产致供应短缺

作为全球最大的原油出口国，沙特上周宣布，将100万桶/日的石油减产措施延长三个月至2023年年底。今年5月起，沙特自愿减产50万桶/日原油，7月起再次自愿额外减产100万桶/日原油。两次减产后，沙特原油日均产量已减至900万桶，为数年来的最低水平。

某投行人士表示，由于沙特需要国际油价至少达到每桶81美元，才能实现预算平衡，若要实现雄心勃勃的2030年愿景，则可能需要油价达到近100美元/桶，才能提供足够的资金。因此，沙特有着充分的减产动力。俄罗斯也与沙特类似，今年来一直跟随沙特减产步伐。

“自今年5月以来全球原油供应持续收紧，一直在不断的提振国际油价上涨，除了沙特进行大幅减产外，俄罗斯也宣布延长30万桶/日的额外减产至2023年12月底，原油市场供应将进一步收紧的预期给予国际油价较为强劲的支撑。”光大期货分析师杜冰沁接受《华夏时报》采访时表示。

针对沙特、俄罗斯的联合减产的政策，国际能源署(IEA)周三表示，沙特和俄罗斯已决定将原油减产举措延长至今年年底，这可能会导致第四季度出现严重的供应短缺。该机构基本维持了对今明两年需求增长的预期。IEA在月度报告中表示，自今年1月份以来，沙特和欧佩克其他成员国的减产已导致市场日供应量减少250万桶，不过迄今为止，这在很大程度上被美国、伊朗和巴西创纪录的供应量所抵消。

国际能源署认为，由于欧佩克+减产将持续到今年年底，石油市场在第四季度可能出现每日约110万桶的重大供应缺口，这也许会对油价形成支撑。目前，国际原油基准布伦特原油价格升至每桶90美元以上，创下10个月来的最高水平。

不过，杜冰沁表示，自夏季以来美国包括汽、柴油在内的成品油继续去库，显示今年夏季出行旺季海外油品需求坚挺。中国需求也表现较好，海关数据显示中国8月原油进口量为5280.4万吨，1-8月累计进口量为37855.4万吨，同比增加14.7%。

“从当前市场来看，在加息周期接近尾声的背景之下，宏观因素对于油价的边际影响可能会有进一步减弱，叠加美国页岩油增产乏力。因此，欧佩克的减产对于市场基本面和油价中枢的提振效果明显，但出于市场份额的考量，欧佩克主产国也无法持续减产挺价，从明年来看，欧佩克是否继续减产挺价取决于全球需求的复苏程度。”杜冰沁称。

油价高涨油气企业受益

“随着国际油价持续上涨，对于其直接下游产品高、低硫燃料油的绝对价格影响最为显著，其次是沥青、PTA等在产业链上与原油较为接近、生产链条相对简单的能源化工品种，与工艺更为复杂、有替代原料的化工品种（如乙二醇、塑料等）价格关联度相对较低。原油上涨将从成本端给予下游品种一定提振。”国信期货分析师范春华接受《华夏时报》记者采访时表示。

据了解，从今年上半年海外油气巨头的财报来看，由于上半年震荡偏弱的国际油价和炼油利润，埃克森美孚、雪佛龙、壳牌和道达尔等能源巨头的二季度财报表现均不尽如人意，随着三季度国际油价的上涨，预计对于上游能源企业的业绩将有所提升。

杜冰沁称，本周EIA和OPEC月报相继出炉，其中EIA月报显示由于沙特此前宣布延长100万桶/日的减产至年底，预计今年四季度全球石油将去库20万桶/日，并将今年全年全球石油需求增速预估上调50万桶至181万桶/日，OPEC月报则预计今年四季度全球原油市场将面临超过300万桶/日的供需缺口。

“对于今年和明年的全球原油需求表示乐观，整体两大机构都预计今年剩余时间全球油市将呈现供不应求的紧张格局。我们认为，这也反映了OPEC+减产给供应端带来的提振基本已成为市场共识。”光大期货分析师杜冰沁接受《华夏时报》记者采访时表示。

国际油价后市还会大涨吗？

“随着国际油价持续创出高位，很大程度上会继续给欧美国家带来头疼的通胀问题。无论是美联储，还是欧洲央行，从去年开启的这一轮十分激进的加息周期，目的就是为了把高通胀压制下去。从上半年欧美的CPI数据走势来看，确实取得了一定成效。”匠鑫学院院长许亚鑫接受《华夏时报》采访时表示。

不过，许亚鑫表示，如果接下来通胀再次上行，在央行加息已经接近极限的背景下，只能更长时间的维持高利率，那么经济软着陆的希望将会破灭，最终迎接的会是非常可怕的深度衰退。从后市的展望来看，油价在短期之内仍有进一步冲高的动能，WTI原油价格突破83美元/桶之后，技术上已经打开了上行至93-94美元/桶的空间，并且不排除在今年第四季度上探100美元/桶的可能。

此外，从原油的基本面来看，范春华表示，接下来影响原油走势的因素，供应端，还需要关注美国、伊朗原油产量是否会大幅增加，OPEC产油国是否会放松减产政策。需求端，关注中国、美国原油需求变化。宏观政策面，关注美国加息进程以及国内后续是否会进一步出台刺激经济的政策。

不过，期货交易者李欣对记者表示，从四季度来看，尽管原油供应方面维持紧张，但也并非完全没有风险因素，需要关注的重点在于伊朗的原油出口。从近几个月伊朗的原油出口来看，已经出现持续回升，目前出口水平接近200万桶/日，产量也较此前提升近50万桶左右，或表明美国对伊朗的制裁出现了一定程度的放松。

“从短期来看，在供需偏紧的格局和美联储预计放缓加息的支撑之下，国际油价或维持高位震荡。随着海外炼厂秋季检修的到来，油品的去库速度可能会略有放缓，关注海外炼厂的检修力度、中国的进口需求以及伊朗和委内瑞拉石油重返市场的预期。”光大期货分析师杜冰沁接受《华夏时报》记者采访时表示。

与此同时，随着国际油价持续上升，美国的页岩油气是否会大幅增产呢？对此，杜冰沁表示，上半年受到实际资本开支偏低和人力成本等因素的影响，美国原油钻机数自年初持续回落。7月以来美国原油产量持续回升，目前接近1280万桶/日；新增钻井和完井数维持稳定，但此前作为产量增加的主要驱动来源未完井数量逐步下滑。EIA虽然对于今年全年美国原油供应预期有上修，但受限于钻井数，预计四季度美国页岩油产量提升程度仍较为有限。

另外，一德期货分析师陈通也对《华夏时报》记者表示，不断攀升的油价将会带来通货膨胀担忧压力，这会加强美联储的鹰派货币政策倾向。当前，美元指数已经上升至104点以上，达到了六个月来的最高水平。同时，美国国债收益率接近15年高点。升高的利率会增加全球经济陷入衰退的风险，这将严重抑制石油需求预期。