安信国际：美国原油库存超预期增加 可关注中石油、中海油等

安信国际发布研究报告称，美国能源信息署（EIA）公布4月12日当周原油库存情况，原油库存增长2.7百万桶，远超市场增长1.4百万桶预期。原油继上周库存大增之后，本周的库存增加情况依然超过市场预期近一倍，油价上行空间受到挤压。伊朗以色列在中东地区紧张局势陡然加剧，战争扩大风险上升。当前地缘政治有继续扩大风险，地缘紧张局势为当前油价提供主要支撑，推荐投资人关注相关石油标的。可关注公司：中国石油(10.920, 0.30, 2.82%)股份（00857）、中国海洋石油（00883）、埃克森美孚（XOM.US）、雪佛龙（CVX.US）。

安信国际主要观点如下：

国际主要原油价格大幅下跌

4月18日，布伦特原油主连6月期货收盘价87.29美元，较前一交易日下跌2.73美元，较前周下跌3.19美元，周内交易区间87.14.73-92.18美元。WTI原油主连5月期货收盘价82.69美元，较前一交易日下跌2.67美元，较前周下跌3.52美元，周内交易区间82.55-87.67美元。

美国原油库存超预期增加2.7百万桶，油价承压

4月12日当周，美国战略原油库存为364.9百万桶，较前周增加0.7百万桶。美国商业石油库存（不包含战略原油）为1237.6百万桶，较前周增加10.1百万桶，其中美国商业原油库存为460百万桶，较前周增加2.7百万桶，低于五年平均水平约1%；车用汽油库存227.4百万桶，较前周减少1.2百万桶，低于五年平均水平约4%；馏分燃料油库存为115百万桶，较前周减少2.8百万桶，低于五年平均水平约7%。原油库存增长2.7百万桶，远超市场增长1.4百万桶预期。原油继上周库存大增之后，本周的库存增加情况依然超过市场预期近一倍，油价上行空间或可能受到库存增长因素被挤压。

美国炼油厂开工率88.1%，成品油需求基本持平

截至4月12日，炼油厂平均原油投入量为1588万桶/日，同比减少0.2%，炼油厂开工率升至88.4%，较前周下降0.2%。石油产品四周日均需求为19.8百万桶，同比减少0.2%；其中车用汽油四周日均需求约8.8百万桶，与上周基本持平，同比减少1.9%；馏分燃料油四周日均需求3.5百万桶，环比下降约0.1百万桶，同比减少0.8%。

地缘局势风云变化，当前油价主要支撑

上周末，伊朗向以色列发动史无前例的大量导弹及无人机后，在周五（19日）之前，以色列方面的反应较预期更加克制，暂未出现会进一步激化地区局势的行为，美国方面也暂未对伊朗石油出口进行重大制裁；各方的努力克制让市场逐渐减轻中东局势激化的担忧，布伦特油价在周五前当周跌幅超3%。但在周五早上，以色列对伊朗发动袭击，地区紧张局势陡然加剧，战争扩大风险上升，布伦特及WTI原油价格涨超3%，基本收复前半周跌幅。当前地缘政治有继续扩大风险，地缘紧张局势为当前油价提供主要支撑，推荐投资人关注相关石油标的。

风险提示：地缘政治风险、全球经济衰退风险、油价波动风险、美元加息。