- 我的订阅
- 财经
我们正处于一个信息大暴发的时代，每天都能产生数以百万计的新闻资讯！
虽然有大数据推荐，但面对海量数据，通过我们的调研发现，在一个小时的时间里，您通常无法真正有效地获取您感兴趣的资讯！
头条新闻资讯订阅，旨在帮助您收集感兴趣的资讯内容，并且在第一时间通知到您。可以有效节约您获取资讯的时间，避免错过一些关键信息。
亚洲铜库存激增，什么信号？
全球铜市“大变天”，上半年铜价屡创新高，如今亚洲铜库存激增，铜价跌至四个月来最低。
年初在全球供应担忧、清洁能源转型需求，以及市场热炒AI算力推动需求下，铜价突破11000美元/吨的高位，当时高盛前大宗商品主管Jeff Currie唱多称，这是从业30多年来见过的“最引人注目”的交易。
而如今亚洲铜库存正以令人难以置信的速度迅速增加，铜价也已回吐了大半涨幅回落到8900美元/吨左右，创下四个月来的最低水平。
高盛分析师Adam Gillard在周四的报告中指出：
亚洲铜库存已飙升至2018年年中以来的最高水平，铜供应过剩情况加剧，在电网需求的叙事回归之前，铜价还将继续下行。
Gillard观察到，仓库库存的激增现在反映在全球库存水平上：
将7月份美国进口的4万吨（相比趋势线上的差异）加入到纽约商品交易所的库存中。结果显示，全球可见铜库存总量达到了79.4万吨，而在今年1月1日时仅为26.2万吨。
值得一提的是，近几个月中国铜出口增长，7月出口量达到4万吨。
Gillard认为，牛市情景中库存消耗殆尽的假设，部分基于供应链紧张局势，而如今不再有这么多金属隐匿在市场体系内，现在才逐渐显现。
此外，在最近的抛售过程中，伦交所的投机头寸从高点的190亿美元下降到了40亿美元。
这是否意味着全球经济降温？
中金认为，铜基本面稳健指向软着陆，如果说铜价的抢跑是市场长期预期在当下的自我实现，那么铜价下跌则可以理解为市场的自我修正。
铜价前期上涨的背后，一方面受到降息预期的推波助澜，更重要的是市场在对今明两年铜供需基本面的紧缺进行定价。但事后看铜价走在了基本面的前面，需求负反馈迹象强烈，显示下游并未准备好接受创新高的铜价。
并且，随着降息时点临近，降息交易空间不足但衰退交易有余，铜的供需平衡表或将直面挑战。
不过，宏观预期的摇摆并不会影响我们对电力、新能源等领域需求偏乐观的判断，电气化提升带来的铜消费增量仍是铜价主要的向上牵引。另一方面，矿端释放的持续性有限，铜价底部支撑松动的风险较小。我们认为铜平衡表大幅恶化的风险比较小，如果衰退预期愈演愈烈，这或将有助于铜价软着陆。
以上内容为资讯信息快照，由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录，本站未对信息做任何修改，信息内容不代表本站立场。
快照生成时间：2024-08-08 17:45:08
本站信息快照查询为非营利公共服务，如有侵权请联系我们进行删除。
信息原文地址：
