国科天成：持续拓展保持领先地位，成功上市步入快速成长期

8月21日，国科天成科技股份有限公司（股票简称：国科天成，股票代码：301571.SZ）成功在深圳证券交易所创业板上市，标志着这家深耕红外光电领域的“小巨人”企业，正式迈入资本市场的新阶段。

作为红外技术领域的领军企业之一，国科天成近年来的业绩保持高速增长，公司凭借突出的研发实力以及差异化竞争优势，逐步在光电领域占据领先地位。此番登陆资本市场将推动公司进入快速成长期，公司的未来发展值得期待。

主业稳健，业绩高增

公开资料显示，国科天成是一家拥有武器装备质量体系认证证书等军工资质，主要从事红外光电领域的研发生产销售与服务业务的高新技术企业。

长期以来，国科天成的光电业务主要聚焦于产业链中游，下游客户主要以军工配套企业、民用整机或系统制造商为主。该公司主要为客户提供制冷型红外机芯、整机、电路模块等红外产品，销售制冷型探测器、镜头等零部件，其产品可广泛应用于边防及要地侦查监测、光电吊舱、卫星光学载荷、红外导引头、执法装备、商业航天、科学研究等军用领域和特种领域。

在技术方面，国科天成通过持续不断的技术研发和创新，逐步在红外图像处理、成像电路设计、可见光与红外光共光路等领域形成技术优势。在客户方面，经过多年的积累，国科天成已与中电科集团、中建材集团、航天科技集团、中国船舶集团、航天科工集团、四川九洲集团、中科院等大型军工集团及科研院所的下属单位和相关领域的军工配套企业建立了良好的合作关系。

国科天成重点发展以制冷红外为核心的红外产品业务，并不断积累下游客户资源，提高市场知名度，进而带动零部件销售和光电研制业务。2022年和2023年，公司的光电业务收入增速分别为46.50%和43.45%。

与此同时，国科天成的经营业绩也保持高速增长，展现出良好的持续盈利能力。2021年至2023年，国科天成实现营业收入分别为3.28亿元、5.30亿元、7.02亿元，复合增长率达到46.31%；归母净利润分别为7461.80万元、9749.52万元、1.27亿元，复合增长率达到30.36%。

今年以来，国科天成同样保持着良好的增长态势。2024年上半年，国科天成实现营收3.77亿元，同比增长38.83%；扣除非经常性损益后归属于母公司净利润为5,452.23万元，同比增长35.55%。

持续向上游领域拓展，成效显著

在立足于红外产业链中游的同时，国科天成还不断向上游核心器件领域拓展，目前已取得非常不错的进展。

在制冷红外领域，国科天成经过长期布局和人才引进，已在2023年成功研制出T2SL制冷型探测器并开始自建产线。目前，T2SL探测器是红外行业最前沿的探测器技术之一，而国科天成恰好是国内极少掌握该项技术的红外企业之一，这将显著提高该公司在国内制冷红外领域的市场地位和竞争力。

在非制冷红外领域，由于国内非制冷红外市场的竞争较为激烈，且下游客户对价格的敏感度较高，国科天成去年成功研制出一款高性价比的非制冷型探测器，将提高公司非制冷产品的性价比和市场竞争力。

在精密光学领域，国科天成为子公司天桴光电投资建设了一条精密光学加工线，现已具备镜片精密加工能力。同时，该公司设计开发了多款镜头产品，将有效提升公司在光学领域的竞争力。

自设立以来，国科天成始终坚持以技术创新作为企业发展的核心动力，高度重视人才引进与培养等工作。截至招股书签署日，国科天成已取得发明专利39项、实用新型专利14项、外观设计专利22项。公司先后被认定为北京市专精特新中小企业、北京市专精特新小巨人企业和国家级专精特新小巨人企业。

行业需求旺盛，未来发展空间巨大

过去几年，国科天成的经营业绩持续增长，主要得益于我国军用装备领域对制冷红外产品的旺盛需求，以及民用市场空间的持续扩容。

随着我国国防现代化进程的不断推进，红外光电产品在军事领域的应用持续扩展，市场需求量激增。MaxtechInternational发布的研究报告显示，2023年全球军用红外光电市场规模达到107.95亿美元，2020年至2023年复合增长率约为4.04%。在全球军用红外光电系统市场中，北美占据50%，欧洲占据18%，亚洲地区目前的市场份额仅占12%，未来的市场空间巨大。

在民用领域，红外光电行业的市场竞争日趋激烈。随着非制冷红外光电的发展，红外光电产品在民用领域得到广泛应用，民用市场同样保持着较快的增长速度，其增长幅度甚至要大于军用领域。随着该产品在电力、建筑、消防、车载、执法等行业应用的推广，全球民用红外光电行业将迎来市场需求的快速增长期。MaxtechInternational数据显示，2023年全球民用红外市场规模达到74.65亿美元，2020年至2023年复合增长率约为10.05%。

为了抢抓市场机遇，国科天成努力提升技术创新能力，不断提高产品性能和交付能力，为客户提供高能效、高可靠性的高端红外光电产品，力争实现经营业绩的持续增长。

此次IPO，国科天成拟将募集资金投向4个项目，其中包括3个建设类项目，公司希望能够提升和拓展现有业务，进一步丰富产品种类，优化产品结构，持续提升公司在红外光电领域的技术工艺和研发实力。

据了解，“光电产品研发及产业化建设项目”拟进行红外产品的研发和生产，项目完成后预计将形成年产100台中波制冷热像仪、3500台非制冷红外热像仪、80000个非制冷红外机芯模组的生产能力，有利于提高公司制冷型及非制冷型红外产品的产能。

“超精密光学加工中心建设项目”是对国科天成现有业务的延伸和拓展，项目建成后公司将具备年产16,000片/年的高端光学镜片生产加工能力，进而拓展公司产业链条。

“光电芯片研发中心建设项目”将推动公司光电芯片的性能提升，同时增强公司研发实力，吸引行业高端人才，有利于全面提升公司的综合竞争力。

未来，国科天成将坚持以光电业务为核心，加快技术迭代，持续向上游领域拓展，提高关键零部件的自主可控供应能力。在成功登陆资本市场后，国科天成有望大展拳脚，继续在光电领域发光发热，实现自身业绩的持续高增长。