量化私募龙头幻方量化2024年：36只产品年内仍亏损

中国经济网北京12月31日讯（记者李荣）四季度以来市场情绪升温，百亿私募业绩回暖，据私募排排网数据，截至11月底，年内百亿级私募旗下产品平均收益超17%，正收益占比超九成。

作为国内知名量化私募，幻方量化旗下不同策略的产品业绩显著分化。据同花顺数据显示，该公司截至今年12月20日共有65只基金公开披露净值，其中，有29只基金年内涨幅超过10%，其余36只基金年内下跌。

今年10月份，幻方量化向投资者公告称，计划逐步将对冲产品投资仓位降低至零。该公司部分对冲系列产品规模已经降至千万元以下。

对此，中国经济网记者致电幻方量化，工作人员回应称，公司旗下产品业绩差异主要受不同策略影响，公司确实计划并实施降低对冲全系产品规模，目前由于部分产品涉及限售股暂时无法出售等原因，规模降低至零的时间尚无法确认。

据悉，幻方量化为国内头部量化私募机构之一，旗下包含浙江九章资产和宁波幻方量化两家公司，分别成立于2015年和2016年，此后公司管理规模迅速发展，在2021年时曾达到千亿元，随后受业绩回撤影响规模有所缩水。

65只基金公开披露净值36只对冲系列产品年内亏损

今年内，幻方量化旗下不同策略的产品业绩显著分化。据同花顺数据显示，该公司截至今年12月20日共有65只基金公开披露净值，其中，有29只基金年内涨幅超过10%，其余36只基金年内下跌。

具体来看，股票量化多头策略表现优异，财信信托-幻方指数增强7号业绩最佳，年内收益率达17.94%，华润信托-幻方量化500指数宁航1期、华润信托-幻方量化500指数宁航5期、华润信托-幻方量化500指数宁航3期、幻方量化-幻方中证500量化多策略6号、华润信托-幻方量化500指数宁航4期、华润信托-幻方量化500指数宁航2期涨幅也在17%以上。

而36只年内下跌的基金则均为量化对冲系列产品，外贸信托-幻方量化对冲信享2号以6.04%的跌幅垫底，其余35只基金跌幅在4%至6%之间。

幻方量化旗下基金业绩一览

数据来源：同花顺（净值截止日：2024年12月20日）

计划逐步将对冲产品投资仓位降低至零

今年10月份，第一财经发布《幻方量化独家回应舍弃对冲，业内表态：不跟！》称，量化巨头幻方量化近期向投资人公告，因市场环境变化，对冲系列产品难以同时取得收益和缩小风险敞口，潜在收益风险比明显下降，未来收益将明显低于投资人预期。考虑到对冲产品的风险属性，该公司将逐步将对冲全系产品投资仓位降低至0，同时自10月28日起免除对冲系列产品后期的管理费。

鉴于截至12月20日幻方量化36只年内下跌的产品均为量化对冲系列，中国经济网记者致电幻方量化工作人员，对方回应称，公司旗下产品业绩差异主要受不同策略影响，公司确实计划并实施降低对冲全系产品规模。记者追问预计对冲系列产品规模清零的具体时间，该工作人员称，由于部分产品涉及限售股暂时无法出售等原因，规模降低至零的时间尚无法确认。

11月份：员工因个人原因协助调查

今年11月份，财联社发布《量化大厂幻方有员工被抓？求证：确有员工个人原因协助调查》一文。文中称，市场传言称，“幻方量化员工因涉及券商返佣被抓”，对此，财联社记者多方核实，幻方量化确有员工因个人原因协助调查。对于传言涉及的“券商返佣”，有幻方量化人士表示，公司层面没有涉及券商返佣，且交易佣金均为万一。此外，多方消息显示，上述协助调查员工为幻方量化市场总监李橙。

对此，中国经济网记者也曾电话联系幻方量化相关人士，对方表示：“李橙确实在协助警方调查，但具体涉及什么并不清楚，身为市场部人员，李橙日常的工作经常到处跑，所以公司也不知道此次事件具体是从什么时候开始的，但可以肯定的是这只是个人问题，对公司经营没有影响。”

2月份：复盘回撤原因回应称旗下没有产品清盘

大河财立方于2月22日发布的《多家头部量化私募破产、产品清盘？幻方、明汯等回应》称，针对当前市场传闻中的“多家头部量化私募大几千亿产品清盘、自营盘巨亏15亿、DMA欠款60亿、公司破产”等相关内容，幻方量化相关人士表示，旗下没有产品清盘，公司从未做过任何DMA杠杆交易。

同时，该文还指出，幻方发布的产品运作说明中称，近期幻方产品超额回撤较大，主要原因是面对不同环境策略应对不理想，在面对短期极端市场未表现出较好的适应性，基于全市场选股构造的投资组合与指数差距较大，形成了明显的超额回撤。回撤暴露出策略在因子迭代、风控管理等方面尚需优化。为此，该公司在春节前一周已收紧了整体风控，防止小市值股票出现极端流动性危机时对于投资组合的冲击，并在每个交易日分析模型表现，持续进行优化，相信市场会逐步回到正常的轨道，策略模型也会恢复正常。

2月份：以自有资金2.5亿申购旗下产品并投向A股市场

金融界2月22日发布的《业绩“翻车”、扎堆道歉，有量化私募决定解散公司》称，开年以来，去年还风光无限的量化基金，出现了业绩的大面积“翻车”。私募排排网数据显示，仅百亿私募中，今年以来净值跌幅超过20%的产品就有200余只。以知名百亿私募幻方量化为例，其旗下幻方中证1000量化多策略2号、九章幻方中证500量化多策略1号年内收益分别为-23.30%、-17.38%（截至2月8日）

2月6日，幻方量化公告称以自有资金2.5亿元申购旗下产品并投向A股市场。幻方量化表示，今年以来市场波动加剧，出现了非理性下跌，越是在这种困难时刻，就越应该坚定信念，克服挑战。