刘煦然：政策组合拳精准落地 股指再现大涨

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存款新一轮降息启动，幅度略超预期，稳定息差，新一轮存款降息幅度为活期5BP、定期25BP，降息本身符合预期，央行此前对于稳定息差的表态非常明确，幅度略高于预期，主要对冲一系列贷款降息。存款降息稳定息差是长期可持续的周期，无需担心新政策效果慢，因为过去两年连续的存款降息政策已经从24H1开始加速体现效果，并且还有充裕下降空间。四大行财报24H1企业、个人定期存款付息率普遍还在2.4%~2.5%，远高于现实中最新挂牌利率，说明重定价空间还很高，而节奏上由于期限越来越短，定价进程也会持续加速。我们近期明确看好银行股新一轮系统性估值抬升。核心逻辑：1）复苏预期；2）风险改善；3）息差企稳。低估值+高股息构成板块核心安全边际，银行股攻守兼备。近期与投资者集中交流反馈，感受关注度不断上升同时分歧依然较大。

潘功sheng：预计年底前视市场流动性情况 择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点

10月18日，央行行长潘功sheng在2024金融街论坛年会上表示，9月27日，已下调存款准备金率0.5个百分点，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点。今天早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计21号公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。

央行即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利操作

日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）。为保障工具操作顺利开展，10月18日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。即日起，中国人民银行将根据参与机构需求正式启动操作，支持资本市场稳定发展。

央行设立股票回购增持再贷款 支持维护资本市场稳定运行

10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。再贷款首期额度3000亿元,年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。股票回购增持再贷款政策适用于不同所有制上市公司。国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构按政策规定，发放贷款支持上市公司股票回购和增持。

今年第二次存款降息启动：定期存款利率下调0.25个百分点 3个月期首次跌破1%

10月18日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行在其官方App或网站调整了人民币存款利率表。其中，活期存款下调0.05个百分点至0.1%，各期限定期存款挂牌利率全线下调0.25个百分点。具体来说，3个月、6个月、一年期、二年期、三年期和五年期定期存款挂牌利率分别降至0.8%、1.00%、1.10%、1.20%、1.50%和1.55%，调整前分别为1.05%、1.25%、1.35%、1.45%、1.75%和1.80%。通知存款利率同样下调，1天通知存款利率从0.15%下调至0.10%，7天通知存款利率从0.70%下调至0.45%。

10月18日，中国证券监督管理委员会主席吴清今日在2024金融街论坛年会上表示，批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利。进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案，深化资本市场投融资改革。

吴清：批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利

吴清表示，批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利。

吴清：进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案

中国证券监督管理委员会主席吴清18日在2024金融街论坛年会上表示，进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案，深化资本市场投融资改革。

吴清：过去一年没有出现扎堆、违规减持现象

中国证券监督管理委员会主席吴清18日在2024金融街论坛年会上表示，允许合法合规减持，但坚决打击违规、绕道减持。对近期发现的违规行为，已要求回购、差价上缴，负一定责任。

吴清：针对一二级市场定价、投资者保护等问题，将以典型案例为抓手，取得实效

关于股东减持问题，从最近交易数据看，无论过去一年，还是924、926 以后，并没有出现扎堆、违规减持现象。

吴清：进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性

吴清表示，进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性，让各类资金都能够发展得越来越好。

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