我提东升西落的缘由

我们今天来谈谈东升西落的大格局。首先，我在视频里面和书里面都提出来东升西落的观点，这是东西方的再平衡和股债的再平衡的观点。我们的布局在美股的中概股他们不要，导致跌了80%，正好回流到港股，在香港市场强大的惠港政策支持之下，在活跃资本市场小组努力之下，在港府大力支持资本市场的重视程度提升之下（当然我也提了不少的意见），怎么样振兴港股成为重中之重。

港股具有得天独厚的优势，主要体现在其多元化的构成以及独特的地位和资源。从构成来看，港股有三大板块：一是中概股回流的部分，二是港股新经济的部分，三是强大的央国企在港股的布局。其中，中概股回流的那一批企业为港股注入了新的活力；港股新经济的这一批企业也非常活跃，展现出强劲的发展态势；央国企在港股多年的布局则为港股提供了坚实的基础。从地位和资源来看，香港作为离岸人民币中心，具有重要的金融地位；同时，香港拥有众多成熟的国外金融机构，深厚的英文底蕴以及国际化的人才，还有5所全球排名靠前的高校，这些都为港股的发展提供了有力的支持。此外，港交所与上交所、深交所等共同构成了比较完整的资本市场结构，使得我国的资本市场架构更加完善。

这就是“东升”的基础，包括跌了80%的金龙指数，跌了75%的恒生科技，再加上14597点的恒生指数以及2689点的上证指数为代表的A股资产，这使得“东升”的基础非常牢固，再加上中国对全球经济的贡献占到30%，以及2025年GDP增长预期目标为5%左右，还有《提振消费专项行动方案》的推出远超预期。从提升收入、保证休息时间、生育、退休、保护财产性收入，稳定股市等方面，都是无与伦比的超预期，这使到“东升”的基础是牢固的。

“西落”的原因很简单，就是太贵了。那原来他们“做多西做空东”的策略彻底逆转，从“中国不可投资”、“中国崩溃论”转为“买进一切中国资产”，这个过程才刚刚开始。

这就是“东升西落”的完整逻辑链。了解清楚这个逻辑链，那冲破3400点之后心里也不慌了，因为在2689点开始持有的品种不会涨这么一点就结束的。为什么现在开始说牛市的味道呢？因为冲破3400点了，原来我提出“小牛淡淡的香味”是从A股2689点开始的，到了冲破3400点、港股冲破24000点才开始发酵。港股24000点的时候才会有大量的人开始进场，不会在14597点买股票的，因为那个时候外资看空的目标是13000点、12000点甚至8000点。当然港股过了24000点我不建议追，但是14597点附近买的我当然不建议卖，因为还有一万多点的空间，万一以后还可能涨。

A股未来突破3400点有没有可能？当然有可能，这是东升西落的初段。但是我也不建议追高，因为越追越高成本就越来越高，那就享受不到利润。实际上大部分人都享受不到利润，甚至还有人抱怨涨到3400点，市值还比2689点的时候还低。就是因为买错了，买到差股票了。未来只有好股票才能涨，差股票是会跌的、会退市的，以及很多人买的中债也不行的。“东升西落”的过程是中国股市的估值和债市的收益率同步抬升的过程，也是美股的估值和美债收益率同步下降的过程。

总体来看，全球东升西落刚刚开始，李大霄原创。（理财有风险投资需谨慎2025年3月19日12:00）

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