- 我的订阅
- 财经
我们正处于一个信息大暴发的时代，每天都能产生数以百万计的新闻资讯！
虽然有大数据推荐，但面对海量数据，通过我们的调研发现，在一个小时的时间里，您通常无法真正有效地获取您感兴趣的资讯！
头条新闻资讯订阅，旨在帮助您收集感兴趣的资讯内容，并且在第一时间通知到您。可以有效节约您获取资讯的时间，避免错过一些关键信息。
国泰君安给予贵州茅台增持评级，超额完成收入目标，业绩韧性充足
2023年12月31日，国泰君安发布研报点评贵州茅台（600519）。
本报告导读：
2023年收入超额完成年初目标，茅台酒平稳增长，系列酒在茅台1935带动下突破两百亿、产能持续释放，茅台经营改革持续升级，业绩韧性与龙头风范凸显。
投资要点：
维持增持评级。超额完成收入目标，业绩韧性充足、持续向美而行。根据公告小幅下调2023年EPS至58.51（-0.16）元，维持2024-2025年EPS69.80、82.06元，维持目标价2286.53元。
2023年圆满收官，收入超额完成目标。2023年实现营业总收入约1495亿元、同比增长17.2%，超额完成年初目标，归母净利润约735亿元、同比增长17.2%；Q4单季度营业总收入442亿元、同比增长17.0%，归母净利润206亿元，同比增长12.6%，Q4单季度利润增速放缓预计主要系产品结构中系列酒占比提升。
茅台酒、系列酒双轮驱动，系列酒释放产能。2023年茅台酒收入1258亿元，同比+16.8%，飞天大单品平稳运行、非标产品持续发力；系列酒收入204亿元，同比+29.9%，其中千元价格带核心单品茅台1935销售破百亿目标，引领系列酒迈入200亿大关。Q4单季度茅台酒收入385.3亿元、同比+15.2%，系列酒收入48.1亿元、低基数下同比+41.4%。2023年从生产端来看，茅台酒基酒约5.72万吨、同比+0.7%，系列酒基酒约4.29万吨、同比+22.6%，系列酒基酒产能增长积极，2023年10月系列酒柑子坪产区建成投产将进一步增厚2024年系列酒基酒产能。
释放改革势能，龙头韧性充足。茅台近年来多维改革已卓有成效，同时2023年年内提价落地彰显渠道议价力。近期集团工作会议定调2024年终端为王，在结构周期改革姿态依旧，业绩韧性与龙头风范凸显。
风险提示：宏观经济波动加大、食品安全风险、外资大幅外流等
以上内容为资讯信息快照，由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录，本站未对信息做任何修改，信息内容不代表本站立场。
快照生成时间：2023-12-31 23:45:11
本站信息快照查询为非营利公共服务，如有侵权请联系我们进行删除。
信息原文地址：
