焦点复盘

焦点复盘

财联社1月6日讯，今日共31股涨停，27股炸板，封板率为53%；数源科技3连板，通达动力、同兴环保、芯能科技、众业达、通达电气均2连板。盘面上，收涨个股1808只，收跌个股2917只；光伏、汽车产业链、民爆等板块涨幅居前，旅游、教育、零售、机场航运等板块跌幅居前。

市场概述

指标显示，市场短线情绪竞价在低迷区下方，早盘处于横盘震荡状态，午后小幅回落，收盘在冰点上方。

个股方面，数源科技3连板领涨市场，市场高度下降比较快，麦趣尔、桂发祥午后撬开跌停，短线情绪修复预期较大。以安妮股份为首的数字经济高位股杀跌比较严重，博瑞传播、南天信息、佳力图等跌幅居前。

指数方面，集合竞价均小幅低开，早盘冲高午后回落，沪指收涨0.08%，创业板指收涨0.95%。两市成交额合计8380亿，较昨日降低47亿。

北向资金，今日合计净买入60.66亿元。其中，沪市净买入44.72亿元，深市净买入15.95亿元。

焦点板块及个股

光伏板块掀起涨停潮，芯能科技2连板，东方盛虹、联泓新科、鹿山新材、意华股份、清源股份、宇邦新材等近15股涨停，还有海优新材、中信博、能辉科技等近10股涨超10%。从领涨方向上看，主要以辅材为主，主要集中在胶膜和支架两细分上，以及下游的地面电站。

消息面上，1）昨日头部光伏企业交流反馈实际硅料成交价格已低于120元/kg，比市场预期的150元/kg更低；2）根据SMM信息多家组件企业开始上调1月组件排产计划，体现出组件企业对Q1需求情况的看好。其中，硅料价格的持续下跌是目前产业链边际变化的最大看点，百元每公斤已经近在眼前。硅料的超预期下跌后，产业链不会进一步担忧高价库存损失，进而开始提高开工率。

根据机构测算，硅料由30万降至10万，对应组件成本下降0.5元/W，成本释放空间巨大，近期组件报价亦降至1.75元/W以下。对于光伏电站而言，成本下降+电价上涨，IRR收益率显著提升，需求爆发。据了解，1月份排产，组件厂均有不同程度上修，组件厂1由3.2GW提至4GW，组件厂2由4.5GW-提升至4.7GW+，组件厂3和4本周尚未上调，但均表示上调趋势确定，组件厂Q1业绩预计同比将达40%~250%增长。逆变器厂商Q1亦基本环比持续增长，预计增幅10~30%，同比基本200%+增长。

汽车产业链个股继续活跃，数源科技3连板，通达电气、通达动力2连板，今飞凯达、文灿股份、京泉华涨停。其中通达电气、通达动力均是炒比亚迪仰望供应，以文灿为首的则比较偏向特斯拉产业链。特斯拉数个型号产品降价，提升了市场对其销量的预期。但是需要注意一点，特斯拉会不会同时向上游供应商压价。

对于特斯拉进一步降价，东北汽车团队称，此次降价市场之前已经有预期，上海工厂已经出现产能过剩问题，在新车型缺位的情况下，拉动需求只能靠降价，但本次降价的速度和单次幅度仍然超出预期。

如何看后续国内盈利能力？

本轮降价2-4.8万，叠加上一轮10月24日降价，相比去年Q3，国内降幅已经达到3.8-8.5万，其中主销版本：M3标准版降幅5万，由于22年Q3还能拿到1.2万补贴，所以实际降幅在6.2万左右；MY标准版降幅5.7万，而Q3时特斯拉单车归母净利润为0.9万美元，折合人民币约6.2万，所以本轮降价过后，国内基本处于微盈状态，所以此次降价也是一步到位。

预期效果如何？

短期订单一定会出现大幅提升，更长的维度则要看竞品的价格策略。本次降价后特斯拉已经出现性价比，比如MY价格26万，竞品极氪001为30万起，问界M5为26万起，蔚来ES6为38万起，小鹏G9为31万元起等等。此前MY跟主流竞品价格相当，但配置和空间最小，MY被持续分流，但MY大幅降价后，性价比开始凸显。同时挤牙膏式的降价对需求拉动无效，反而会让消费者有降价预期而观望，一步到位式降价最有效，所以近期一定会很多消费者去抢购特斯拉，正如上一轮大幅降价的首日，特斯拉甚至创出了最高单日订单记录，后续订单再次衰减，持续性不足主要系降价幅度不到位又叠加了年底疫情因素压制了总需求。而本次降价已经比较到位，持续性会超过22年Q4的表现，后续则要看国内竞品的跟进速度，对于其它整车而言，竞争压力在扩大，如果不应战则可能面临份额下降。

从特斯拉全球市场看本轮降价：

根据规划，T每年要实现50%销量增长目标，而22年全球销量131万辆，同比增长40%，低于预期。23年想要实现50%增长，则全球销量要达到195-200万，想实现本目标，需要同时满足，1）柏林工厂、得州工厂顺利爬坡，每座新工厂在23年的产销要达到30万左右；这要求特斯拉23年在北美、欧洲地区销量有大幅增长，所以特斯拉产业链也是重点推荐有海外业务弹性的公司；2）上海工厂不能拖后腿，23年要尽力保证70万+的批发规模，考虑到柏林工厂产能爬坡对上海工厂出口依赖的减少，则国内仍要保持月均约4.5万的销量，压力较大，如果不继续降价，中国市场销量23年或出现负增长，同时产能过剩问题会加剧。

综合来看，市场资金继续买入光伏、储能两个方向上，其中金盘科技、南网科技、海优新材、能辉科技、芯能科技等一批标的这波反弹幅度均超过40%，主要集中在大储和辅材两个分支。题材板块早盘继续杀跌，尾盘部分资金开始抢先手，食品板块的麦趣尔、桂发祥纷纷反弹，但是看得见的抢反弹基本都大幅度透支预期，另一个大幅杀跌的数据要素方向下个交易日或可留意是否能够有所修复。市场整体还是延续了分化行情，需要注意轮动节奏。

今日涨停分析图：