美国对俄罗斯的威慑，给了欧盟启发，乌克兰重建，就得要俄方出钱

这几天，欧盟官员正在为一件事伤脑筋，那就是被他们冻结的俄罗斯资产，在存放期间产生的利润怎么处理？为此，他们还专门召开会议，提出了一个初步方案，那就是将这部分资金抽取出来，支援乌克兰。

【《金融时报》报道截图】

在欧盟看来，这一举措，还算不上没收俄罗斯资产，因为资产本身的归属权没有改变，只是通过金融制裁升级的方式，把俄罗斯应得的利润，以其他名义转移给乌克兰，比如说军事援助或者人道主义援助。

说到这里，我们要先介绍一下大致背景。那就是在俄乌冲突之后，西方国家纷纷对俄罗斯进行了大规模的金融制裁，其中就包括冻结俄罗斯存放在美欧那边的资产。

那么根据俄罗斯财政部的估计，被冻结的资产规模在3000亿至3500亿美元之间，大约是俄罗斯黄金和外汇储备的一半，基本上都是黄金、债务证券和货币。虽然在法律上，这笔钱仍属于俄罗斯，但因为制裁的关系，俄罗斯无法动用这些资产。

【俄罗斯存放在欧美国家的资产都被冻结】

而这次事件的主角，就是与俄罗斯有业务往来的金融托管机构，欧洲清算银行。俄罗斯在这家机构里存放了大约2000亿欧元的资产，其中1800亿都是俄罗斯央行的。虽然这些款项被冻结，但依然在持续产生利润，现在恰好又赶上欧盟金融市场处于高利率环境，累积下来的收益非常可观。今年第一季度，就有7.34亿欧元的现金余额利息。

不过，对于这笔“意外之财”，欧盟那边对于如何把它们用到刀刃上，却有些一筹莫展。不过在俄乌冲突持续，乌克兰那边已经将战后重建工作提上日程的大背景下，把这笔利润当作给乌克兰的重建资金，似乎是一个不错的选择，既符合欧盟内部的政治正确风向，某种程度上，也能部分减轻欧盟未来参与乌克兰重建工作的财政压力。

不过，欧盟内部也有不同意见，因为客观上，这还是在没收俄罗斯的金融财产，如果欧盟在缺乏广泛国际支持的情况下，擅自作出决定，很有可能会对金融市场造成负面冲击。而且，欧洲清算银行只是托管机构，对于俄罗斯资产没有处置权。欧盟方面如果强推相关法案，欧洲的金融托管行业可能会迎来较大的震荡。欧盟既要维护托管机构的金融信誉，又想向乌克兰转移俄罗斯资产，这个平衡点，还是比较难找的。

【欧洲清算银行处于风口浪尖】

当然了，欧盟也没必要立刻作出决定，这部分利润仍然可以进行金融再管理，持续增值，到时候根据风向最新变化，再做决定也不迟。目前也只是有个初步计划，此时放出风来，可能是要试探俄罗斯那边会是什么反应。如果俄罗斯那边没有撤军谈判的打算，准备延长甚至是扩大冲突，欧盟把这张牌扣在手里，作为一种长期的、无形的金融威慑。

值得一提的是，虽然欧盟已经有了计划，但欧洲清算银行作为直接当事方，态度比较暧昧，拒绝对相关消息置评。而且，这家机构眼下正在跟俄罗斯打跨国官司，后者正要求欧洲清算银行交出被冻结的款项。

【瑞典牵头成立俄罗斯冻结资产处置的工作小组】

可以肯定的是，这场官司不会很快出结果，有欧盟在后面看着，欧洲清算银行虽然不愿意得罪俄罗斯这个大客户，但也不会说归还就归还。在两边压力之下，欧洲清算银行的发言人最后表示，在局势更加明朗之前，不会分配任何俄罗斯被冻结的资产在制裁期间产生的利润，算是取了个折衷的法子。

必须指出的是，欧洲很早就有没收俄罗斯资产援助乌克兰的念头。瑞典曾经以欧盟轮值主席国的身份，领导成立了一个工作小组，研究如何利用被冻结的俄罗斯资产来重建乌克兰。不过瑞典首相也承认，虽然欧盟的原则是，俄罗斯必须为乌克兰的重建买单，但最大的问题是，如何基于欧盟内部法律跟国际法实现这一点。这个才是欧盟面临的最大阻碍。虽然说把冻结资产的利息转移给乌克兰，算是一个取巧的法子，但风险也很高。

站在我们的立场上来看，不管是用什么方式，去没收俄罗斯在欧洲的资产，援助乌克兰，不具备现实意义，只会把俄欧关系推向另一个极端。对于欧盟而言，其中的风险跟收益，已经不能用数字去衡量。

【美国此前曾没收俄罗斯寡头资产给乌克兰】

而美国这边此前倒是有没收俄罗斯资产给乌克兰的先例，但两者性质不同。美国当时没收的，是俄罗斯寡头马洛费耶夫的个人资产，而且规模也只有530万美元，甚至不及欧洲这边利润的零头，这这对欧盟确实是个启发。即便俄罗斯国家资产的利润动不了，也可以从那些寡头的私人财产下手，起到杀鸡儆猴的作用。