蔚来第三季度亏损45.6亿元：降价促销带动规模增长毛利率回升

12月5日，蔚来（NIO.NYSE/9866.HK）披露了2023年第三季度财报。

第三季度，受降价促销刺激，蔚来共计交付新车55432台，创历史新高。得益于销量增长，蔚来Q3实现营业收入190.67亿元，同比增长46.6%。

蔚来Q3净亏损45.57亿元，亏损额较上年同期略有扩大，但较今年第二季度60.56亿元的亏损额大幅收窄。

同时，虽然降价可能会令单车利润减少，但随着规模的增长，蔚来毛利率逐渐走出低谷。

蔚来三季度整车毛利率回归两位数达11.0%，公司毛利率为8.0%，较今年Q1的1.5%和Q2的1%，取得较大提升。

此外，蔚来仍然是研发投入最高的国内车企之一，蔚来Q3研发投入为30.4亿元，已经连续四个季度突破30亿元。

截至9月30日，蔚来现金储备为452亿元，较上季度增加137亿元，资金储备情况有所改善。

今年前三季度，蔚来累计实现营收385.13亿元，净亏损153.13亿元，自2018年以来，蔚来累计亏损已经超过800亿元。

蔚来Q3各项财务数据指标的回暖，与公司价格调整强相关。

6月中旬，蔚来全系降价3万元，带动蔚来交付量在第三季度回升。

第三季度，蔚来共计交付新车55432台。这是蔚来首次单季销量突破5万辆。

不过，从近几个月的走势来看，蔚来降价对销量的刺激效果有限。7、8月，蔚来的月交付量在2万台左右，但9-11月，蔚来的月交付量均在1.5-1.6万台左右的水平。

今年前11月，蔚来累计交付约14.20万台新车，虽然已经超过了去年全年12.25万台的成绩。但考虑到蔚来今年在售车型已经达到8款，完成了高端品牌中型、中大型轿车和中型、中大型SUV的主要细分市场的覆盖，产品也切换到二代平台，还叠加了全系降价的刺激，蔚来的市场表现并未达到预期。

不过，蔚来近期也有好消息。

12月4日，蔚来汽车科技（安徽）有限公司出现在工信部的“车辆生产企业信用信息管理系统”中，生产地址显示为安徽省合肥市经济技术开发区白塔路299号（蔚来第二先进制造基地所在地）。

这意味着，“造车”十年的蔚来，终于获得了独立造车资质。

12月5日，蔚来发布公告称，将从江淮收购第一先进制造基地和第二先进制造基地的生产设备和资产，不含税总价约为人民币31.6亿元。

这与当天稍早之前的江淮汽车公告相吻合。

根据江淮汽车的公告，蔚来将收购江淮乘用车公司三工厂（即蔚来第一先进制造基地）存货、固定资产及在建工程，以及乘用车公司新桥工厂（即蔚来第二先进制造基地）构筑物和设备。

合肥恒创则是江淮乘用车公司三工厂房屋建筑物、在建工厂及土地使用权的受让方。启信宝信息显示，合肥恒创的股东为合肥海恒控股集团和合肥市产业投资控股（集团）有限公司，这两家公司分别由合肥市经开区国资委和合肥市国资委100%持股。

从一定程度上来看，蔚来从江淮手中收购工厂，背后也获得了当地政府的支持。

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