佳创视讯将易主 新实控人名下企业两度IPO“折戟”藏隐忧

近日，佳创视讯（300264）披露了筹划控制权变更进展暨复牌的相关公告。

公告显示，8月7日，公司控股股东、实际控制人陈坤江与李莉、毛广甫签署《控制权变更框架协议》，拟向李莉转让部分股份的同时，将剩余股份的表决权委托给毛广甫行使，意向转让股份的转让价格、付款方式等其他条款将由双方另行签订股份转让协议约定。若本次控制权变更事项顺利推进并实施完成，公司控股股东、实际控制人将变更为毛广甫与李莉夫妇。

据悉，该夫妇名下的深圳市瑞能实业股份有限公司（以下简称“瑞能股份”）两度IPO未果，其中2022年因业绩问题撤回上市申请。2020年的相关法律文书显示，实控人毛广甫还因一辆20万元左右的汽车卷入受贿案。此外，本次毛广甫与李莉夫妇入主的佳创视讯已连续六年亏损，基本面不容乐观。

（佳创视讯公告截图）

新实控人名下公司两度IPO未果

公开资料显示，毛广甫与李莉夫妇名下主要资产为瑞能股份，二人分别担任该公司董事长兼总经理及副总经理，合计持股约为67%。

瑞能股份成立于2003年，注册资本5860.952万元人民币，主营业务为锂电池检测设备的研发、生产与销售，同时以锂电池检测设备以及电池数据处理系统为核心，通过集成配套设备，向客户提供定制化的锂电池后段生产线。

2015年至2017年公司曾在新三板挂牌，后于2017年9月终止挂牌。在此之后，瑞能股份两度冲击IPO未果。

2021年6月，瑞能股份向深交所提交创业板上市申请，保荐机构为华创证券。

根据2022年5月11日披露的招股说明书，2019年至2021年，其营业收入分别为38139.65万元、30328.61万元和44728.83万元，公司净利润分别为9907.30万元、5165.27万元和6521.53万元。其中，2020年公司营业收入和净利润同比分别较2019年下滑20.84%和47.86%，主要原因为公司锂电池后段生产线收入下降。报告期内，该业务销售收入分别为22562.42万元、8601.96万元和19172.19万元，占主营业务收入的比重分别为59.31%、28.46%和42.92%，出现较大波动。

（瑞能股份招股说明书截图）

2022年6月，公司主动撤回IPO申请。原因是公司2021年扣非后净利润为5711.45万元，规模尚小，结合当时创业板过会案例的体量，利润相近企业的过会率很低，因此公司决定暂缓上市进程。

（深交所相关信息截图）

2023年12月，瑞能股份在深圳证监局重新备案上市辅导，目标转向北交所，辅导机构变更为国信证券。

然而历经一年多的上市辅导，瑞能股份最终放弃本次IPO计划。公开资料显示，2025年4月，因瑞能股份对股票发行上市事宜另有安排，国信证券与瑞能股份签署《深圳市瑞能实业股份有限公司与国信证券股份有限公司签订的关于解除首次公开发行股票辅导协议之协议书》，双方协商一致同意解除辅导协议。

（国泰证券公告截图）

新实控人曾卷入受贿案

值得注意的是，瑞能股份的主要供应商深圳市富海时代科技有限公司（下称“富海时代”）曾遭质疑。

据悉，瑞能股份的原材料主要包括电子元器件、结构件、外购组件、仪器仪表等。

然而，在2021年11月23日披露的招股书中，2020年，主要采购内容为逆变器的富海时代跃居为公司第二大供应商，并于2021年上半年成为第一大供应商，采购金额分别为790.51万元、764.98万元。资料显示，该供应商成立于2016年6月28日，采购增加的原因主要为公司技术方案升级对小功率逆变器需求增加，且公司使用的小功率逆变器定制化较强，该富海时代产品符合公司需求，且配合度较高，因此对其采购增加。

富海时代成立之初的名义控股股东为胡佳艺，系公司实控人李莉之表弟杨健的配偶。背后实控人为李莉的兄长李兵。

2021年5月，胡佳艺分别向李学刚、刘雁转让富海时代99%和1%的股权，李学刚曾于2018年入职过瑞能股份，担任产品经理，负责电源的研发、维修、售后工作。在富海时代后续的经营过程中，李学刚向富海时代实缴出资14万元，李兵曾以借款的方式，为富海时代提供32万元流动性支持。

然而，在后续披露的招股说明书中，富海时代又悄然消失在2021年的五大供应商名录。瑞能股份在招股书的经营风险相关信息中称，公司前五大供应商变动较大，主要受公司收入结构变动、产品升级换代、为降低成本以及提高物料品质等多种因素影响。

（瑞能股份2021年11月23日披露的招股书截图）

（瑞能股份招股说明书截图）

深交所曾就公司与富海时代的交易情况，要求公司说明2020年向富海时代大规模采购逆变器相关关联交易履行程序的合规性。

瑞能股份对此回应称，报告期内向富海时代采购小功率逆变器，并未履行相应的关联交易审议程序，规范性具有一定的瑕疵。

（瑞能股份问询函回复截图）

不仅如此，瑞能股份实控人毛广甫还曾卷入一起受贿案。

根据《湖北省枣阳市人民法院刑事判决书》，2015年12月17日，毛广甫为了能在新能源汽车项目合作、销售电池测试设备等方面得到被告人李保才的帮助与支持，安排妻兄李某以21.68万元的价格购买了一辆比亚迪-唐型号的汽车送给了李保才。

2018年11月，李保才在接受东风集团公司纪委调查期间，将车辆退还，同时以车辆使用费名义支付毛广甫现金6万元。2020年1月19日，毛广甫将购车款21.68万元及李保才支付的车辆使用费6万元主动退缴。

（《湖北省枣阳市人民法院刑事判决书》截图）

相关媒体曾分析称，李保才当时任职的东风特专及其关联方均未直接作为公司客户向公司采购设备，但该案件中的一涉案当事人杜飞煌实际控制的十堰和庆隆工贸有限公司，系瑞能股份2017年度的客户，曾向公司采购两台充放电测试柜及四套电池组测试系统软件，合计含税金额137万元，其中123.3万元委托东风特专向公司支付。

还有一点值得注意，瑞能股份与佳创视讯之间，并非毫无交集。

企查查查询显示，两家企业都曾与张学斌存在交集。张学斌为佳创视讯现任独立董事，同时曾担任深圳市欢乐动漫股份有限公司（曾用名，现已被责令关闭）的董事，后者在存续期间间接与瑞能股份产生联系。

不仅如此，张学斌还作为关联方出现在瑞能股份的招股说明书中，其曾在公司担任独立董事，并于2021年7月离任。

（数据来源：企查查）

（瑞能股份招股说明书截图）

佳创视讯连续6年亏损 新实控人入主恐承压

需要注意的是，毛广甫夫妇入主的佳创视讯基本面却并不亮眼。

佳创视讯主营业务为音视频软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及云服务、VR业务产品及服务。

财务方面，据同花顺iFinD，自2019年开始，佳创视讯净利润和扣非净利润已连续6年亏损，营业收入始终在1.5亿元左右徘徊。

2024年，佳创视讯毛利率仅为4.81%，同比大幅下降83.32%，公司在财报中称，主要营业收入来源仍为广电行业系统集成及服务，虽然当期收入同比增长幅度较大，但其中收入占比较大项目的毛利率较低，使得公司广电传统业务毛利率仍出现较大下滑，同时拖累公司营业收入整体毛利率，导致毛利额下降。

（数据来源：同花顺）

毛广甫与李莉夫妇入主后，是否会将瑞能股份相关资产注入佳创视讯？记者就此问题致电瑞能股份并致函佳创视讯，截至发稿尚未取得回复。

胡虹跃