欲15亿元加入“炒股大军”，东鹏饮料在打什么算盘？

云南白药(51.560, -0.03, -0.06%)不久前刚官宣放弃炒股，如今东鹏饮料(185.000, 4.37, 2.42%)反其道而行之，欲拿出不超过15亿元加入炒股大军。作为“功能性饮料”第一股，东鹏饮料有王牌产品的加持，业绩表现一直十分不错，不过自其上市以来，公司就频遭重要股东减持。

东鹏饮料加入“炒股”大军。

3月6日，东鹏饮料公告披露，公司计划在未来12个月内，通过证券投资的方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，投资总额不超过15亿元（不含本数）。

作为“功能饮料第一股”，东鹏饮料在2021年5月27日登陆A股，发行价为46.27元/股，截至3月8日收盘，公司的最新股价为180.63元/股，市值已突破700亿。“累了、困了，喝东鹏特饮”这句洗脑的广告语所提到的东鹏特饮也是东鹏饮料的当家产品，东鹏饮料也凭借着东鹏特饮的火爆销售情况赚得盆满钵满。

不过，在二级市场上，东鹏饮料重要股东的多次大额套现似乎更引人关注，同时，公司酷爱购买理财产品、“大存大贷”等表现也备受瞩目。

15亿“炒股”绑定上下游

3月6日，东鹏饮料公告称，为契合公司业务长期发展需求，推进全球化战略布局，保障行业关键资源的供应，公司拟围绕主业，以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，投资总额不超过15亿元（不含本数）人民币或等值币种。

具体来看，本次投资资金来源为该公司自有或自筹资金，不涉及首发募集资金，投资范围具体包括境内外产业链上下游相关上市公司的股票、可转换债券以及其他权益类投资品种，投资方式包括但不限于新股申购、二级市场证券买入、集合竞价、协议转让、大宗交易、参与定向增发等法律法规允许的方式。

也就是说，东鹏饮料也要加入“炒股大军”了。

事实上，这不是东鹏饮料第一次官宣进军投资领域。去年2月，公司就披露过类似的公告。

彼时的公告显示，东鹏饮料拟拿出不超过2021年度经审计净资产的50%，即不超过21亿元（不含本数）人民币或等值币种进行投资，投资目的、投资范围与方式都与此次公告相同。

上一次的投资计划有效期为12个月，截至此次公布投资计划已经过期。不过，东鹏饮料的投资动作似乎是“雷声大雨点小”，这21亿的投资计划并未披露完成情况。

东鹏饮料2023年半年报所披露的投资情况显示，公司没有参与股权投资，截至报告期末，公司的证券投资账面价值为1.10亿元，最初投资成本为1.08亿元。

值得一提的是，近几年，东鹏饮料十分热衷理财。上市第一年，东鹏饮料的交易性金融资产就同比上涨502.52%至3.01亿元，2022年再次增加576.21%至20.37亿元，理财规模直线上涨。不过，进入2023年，其交易性金融资产规模呈逐季度下降，一季报中为27.62亿元，到3季报还剩下13.68亿元。

东鹏饮料的隐忧

对于此次拿出15亿投资的目的，东鹏饮料提到了几个关键词“推进全球化战略布局”、“提高竞争力”．实际上，过去几年东鹏饮料也一直在“走出去”上苦下功夫。

2022年6月30日，东鹏饮料公告称，为拓展国际融资渠道，满足海内外业务发展需求，公司拟筹划境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市。

但该计划在不久前“夭折”，今年2月东鹏饮料表示，鉴于内外部环境等客观因素发生变化等一系列原因，决定终止本次境外发行全球存托凭证事项。

在终止GDR发行公告发布前，东鹏饮料披露了2023年业绩预告。公司预计2023年实现营收110.57亿元-113.12亿元，同比增长30%-33%；实现归母净利润19.89亿元-20.61亿元，同比增长38.08%-43.07%。

虽然业绩表现不错，但东鹏饮料一直有两个关于市场竞争力的“心病”。

其中一个就是公司的产品结构单一。2023年三季报显示，报告期内，公司实现营收84.41亿元，其中，东鹏特饮带来的收入为79.94亿元，占总收入的92.51%，这还是上市以来该项收入在公司总收入中占比最低的一年，此前东鹏特饮占收入比例大都在95%以上。

不过，东鹏饮料也在打造多元化产品矩阵来解决这个问题，目前公司在茶饮、电解质水等方面也推出了“东鹏大咖”、“东鹏补水啦”等新产品。

另一个则是公司所面临的全国化挑战。从销售区域来看，2023年前三季度，东鹏饮料在广东的营业收入为29.39亿元，占总收入的34.02%。从经销商的数量来看，同期东鹏饮料广东营销本部的经销商数目为267家，全国营销本部的经销商为2060家，前者是后者的近八分之一，其全国化道路依然任重而道远。

股东疯狂套现

视线回到二级市场上，东鹏饮料重要股东的频频减持引人侧目。

最近的一次是东鹏饮料2023年业绩预告发布前夕，也就是今年1月26日，公告显示，天津君正创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“君正投资”）计划通过集中竞价和大宗交易减持公司合计不超过1200万股，不超过总股本的3%。

以今日收盘价计算，君正投资若全部减持完成，可套现约21.6亿元。

据了解，目前君正投资持有东鹏饮料7.7%的股份，是公司的第二大股东。在此之前，其曾在2022年5月25日、2022年9月20日、2023年1月20日三度抛出减持计划。

其中，第一次未完成最终减持，第二次则减持了141.137万股，占公司总股本0.3528%，第三次减持了375.48万股，占总股本0.9387%。通过减持，君正投资已合计套现超过9亿元。

此外，去年5月底，东鹏饮料的部分股东和董监高还集体减持，鲲鹏投资、蔡运生、李达文、东鹏远道等13名股东拟“组团减持”3574.15万股，占东鹏饮料总股本的8.9352%。

在此次组团减持前一天，东鹏饮料刚完成上市之后的第一次解禁，解禁8326.09万股，解禁市值144.04亿。这次减持也砸崩了东鹏饮料当时的股价

去年12月19日，该减持计划期满，这几位股东及董监高共计减持743.75万股，占公司股份总数的1.90%，对应市值达13.69亿元。

值得一提的是，今年5月27日，上市满三年的东鹏饮料还有2.41亿股限售股将迎来解禁，届时重要股东们是否有批量减持计划也是市场目前关注的焦点。

此外，东鹏饮料上市以来进行过三次分红，2021年中报分红6亿、年报分红6亿，2022年年报分红8亿，两年间分红金额达20亿元。

不过这两年公司的净利润加起来也才26.34亿元，20亿的分红颇有“掏空家底”之意。

而由于公司实控人林木勤及其一致行动人的持股比例超50%，这20亿分红有超10亿都进入了他们的口袋。

不过，虽然分掉了大部分的净利润，但东鹏饮料的现金依旧十分充足。截至2023年三季度末，公司账上还有54.58亿元货币资金，经营活动产生的现金流净额为20.13亿元。