限额10个月后再度“开闸” 招商中证白酒指数取消限购

北京商报讯（记者 李海媛）在限额近10个月后，这只基金终于再度“开闸”。8月8日，招商基金发布公告称，即日起恢复招商中证白酒指数证券投资基金（以下简称“招商中证白酒指数”）的大额申购、定期定额投资和转换转入业务。而这也是继2022年10月限额后，该产品首次开放大额申购。基金“舵手”直言，放开限额可以满足资金在多维度的投资需求。也有业内人士指出，白酒行业具有长期可观的投资回报能力，基金取消大额限购，或可以提升产品吸引力，增强核心资产投资回报预期。

招商基金8月8日发布的公告显示，自8月8日起，招商中证白酒指数取消A类份额100万元、C类份额50万元的大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务限额。这也是该基金自2022年10月26日调整大额申购限额后首次打开大额申购。

招商中证白酒指数的基金经理侯昊表示，此次取消限购主要有三方面原因。首先，是为活跃资本市场，提振投资者信心，助力经济高质量发展，放开限额是由于目前白酒从长期来看具备较好的投资价值，估值性价比较高，能够帮助投资者创造价值，增强投资者持有基金的体验。其次，白酒是经济晴雨表，头部公司设立产业基金为高质量发展做出表率，白酒作为优质资产代表持续为投资者创造价值和分红，作为消费龙头代表，放开限额有助于帮助投资者通过行业高质量发展获得盈利。

此外，侯昊表示，放开招商中证白酒指数限额可以为市场提供流动性，有助于提升市场的交易活跃度和效率。另外可以提升市场透明度，招商中证白酒指数作为公募基金中的指数基金，属于透明度较高的投资工具，通过信息披露机制，提供给投资者有关市场和基金运作的信息。从投资端来看，放开限额可以满足资金在多维度的投资需求，白酒基金作为产业和资本的纽带，不仅需要做好投资者教育和陪伴，还要引导投资者培养合理预期，通过多方努力，提升投资者的获得感。

季报数据显示，截至2023年二季度末，招商中证白酒指数的合并规模为488.22亿元，较一季度末的532.48亿元缩水8.31%，该产品跟踪的指数为中证白酒指数。

侯昊也在二季报中回顾表示，中证白酒指数2023年上半年下跌13.5%，是上半年表现不太好的板块，年初对于经济复苏的预期较高，但是之后持续调整。白酒调整的大背景是“疤痕效应”下市场对于未来不确定的担心，有人提出需要时间消化库存，批价并不显出强势，经济周期和其他周期叠加加大了担忧情绪的放大；白酒的场景在年初恢复性修复之后，部分投资者对于可持续性本身存在分歧，白酒整体而言是和经济活动有直接关联的，当市场对经济本身有信心时会表现出一种相对乐观的状态，但对经济活动本身存在疑问时则会放大悲观情绪。

同花顺iFinD数据显示，截至8月8日，中证白酒指数年内收益为-2.98%，近一年、近三年、近五年的收益率分别为-3.51%、35.14%、164.84%。截至当前，白酒主题基金共有5只（份额分开计算，下同）。

从年内收益率来看，相关产品均呈现微跌状态。同花顺iFinD数据显示，截至8月7日，包括招商中证白酒指数A/C、鹏华中证酒指数（LOF）A/C、鹏华中证酒ETF的年内收益率依次为-2.21%、-2.28%、-2.1%、-2.19%、-1.88%。若拉长时间至近三年来看，相关产品表现则相对亮眼，截至8月7日，数据可取得的鹏华中证酒ETF、招商中证白酒指数A、鹏华中证酒指数（LOF）A的收益率分别为33.7%、33.24%、30.3%。

在此次招商中证白酒指数取消限购后，相关白酒主题基金将全部处于正常申购赎回状态。财经评论员郭施亮认为，基金取消大额申购限额，一方面原因是为稳定管理规模或引入增量资金；另一方面原因则是为市场释放出抄底加仓信号。长远来看，白酒行业具有长期可观的投资回报能力，基金取消大额限购，或可以提升产品吸引力，增强核心资产的投资回报预期。