港湾周评|拼多多创始人成为首富背后

《港湾商业观察》李镭

十年不到，拼多多（PDD.US）创始人成为中国首富。这是一个新时代的胜利。

在当前消费越发理性的环境下，拼多多模式或许意味着在未来更大更具性价比优惠的经营策略最得人心。

8月9日，据彭博亿万富翁指数显示，44岁的黄峥已登顶中国首富。他以486亿美元的身家反超从2021年4月以来一直占据榜首的中国瓶装水之王钟睒睒。

财报数据上来看，今年一季度，拼多多实现营收868.12亿元，同比增长131%；归母净利润279.98亿元，同比增长246%。

2023年，拼多多实现营收2476亿元，同比增长90%，归属于普通股东的净利润为600.265亿元，同比增长90%。

2021年-2023年，拼多多营收分别为939.5亿、1306亿和2476亿，增速分别为57.92%、38.97%和89.68%；归母净利润分别为77.69亿、315.4亿、600.3亿，增速分别为208.20%、305.96%和90.33%。

即便净利润增速有所放缓，但毫无疑问，拼多多的收入高增长仍值得期待。这应了那句话，低价，低价，还是低价。

如果观察另外两家竞争对手的话，其各有特色，既有稳扎稳打，也有亮点突出。

东方财富数据显示，2021财年-2023财年，阿里巴巴（BABA.US）的营收增速分别为18.93%、1.83%和8.34%，归母净利润增速分别为-58.66%、16.92%和9.93%。

京东（JD.US）近三年的营收增速分别为27.59%、9.95%和3.67%，归母净利润增速分别为-107.21%、391.57%和132.82%。

简单对比法不难看出，在营收上，拼多多增速最佳；在归母净利润上，京东表现不俗。

财务数据也反映出无论是京东近年来主打百亿补贴，还是阿里巴巴的内部变革，包括马云的内部表态，都说明问题很严峻，要想取得胜利，先得革新自身。

毫无疑问，自我变革是最难的。

在增量放缓，存量急剧竞争，力拼性价比的时代，电商平台的三国大战，或多头之战仍在继续。

8月8日，京东宣布，即日起京东百亿补贴对美妆商品实现全品类覆盖，包括京东自营商品和第三方商家商品。同时，此次百亿补贴对美妆品类的投入将超过30亿元，且上不封顶。

马云指点淘宝天猫的未来方向发展：回归淘宝、回归用户、回归互联网。已经过去1年多了。

一切都在变化中。根据天猫公布的今年618战报。截至6月18日24点，365个品牌在天猫618成交破亿，超36000个品牌成交翻倍。88VIP新增会员人数同比增长65%，会员规模创历史新高。

凭心而论，拼多多创始人成为首富，似乎是当前消费时代的真实写照。他不成为首富，又有谁能拥有如此多如此大的忠实用户群体呢？

尤其在经历过疫情后的现实环境，人们越来越理性消费，以极致性价比的方式来获得最大满足感，没有最低，只有更低，让一直刻入基因里就主打低价的拼多多大为受益。

消费者的消费需求发生了惊天逆变，平台方的竞争策略也必然要随之调整，拼多多赢在今天，可能也赢在明天，而能打败拼多多的或许也是另一个更极致性价比的某某某。

日前，花旗银行发表研究报告称，预期拼多多将于8月底公布第二季度业绩，虽然本地市场竞争加剧、消费气氛趋弱，但在用户的忠诚度支持下，相信拼多多增长仍然高于同业。

汇丰银行则认为，阿里不再以低价作为分配搜寻流量的考量因素，并允许用户评分高的商家选择退出“退款不退货”计划；抖音亦打算专注于商品成交金额(GMV)增长等，均对拼多多带来正面作用，因为拼多多能够在持续的消费降级中，进一步增强其低价策略及市场份额。

汇丰指出，阿里旗下淘宝天猫将于今年9月起收取0.6%的基础软件服务费，将有助提高电商货币化率，带动客户管理收入(CMR)增长4.2%至6.5%，盈利增长1.3%至2%。相关收费政策亦将不会影响阿里的竞争力及GMV。

不过，汇丰表示，考虑到拼多多的增长前景及估值，拼多多仍是该行于内地电商行业的首选。

人们印象深刻的是，2023年11月末及12月初，拼多多市值首度超过阿里巴巴，成为在美中概股中的市值第一股。

马云当时也感慨说，“要祝贺pdd过去几年的决策，执行和努力。”

时至今日，拼多多市值为1916.78亿美元，阿里巴巴市值为1908.17亿美元，京东市值为396.70亿美元。

拼多多的市值清晰表明了投资者的偏好。（港湾财经出品）