人民银行缘何设立信贷市场司

事关人民银行机构设置的最新动作，莫过于信贷市场司的设立。

1月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上重磅宣布，将设立信贷市场司，重点做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”相关工作。一石激起千层浪，关于信贷市场司的职责，市场讨论不断。

人民银行参与信贷管理，并非稀罕事。此前金融市场司的职责也包含部分信贷管理——协调小微、“三农”、科技创新等结构性金融政策协调具体工作，并下设信贷政策管理一处、信贷政策管理二处专职负责此事。从实践来看，两大处室更多属于事后监管，主要做一些统计、调查等工作，层级也相对较低。

而信贷市场司大概率将承接金融市场司的传统信贷管理职能，也意味着小微、“三农”、科技创新等业务将被提到新高度，通过提升层级，专司专职，来提高信贷政策实施的精准度，进一步用好结构性货币政策工具，这属于事前监管与引导的范畴。

近年来，人民银行高度重视发挥货币政策总量和结构双重功能，引导金融机构强化对实体经济的信贷支持。截至2023年末，普惠小微、“专精特新”、科技中小企业、高技术制造业、基础设施业等重点领域和薄弱环节的贷款增速都显著高于10.6%的全部贷款增速。

同时，结构性货币政策实现了对“五篇大文章”领域的基本覆盖。截至2023年第三季度末，结构性货币政策工具共17项，余额7万亿元，占人民银行总资产的16.2%。其中，存续工具12项，已到期工具5项，主要支持普惠金融、绿色发展、科技创新、房地产平稳健康发展等领域，有效发挥了总量和结构双重功能。

可以预计，信贷市场司设立后，人民银行将有更多信贷政策指引抓手，让信贷更多地流向重大战略、重点领域和薄弱环节。民银研究提到，未来信贷市场司或将继续在两方面完善结构性货币政策工具体系。一是加强货币政策工具创新。其中，研究制定整合支持科技创新和数字金融领域的工具方案，将会成为信贷市场司的工作重点之一。二是扩大结构性货币政策工具支持范围和规模。包括将普惠小微贷款的认定标准由现行单户授信不超过1000万元放宽到不超过2000万元等。

需注意的是，当前，我国创新性的结构性货币政策工具品种多、规模大、流程长、关联性强，央行—金融机构—实体经济的有效传导落地也面临一定的现实困难和挑战。

工具传导机制设计优化问题方面，存在白名单政策有待优化、部分领域信贷投放难度大、部分工具的再贷款报销难度大等等。这些技术性、操作层面因素导致结构性货币政策工具的传导落地效率和效果有待提升。

新设立的信贷市场司，也意味着在顶层设计方面已做出调整。未来，通过统筹顶层设计和实践探索，与货币政策司打好配合，多措并举，将有利于疏通结构性货币政策工具传导的“堵点”“难点”。

金融棋活，全盘皆活。从国内来看，有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，物价水平低位运行，挑战不断。结构性货币政策工具能起到“四两拨千斤”的撬动作用，有效地支持经济复苏。并通过优化金融资源投向，引导金融机构科学评估风险，约束对产能过剩行业的融资供给，更有针对性地满足合理的消费融资需求。

“千招万招，管不住货币都是无用之招。”

北京商报评论员 岳品瑜