上海电气资产大腾挪，为何偏爱机器人？股价连续拉升市值已近千亿元

本报记者 李未来 北京报道

为了购买机器人资产，上海电气（601727.SH）全资子公司花了30.82亿元，消息一出，公司股价连续涨停。

10月18日，上海电气公告称，其全资子公司上海电气自动化集团有限公司（下称“自动化集团”）拟以现金方式收购上海电气控股集团有限公司（下称“电气控股”）持有的上海宁笙实业有限公司（下称“宁笙实业”）100%股权，交易价格308,242.11万元。

10月21日—10月25日，上海电气在5个交易日收获4个涨停，市值接近千亿元。

电气控股是上海电气的控股股东，此次交易相当于电气控股内部的资产腾挪。而自动化集团选择了宁笙实业，有更深层次的考虑。宁笙实业拥有工业机器人业务，其意在提高锂电池生产、光伏电池片生产的生产线水平。

对于此次交易，上海电气方面在接受《华夏时报》记者采访时表示：“在差异市场领域，公司可以将在新能源等新兴领域的客户资源引入发那科机器人的客户网络，发那科机器人也可助力公司在消费电子、3C等智能制造领域开展新业务拓展，实现双方市场资源的互补和双向赋能。”

瞄准机器人

根据公告，宁笙实业的核心资产是持有上海发那科机器人有限公司（下称“发那科机器人”或“上海发那科”）50%股权。发那科机器人主要产品是工业机器人，供制造业用户使用，其拥有260多种机器人系列。据介绍，这些机器人能够满足工业用户对机器人的各种需求，除此之外还有手抓、变位机、行走轴、转台、管线包等标准周边产品。

说到发那科，人们熟知的是日本发那科公司，那个世界工业机器人龙头。无论在哪个版本的全球工业机器人排行榜中，日本发那科都稳定地进入前三，而上海发那科是上海电气与日本发那科于1997年联合组建的。

记者在上海发那科官网上看到种类齐全的机器人，比如电焊机器人，用于汽车整车及零部件的点焊作业。装配应用机器人，可以在狭小的空间内利用机器人高精度、高效率、高灵活性的特点，对装配工位进行升级、改造，将人工从枯燥、疲劳的作业环境中解放出来。材料加工机器人可进行切割、打磨、去毛刺、清洗、抛光、水切割等加工作业。

宁笙实业的所有净利润都是上海发那科贡献的，后者占前者净资产的比例也超过了80%。截至今年6月30日，发那科机器人50%股权对应的净资产为人民币258,563.57万元，占宁笙实业净资产的比例为83.7%；今年1-6月，宁笙实业持有发那科机器人50%股权的投资收益为人民币17,845.77万元，占宁笙实业净利润的比例为109.4%。

而对上海电气和自动化集团来说，新能源是其业务版图的重要组成部分。

在新能源领域，上海电气布局了储能、氢能、风电、光伏。上海电气方面告诉记者：“上海电气是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商，公司核心产业聚焦能源装备、工业装备、集成服务三大板块，形成了比较完整的工业自动化和工业装备系统，为众多高端设备提供全生命周期服务，致力于为全球客户提供集绿色、环保、智能、互联于一体的技术集成和系统解决方案。”

自动化集团的主营业务为自动化、智能化等新兴产业，主要包括智能制造、智慧交通、城市数智化三大业务领域。据了解，自动化集团重点面向锂电池、航空、光伏、汽车制造等市场，为客户提供自动化整线解决方案。

交易价格30.82亿元

宁笙实业100%股权的评估价值约32.82亿元，不过经交易各方友好协商，交易价格最终定为30.82亿元。之所以如此，是因为宁笙实业刚刚给股东分了红。2024年10月15日，宁笙实业审议通过关于利润分配的方案，向股东分红共计2亿元，本次交易价格以前述评估结果为基础，以评估值扣减上述利润分配金额后，大约是30.82亿元。

对于收购原因，上海电气在公告中表示，围绕公司“服务国家战略，发展新质生产力，实现高质量发展”的发展战略，进一步推进公司在锂电池、光伏、航空、汽车制造领域自动化装备产业的战略布局，自动化集团拟收购电气控股持有的宁笙实业100%股权。

上海电气方面在回复《华夏时报》记者采访时表示：“发那科机器人所处行业与上海电气自动化集团的业务战略布局高度契合。通过本次交易，上海电气自动化集团与发那科机器人将充分借助双方现有的市场优势，实现双方营销战略的进一步协同，共同提升客户服务能力，助力双方在自动化业务的进一步发展，提升核心竞争力。”

另外，上海电气还希望在智能机器人领域走差异化竞争路线。

“后续公司将聚焦主营业务发展，同时将紧跟机器人产品迭代和具身智能技术革新发展趋势，将积极布局特种机器人和智能机器人产品研制，聚焦特殊应用场景以及柔性制造场景，实现与发那科机器人在传统自动化领域的运动控制及机器人集成应用技术优势充分结合。”上海电气告诉记者，双方将共同构建在自动化领域的独特竞争优势，进一步聚焦高端装备、能源、安防、国防等优势应用领域，协同创新研发新一代智能机器人产品，构筑上海电气在智能机器人赛道的差异化竞争优势，助力上海电气新一轮转型发展。

并购消息公布后，本周A股5个交易日内，上海电气拿下4个涨停板。上周五收盘时，其股价为4.52元，而截至本周五午市已涨至6.39元，涨幅超过四成。