世界级盐湖产业基地建设推进：青海国投与五矿集团筹划产业合作

2024年4月18日晚间，青海盐湖工业股份有限公司(以下简称“盐湖股份”)公告，公司于2024年4月18日收到公司控股股东青海省国有资产投资管理有限公司(以下简称“青海国投”)的《告知函》，青海国投正在与中国五矿集团有限公司筹划开展盐湖产业战略合作事宜。

根据公告，双方将共建世界级盐湖产业基地。有关方案尚未最终确定，且需要获得有关主管部门的审批。《告知函》内容暂不涉及对公司的有关安排。

盐湖股份表示，该事项尚处于筹划阶段，最终完成实施尚存在一定不确定性。

在我国，锂资源储备以盐湖资源为主，盐湖资源约占全国锂资源总储量的80%以上，矿石资源约占不到20%。其中，含锂盐湖主要分布在青海、西藏。青海柴达木盆地中33个大小盐湖是我国盐湖卤水资源主要聚集地，盐湖资源累计探明储量约4000亿吨，占全国盐湖资源的50%以上，盐湖类型以硫酸盐型为主。

其中察尔汗盐湖总面积5856平方公里，是中国最大的可溶钾镁盐矿床，也是世界最大盐湖之一。富含大量氯化钾、氯化镁、氯化锂、氯化钠等无机盐矿物资源，其中氯化钾储量5.4亿吨，占全国已探明储量的97%。盐湖股份拥有察尔汗盐湖约3700平方公里的采矿权，氯化钾、氯化锂储量优势明显。

值得注意的是，青海省建设世界级盐湖产业基地的规划从2021年就开始。

解决锂原料“卡脖子”的问题，青海省政府与国家工信部2021年12月联合印发《青海建设世界级盐湖产业基地行动方案（2021-2035年）》。方案提出，到2035年盐湖产业产值达到1200亿元、世界级盐湖产业基地基本建成。

2023年1月，青海省人民政府办公厅再次印发《青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设、促进盐湖产业高质量发展若干措施》（以下简称“《措施》”），青海省政府从强化盐湖资源保障、提高创新驱动能力、构建现代产业体系、梯度培育市场主体、加速融入“双循环”新格局、增强要素保障能力等六大方面做出了全面部署。

其中，《措施》重点提到，青海省将加快组建中国盐湖集团。具体而言，青海省将细化中国盐湖集团筹建方案，在市场需求、资源落实、技术成熟、经济可行的前提下，引进大型央企，整合相关企业组建中国盐湖集团，建立集团上下游企业之间用料优先供应协同合作机制，促进产业分工，参与国际产能、技术合作，提升国际化水平，打造建设世界级盐湖产业基地主力军。

据了解，目前青海省拥有的主要盐湖提锂相关企业包括盐湖股份、藏格矿业、青海锂业、青海中信国安、大华化工、五矿盐湖等。其中盐湖股份为龙头企业。

盐湖股份是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属大型上市国有企业，目前青海省国有资产投资管理有限公司持股11.61%，为第一大股东。

据公司2023年年报介绍，盐湖股份的锂盐板块产品主要为碳酸锂，以生产钾肥后老卤为原料制备，目前在品牌、营销网络、产品及供应链方面已拥有自身优势。公司拥有3万吨碳酸锂产能装置，2023年实现碳酸锂产量约3.6万吨，销量约3.76万吨。卤水提锂产能位列全国第一。

公司使用的卤水吸附法+膜法提锂工艺技术为自有技术，生产碳酸锂生产成本较同行具有相对优势。

不过，值得注意的是，去年以来，随着国内碳酸锂等锂盐的价格从约60万元/吨的高位跌落至目前的约10万元/吨的水平，上游锂资源企业普遍出现营收利润大幅下跌的情况。

以盐湖股份为例，2023年公司实现营收215.8亿元，同比下降29.8%，归母净利79.1亿元，同比下降49.2%，扣非归母净利87.2亿元，同比下降43.1%。

据民生证券分析，2023年，盐湖股份的碳酸锂产品平均售价16.9万元/吨，同比减少55.5%。不过，在扣除采矿权出让金后，2023年盐湖股份的碳酸锂单吨成本约3.7万元，成本优势仍然显著。

此外，盐湖股份子公司蓝科锂业不断优化提锂工艺及设备，提高锂回收率，夯实盐湖提锂成本优势；公司锂盐产能已形成“1+2+3+4”布局，目前在产产能3万吨，与比亚迪合作的3万吨锂盐项目正在中试，新建的4万吨锂盐一体化项目（2万吨电池级碳酸锂+2万吨氯化锂）计划2024年年底投产。

因此，在锂行业格局发生逆转，锂价中枢大幅下移趋势下，盐湖提锂成本优势和产能扩张仍然构筑了盐湖股份在盐湖提锂行业的龙头核心竞争力。