上半年A股房企业绩预测：近七成预亏，20家预喜

上半年A股上市房企业绩表现如何？

据Wind统计，截至7月15日，共有61家A股涉房企业发布2023年中期业绩预告或业绩快报。其中，20家房企预计盈利，除6家房企盈利同比上升外，其余房企同比均呈下降态势；41家房企归母净利润预计亏损，包括21家房企同比由盈转亏。

中指研究院企业研究总监刘水7月15日在接受记者采访时表示，下半年，随着政策效果逐步显现，在商品房市场发生积极变化的情况下，房企销售降幅将缩小。近七成房企预亏

据记者统计，今年上半年净利润预亏的41家房企，亏损总金额预计在269亿—348亿元之间。其中，包括万科A、华夏幸福、金地集团、首开股份、金融街、*ST金科、中交地产等7家房企预计亏损金额超过10亿元，亏损额最低分别达70亿元、45亿元、30亿元、19亿元、18.21亿元、15亿元、10亿元。

值得一提的是，北辰实业、深振业A、ST迪马、中洲控股和大悦城上半年净利润下滑幅度均超过了1000%。其中，下滑幅度最大的是北辰实业，预计上半年将亏损6.46亿~7.49亿元，同比下降最高达7927.59%，这也是北辰实业在去年同期扭亏为盈后，半年度再次亏损。

对此，北辰实业解释称，报告期内，公司会展（含酒店）及商业物业板块经营稳定，但受房地产开发业务影响，公司整体出现亏损。一方面，房地产开发业务可结算面积减少，收入同比减少；另一方面，因结转项目结构变化，以及为加速项目去化及现金回笼，公司根据市场情况动态调整营销策略，毛利水平下降。与此同时，受市场环境影响，公司部分房地产项目存在减值迹象，根据谨慎性原则，预计对部分房地产项目计提存货跌价准备。

而预计亏损额度最高的则是万科，预计上半年亏损70亿—90亿元，原因在于房地产开发项目结算规模和毛利率显着下降，公司对部分项目计提了减值，部分非主业财务投资出现亏损以及部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。

尤其对于结算规模与毛利率的下降，万科解释称，本次结算利润主要是2022年、2023年的现房及准现房库存，但在此之间获取的土地，地价获取成本较高，后续销售阶段市场持续下行，销售情况和毛利率均低于投资预期，导致报告期结算毛利总额大幅减少。

对于首次出现亏损，金地集团也表示，受房地产项目结转节奏等因素影响，公司上半年房地产结转项目较少，结转收入下降，毛利率下降，从而导致净利润下降。

据记者观察，房企在上半年业绩预告中披露的亏损原因主要为：结转项目减少，为加速去化调整营销策略，收入下降，结转毛利率下降。此外，计提减值依然是开发商录得亏损的主要原因之一。20家房企预喜

记者梳理发现，尽管在已发布上半年业绩预告的房企中约有七成企业绩预亏损，但仍有8家房企上半年预计实现扭亏，分别是深深房A、新华联、中国武夷、财信发展、南国置业、三湘印象、华丽家族、亚通股份。

其中，盈利最多的是中国武夷，上半年净利润预计为1.7亿—2.2亿元，同比增长247.42%—290.78%。中国武夷解释称，一方面是由于北京武夷花园南区西地块住宅项目可结转的收入和实现的利润同比增加，另一方面则是因为汇率波动影响汇兑收益同比增加。

同样实现扭亏的还有新华联。7月13日，新华联发布的业绩预告显示，上半年实现净利润约为0.39亿—0.58亿元（去年同期为亏损-12.22亿元），同比增长103.19%—104.75%。

至于业绩增长的主要原因，一是上半年新华联地产项目结转收入较上年有所增加，地产项目毛利有所增加。同时，公司完成破产重整，有息负债按照重整计划予以清偿，财务费用较上年同期大幅下降。

不过，相较于上半年房企动辄上百甚至上千的降幅比例，预计业绩扭亏、增长的房企增幅相对较小。

盈利房企中，保利发展、海南机场、绿地控股、中国武夷分别实现净利润最高75.08亿元、3.30亿元、2.50亿元、2.20亿元，这也是上半年预盈利最高的几家房企，但同比依然是预减。即使是上半年预期净利润超过10亿元的保利发展，相比去年同期也下降了38.57%。

ST数源则是唯一一家预增的企业，得益于收回部分单项计提减值准备的应收款项，从而导致上半年预计实现净利润0.73亿—1.09亿元。不过，需要指出的是，ST数源目前主营业务包括电子信息类产品的研制与销售、科技产业园区的开发与运营、商品贸易以及房地产开发业务等，其房地产业务则以政府代建业务（如保障性用房、政府公建、共有产权房项目的代建以及产业园区建设）为主，自主开发项目已大幅减少。

“6月份国常会指出，继续研究储备去库存、稳市场的政策。下半年，会加大房地产政策支持力度，优化核心城市限购政策，降低房贷利率等，政策效果将逐步显现。商品房市场销售降幅有望收窄。”刘水向记者分析指出，在商品房市场发生积极变化的情况下，房企销售降幅也将缩小。