三一重工终止发行GDR计划 境外融资预计将更严谨有序

本文转自：央广网

央广网北京4月7日消息（记者于琦）日前，三一重工股份有限公司（以下称“三一重工”）召开第八届董事会第十八次会议及第八届监事会第十七次会议，审议通过《关于终止境外发行全球存托凭证事项的议案》，同意终止境外发行全球存托凭证（Global Depositary Receipts，以下简称“GDR”）事项。据悉，这是今年第4家终止GDR发行的A股公司。

2022年3月15日，三一重工发布公告称，为拓宽公司国际融资渠道，满足公司国际业务发展需要，进一步加强全球品牌影响力，公司拟境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市。同年12月，基于数智化战略和海外产业布局考虑，三一重工拟将GDR上市地调整为德国。此后，暂无进一步的动向。

对于GDR终止的原因，三一重工在公告中解释称，鉴于内外部环境等因素发生变化，公司对经营情况、资金需求状况以及业务发展规划进行了全面的审视，并充分考虑股东特别是中小股东的建议，公司与相关中介机构经过深入探讨和谨慎分析后，决定终止本次境外发行全球存托凭证事项。本次终止发行在股东大会授权范围内，无需提交股东大会审议。

同时，三一重工强调，本次终止境外发行全球存托凭证是综合考虑多方面因素并结合公司实际情况做出的审慎决策，不会对公司的正常经营和持续发展造成重大不利影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益。

公开资料显示，三一重工由三一集团投资创建于1994年，公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、筑路机械、桩工机械等。2003年7月，三一重工在A股上市。近年，三一重工相继在印度、美国、德国、巴西投资建设研发和制造基地。

据了解，GDR是近两年来中国企业跨境上市的渠道之一。从上市公司发行GDR的目的来看，通常是为了拓宽境外融资渠道，满足国际业务发展需要。“相比其他融资方式，GDR发行通常具有较低的融资成本和较高的灵活性，这使得它成为企业筹集资金的一种有效方式。”北京社科院副研究员王鹏告诉央广网记者，“通过GDR发行，有助于企业扩大规模、进行项目投资或研发等。同时，企业还可以提高其国际知名度，吸引更多国际投资者的关注，从而优化公司的股权结构，提高公司治理水平和透明度。”

值得注意的是，在三一重工之前，今年已有四川路桥、东鹏饮料、福斯特等公司宣布终止境外发行GDR事项。“对于终止GDR发行的企业而言，他们可能会寻求其他的融资方式以满足资金需求和发展战略。这些方式可能包括在国内市场增发股票、发行债券、寻求银行贷款或与其他金融机构合作等。”王鹏表示，“同时，这些企业也可能会继续观察和等待更有利的市场时机再重新考虑GDR发行的可能性。或考虑通过改善经营效率、降低成本、寻求新的合作伙伴或投资机会等方式来应对资金需求和发展挑战。”

2023年5月，证监会发布《监管规则适用指引——境外发行上市类第6号：境内上市公司境外发行全球存托凭证指引》，对GDR的定位、申请程序、规则适用、材料要求等作出规定，明确将GDR境内新增基础股票的发行纳入注册管理，并由交易所参照上市公司向特定对象发行股票的程序进行审核。同年7月，沪深交易所对《深圳证券交易所与境外证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》进行了修订，在总结前期运行情况的基础上，根据证监会关于境内上市公司境外发行存托凭证指引的修订情况，进一步优化GDR具体制度和运行机制。

在王鹏看来，随着GDR发行细则的进一步规范，未来的GDR发行将更加严谨和有序。“这将有助于筛选出真正有实力和需求的企业进行发行，提高境外融资市场的整体质量。同时，规范的细则也有助于保护投资者的利益，减少市场乱象。”王鹏称。