医药板块大爆发，多只创新药ETF大涨3%

今日A股全线回暖，截至发稿，沪指涨0.29%、深成指涨0.59%，创业板指涨、科创50均涨1%。盘面上，CRO概念股、医药服务、减肥药等涨幅居前，其中百花医药、昭衍新药、一字板涨停。泰格医药、和元生物涨超9%。

港股方面，CXO概念股全天强势，昭衍新药、康龙化成、泰格医药、药明康德分别上涨10%、9.8%、8.94%以及6.29%。

ETF方面多只创新药主题ETF今日涨超3%，平安基金港股医药ETF、银华基金港股通医药ETF、华天柏瑞基金沪港深创新药ETF、广发基金港股创新药ETF、鹏华基金香港医药ETF分别上涨3.98%、3.74%、3.67%以及3.78%。

今日医药板块的再次爆发跟减肥药行业有积极进展有关。消息面上，诺和诺德周二宣布，GLP-1药物Ozempic在一项预防2型糖尿病和慢性肾病患者肾损伤进展的Ⅲ期临床试验中，已经达到提前结束试验的预定指标。

另外，疫苗行业本周也有利好消息，智飞生物获葛兰素史克的带疱疫苗中国代理权，基于智飞在中国内地销售布局以及其在HPV疫苗代理的表现，认为此次合作可望提升带状疱疹疫苗在国内的渗透率。

目前A股市场上有多只医药主题相关的ETF，如中药、创新药、疫苗等细分主题。从相关医药ETF在9月的份额变化也可看出，资金在医药板块反弹有逢高减持的操作，其中易方达医药ETF的份额在9月减少了9.14亿份，但对创新药主题的ETF青睐有加，其中广发基金港股创新药ETF、华夏基金恒生医药ETF的份额在9月分别增加了1.96亿份和0.89亿份。

拉长时间线来看，其实医药板块从9月就开始了反弹，A股的医药生物板块在9月的累计涨幅是4.71%，是为数不多逆势上涨的板块。

放到ETF的9月月度表现来看，医药主题的ETF也表现强势。疫苗ETF基金、创新药企ETF9月的涨幅分别为6.84%、5.81%。

更值得引起注意的是，9月净值增长TOP20的主动权益基金中，居然有11只医药主题的基金产品，9月的涨幅位于7%-8%区间，显而易见医药基金经理在9月逆风翻盘了。

回看整个医药板块，经历两年多时间调整后，当前医药板块处于估值、机构持仓历史低位水平。

9月9日，国家卫健委医疗应急司司长郭燕红在会议中指出，反腐要“集中突破，纠建并举”、“不得随意打击医务人员参加正规学术会议的积极性，不得随意扩大集中整治工作范围”。随着医药领域的学术会议陆续恢复，创新药相关的学术活动预计迎来有序恢复。

兴业证券看好医药板块在Q4的表现。一方面医药板块潜在可期待创新药谈判、高值耗材集采等政策落地，另一方面创新药板块潜在有行业会议、出海进展等催化剂，此外估值切换也将为板块带来弹性空间。

交银国际指，四季度，行业界将迎来多项催化剂，包括ESMO和医保谈判。在近期情绪波动后，当前港股医药板块远期市盈率已回落至2018年底/2019年初的底部以下，安全边际极高，考虑到利空因素已基本出清，产业长期刚需清晰、高成长确定性强，预期港股医药板块可望在4季度迎来反弹。