深耕微创手术工具领域 西山科技即将登陆科创板

5月23日，重庆西山科技股份有限公司（简称“西山科技”）科创板IPO进入初步询价阶段，预计于5月26日开启申购。《经济参考报》记者注意到，西山科技本次公开发行股票数量为1325.04万股新股，占发行后总股本的比例为25%，拟募集资金6.61亿元。

专注外科手术医疗器械

据招股书披露，西山科技专注于外科手术医疗器械，特别是微创外科手术医疗器械领域，主要从事手术动力装置的研发、生产、销售，产品包括手术动力装置整机、耗材及配件等，主要应用于神经外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多个临床科室。

财务数据显示，报告期（指2020年、2021年和2022年，下同）内，西山科技实现营业收入分别为1.27亿元、2.09亿元和2.62亿元，复合增长率为43.63%；同期实现净利润分别为1419.07万元、6142.94万元和7535.16万元，复合增长率达130.43%。

业绩增长动力主要源自主营业务快速发展。报告期内，西山科技主营业务收入保持高速增长，2020年至2022年复合增长率为43.40%。其中，手术动力装置整机及耗材是公司主营业务毛利的主要来源。报告期内，西山科技手术动力装置整体毛利率分别为66.28%、70.05%和68.91%，始终保持较高水平。

创新驱动自主可控

由于外资品牌进入国内市场较早，具备较强的技术和资金实力，我国手术动力装置市场长期以来主要被外资大品牌占据。

不过，随着研发和制造技术的不断追赶，加之国产自主化相关政策的推动，以西山科技等企业为代表的国产品牌目前已基本能够实现外资品牌的主要功能，且拥有更好的本土服务能力和更高的性价比。

作为国家高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业，西山科技始终高度重视研发投入，报告期内研发投入合计占营业收入的比例高达12.83%，报告期末研发人员占比达17.67%。西山科技在手术动力装置领域的技术创新和知识产权保护工作方面取得一系列成果，截至2022年底，西山科技拥有境内专利941项、境外发明专利17项，获得中国专利优秀奖3项、重庆市科技进步一等奖1项，为公司在国内市场竞争中奠定了优势基础。

经过20余年的艰辛开拓和不懈努力，西山科技已成为我国手术动力装置领域的领军企业之一，主要产品已经能够达到国外同类产品的性能，在部分方面甚至实现了创新和超越。截至2022年底，西山科技拥有国家III类医疗器械注册证6项、II类医疗器械注册证46项，并牵头起草了7项手术动力装置相关国家医药行业标准。西山科技还先后承担并完成了多项国家和重庆市的科技攻关和产业化项目，有力支撑了国家在手术动力装置领域的技术布局，为打破该领域的进口垄断做出了重要贡献。

依托遍布全国的营销网络，西山科技产品已销售至近千家三级医院，形成了良好的用户基础和品牌知名度。根据中国医疗器械行业协会出具的说明，“西山科技的手术动力装置（含整机、耗材）在国内市场同类品牌中品牌知名度和市场份额名列前茅，在国产品牌中排名第一”。

募资扩产抢抓发展机遇

随着我国经济发展，居民收入水平及医疗消费需求水平不断提高，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，我国医疗器械行业规模不断扩大,产品市场需求将不断增加。

“近年来，公司研发成果产业化进程加快。特别是，公司基于变向磨钻技术研发的一次性无菌变向磨钻头和基于悬浮式带鞘摆锯技术研发的一次性无菌护鞘骨锯片（静锯），进入市场后深受客户认可”，西山科技相关负责人表示，随着公司产品越来越被市场认可，产品销售规模不断增加，公司现有产能瓶颈凸显。在快速增长的市场需求下，产能瓶颈制约着公司的发展。

据西山科技披露，此次上市募资主要投向“手术动力系统产业化”“研发中心建设”等项目。其中，“手术动力系统产业化项目”总投资2.93亿元，建成投产后将实现年产各类手术动力装置整机约953台、手术动力装置耗材138.86万件、手术动力装置配件1.27万件。西山科技表示，募投项目的实施将进一步扩大公司手术动力装置生产线，有助于公司抓住市场发展机遇，提高市场份额，助力业务长远发展。

谈及未来发展规划，西山科技表示，公司将以本次科创板上市为契机，通过募集资金投资项目的建设，一方面继续保持公司在国内手术动力装置领域的领先地位，争取持续提高市场占有率，另一方面着手丰富和完善内窥镜系统和能量手术设备产品系列，以实现公司持续、健康、快速发展，不断提升公司价值，实现投资者利益最大化。

具体来看，在研发创新上，西山科技将完善研发中心建设，提高研发转化能力，进一步丰富、优化公司的产品管线，推进产品的全面布局；营销建设上，将进一步完善公司营销网络，结合产能的扩增，满足下游市场日益增长的需求，巩固和扩大市场占有率；人才培养上，公司将继续实施以人为本的人力资源战略，在现有人才队伍的基础上，引进和有效培养复合型人才，建立柔性组织和以项目管理为主导方向的营销体系，以适应快速发展的需要。