家办如何为富豪家族服务？对话亚洲家办协会主席罗孟君

中新经纬1月3日电 (罗琨 实习生 肖立群)作为富豪家族标配，家族办公室的发展近年来吸引不少人的目光，冠以“家族办公室”名目的机构更是如雨后春笋般生长。真正的家族办公室应该是什么样的？在当前投资环境下，家族办公室关注的投资重点有何变化？近日，中新经纬对话了亚洲家族办公室协会主席罗孟君。

罗孟君在金融领域浸淫多年，并在2013年创办亚洲家族办公室协会。该机构旨在为家族负责人、财富所有者和独立办公室提供一系列咨询服务，其工作范围包括设立家族理财办公室、家族治理、慈善咨询、继任管理等，目前已经发展了60余家单一家办核心成员。

以下为对话实录(略有删减)：

中新经纬：当前注册家办的门槛较低，有人开玩笑说中国的家族办公室可能比家族企业还要多。有些机构打着家办的幌子，实际上就是卖保险。在你看来，真正的家办是什么样的？

罗孟君：一般来说，真正的单一家族办公室是没有太多精力为其他人服务的。对大部分家办来说，金融业务只是其中一环。家族办公室的焦点还是家族本身，而非家族企业，这两者之间理论上是有防火墙的。

家族办公室主要针对最大的股东，也就是owner(实际控制人)服务。投资方面，包括他们公司里的股权，他私人口袋里的钱，怎么投、怎么退出都是家办要关注的。此外，孩子的教育培养、以后的传承问题都是家办要操心的。

要把其中一个孩子推到家族企业领导人位置上，不是单单有股权就可以，除非股东的结构非常单一。在其他股东也有话语权的情况下，你准备让某个孩子接班，是要争取这些人的支持的。这都不是一两天的事情，而是需要长期磨合。

此外，家办还要负责举办家族会议、凝聚家族向心力，包括很多日常琐事，比如保安怎么管理、买什么黄金、黄金怎么押送等，就像是一个“大总管”。

所以家办不是那么简单的，并不是一个单纯的金融管理人，它需要给家族提供大量的外部的专业服务，这就要求家办有一个非常庞大的关系网。

中新经纬：服务创一代和他们的接班人有何区别？

罗孟君：在不同的代际里，家办关注的焦点和发展的需求都不一样，很大程度上取决于这个家族本身的情况。

创始人这一代关注的焦点还是在业务拓展上，但到二代就会关注其他的agenda(议程)，比如说他以后是不是继承人。有一些家族，他们因为行业周期的关系，可能日落西山，要寻找新的途径来发展，也有可能二代不喜欢这个产业了，要做其他事情，甚至直接卖掉资产，卖掉以后的钱怎么再投入，(家族内部)每个人想法都不一样，家办就要考虑如何让他们达成共识。

中新经纬：碰上好几个子女都想当接班人的情况，家办会怎么处理？

罗孟君：这种情况下，家办是不能有自己的立场的。

在比较乐观的情况下，如果实控人还在，为了平衡权力结构，会从外面聘请一个CEO进入家办，搭建一个良好的治理架构，这样来进行决策。如果没有一个良好的治理结构，通常大家表面还比较和气，但是实际上谁也不尊重谁。

如果没有良好的治理结构，等到后期，实控人还有没有影响力，还能否镇得住，会是一个很大的问题。尤其是当他步入暮年，二代们也做好接手准备了，但如果没有做好分配会很麻烦。

中新经纬：海外的家族企业对家办的需求有什么不同？

罗孟君：从西方来看，大部分家族办公室都已经历经好几代人，相对来说，现在这一代人对企业没有那么有激情，家办通常就是处理他们的财富和福利，如果分配得当，家办也不难做。另一方面，从欧美来看，通常一些在家族企业中没有位置的人会被安排进入家族办公室。另外，欧美还有一些家族福利基金，孩子读书毕业、结婚生子都会拿到一笔钱，这种就是event-driven(事件驱动型)的福利分配机制。

中新经纬：单一家族办公室和联合家族办公室有何区别？这两种业态在香港发展的情况是怎么样的？

罗孟君：单一家族办公室不是一种产业，而是为家族企业自身的需求出现的一个实体，不是一个盈利的机构，实控人不会对这个家办有盈利的期望，因为单一家办完全是服务于他们特定的需求出现的。但是联合家办(MFO)是不一样的，它本身就是一个业务，是一个要赚钱的公司。

他们是怎么赚钱的？就是服务单一家办。很多香港的联合家办其实是EAM(external asset managers，外部资产管理人)。严格一点来说，EAM和MFO还是不同的，EAM等于利用银行这个产品平台跟科技平台来服务客户，简单来说就是一个投资组合管理人，但MFO还有其他方面的业务能力，而且这些业务能力是他自身拥有的。

现在很多家办美其名曰我们提供信托，我们帮你做什么资产管理，你只要看这些业务是不是他自己提供的，还是和外部其他方合作的，就知道是不是真正的家族办公室了。

我也见过一些卖保险的，对外说自己是家办，但实际上并没有实体，目前香港在这块也没有监管，只要没有犯很严重的问题，监管也不会来管你，所以他们都叫自己家族办公室。

中新经纬：从监管的角度来说，你有何建议？

罗孟君：从单一家办的角度来说，肯定还是希望政策上有比较宽松的氛围。最重要的一点，还是要提升从业人员的整体水平。哪怕是保险从业人员，也可以从事一部分家办的业务，关键是这个业务的过程是合规的。

中新经纬：你觉得在当前的投资环境下，家办的投资策略有何调整和变化？

罗孟君：经济是在慢慢恢复的，但仍有一些不明朗的因素，所以很多家办现在还是比较保守的，没有非投不可的项目大家还是会选择观望。

现在大家尤其创二代比较有兴趣投的就是ESG，而且很多数据都显示，最近这两年ESG相关的基金数量和交易额都在大幅上升，代表热钱都在涌进这个领域。

香港和内地通关以后，感觉还是有很多机会，要去把握住就得频繁出差。此外，中东我今年也飞了五次了。中东那边的投资人也看重人的关系，看重共同的理念，所以必须多沟通，不像欧美会在条文上转来转去。

中新经纬：中东的主权财富基金对中国资产的态度是怎样的？他们对哪些行业更感兴趣？

罗孟君：他们对中国资产是特别有兴趣的，对大健康、科技等领域都很关注，因为他们也知道科技是改变未来的重要手段，所以他们在和AI等技术相关的他们都愿意投。

他们也知道自己是产油国家，但是油总有一天会用完，所以一定要开拓新的商机，这样来分散他们的资产风险，有一个多元化的回报。

另一方面，他们投了一些中国的独角兽公司以后，也会吸引这些公司出海去中东落地，这些公司有当地主权财富基金的背书也更容易开拓市场，他们也避免了产业空心化的问题，因此这是一个互利共赢的机会。在其中，香港可以扮演一个中间人的角色，利用香港在法律、税务、资金流动等各方面的便利或者优势撮合促进更多合作。

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责任编辑：常涛 李中元

来源：中新经纬

编辑：秦志伟

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