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高盛:美联储将加息速度降至50个基点可能只是一个“速度陷阱”

类别:财经 发布时间:2022-12-21 23:16:00 来源:财经风云

高盛认为,美联储将加息速度降至50个基点可能只是一个“速度陷阱”。

高盛经济学家JosephBriggs在最新的报告中指出,随着今年货币紧缩政策带给市场的冲击逐步消失,美联储有可能在明年再次加快加息步伐,预计明年经济衰退的可能性为35%。

媒体分析认为,在过去的二十年里,美联储主要通过提高利率来对抗通货膨胀,直到就业市场降温。这几乎总是伴随着经济衰退,如果经济衰退是对抗通胀的唯一方法,那么美联储实际上可能需要在明年继续加息。

经济开始复苏了

Briggs认为,现在最重要的是美联储收紧政策如何影响国债收益率、股票估值、货币强弱、企业借贷成本等金融状况,Briggs称:

因为投资者认为美联储将继续放慢加息步伐,大多数投资者们估计利率峰值将达到5%至5.25%左右的峰值。

股市已从10月的低点小幅反弹,美国国债收益率/借贷成本已从11月初的高点回落。

同时,Briggs指出,虽然美联储在12月再次加息,但金融条件已较上个月大幅放松。

华尔街见闻此前提及

,高盛认为基于目前的FCI水平(全球金融条件指数),金融条件对明年美国经济的拖累的可能性会大幅降低。这或将意味着美国经济将继续增长,明年的国内生产总值将增长约1%。报告指出:

基于目前的FCI水平,金融条件的拖累可能会在明年大幅减少,这可能意味着经济增长将出人意料地上升。

然而,10月份个人储蓄率下降到2.3%,但有几个理由让我们认为储蓄率将在明年反弹,包括:1.自住房和股票的负面财富效应;2.被压抑的储蓄对支出的影响减少。因此,总的来说,我们仍然认为明年的国内生产总值将增长约1%。

高盛:美联储将加息速度降至50个基点可能只是一个“速度陷阱”

同时,Briggs认为美联储有可能需要在2023年再次加大加息速度,因为劳动力市场的降温格外的滞后。

此外,Briggs指出,美联储最爱的美国核心PCE物价指数通常在加息的三到六个月内反应最大,同时在加息的3-4个季度后工资增长才会逐渐显现,因此工资驱动的通货膨胀会更加滞后。Briggs称:

高盛:美联储将加息速度降至50个基点可能只是一个“速度陷阱”

具体而言,我们估计2-3个季度后对工作岗位和员工需求的一半影响才会出现,需要3-4个季度才能出现工资增长,因此工资驱动的通货膨胀会更加滞后。

因此,高盛认为2023年经济衰退的可能性只有35%。

媒体分析指出,在过去的二十年里,美联储主要通过提高利率来对抗通货膨胀,直到就业市场降温。这几乎总是伴随着经济衰退,如果导致经济衰退是对抗通胀的唯一方法,那么美联储实际上可能需要在明年继续加息。

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快照生成时间:2022-12-22 00:05:30

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