公募REITs二季报出炉，消费板块表现最佳

近日，随着公募基金今年二季报全部出炉，公募REITs产品二季度的营收与盈利情况也浮出水面。

根据Wind数据，目前，全市场公募REITs有可比经营数据的共33只，其中30只在二季度实现了盈利，近半数净利润超过1000万元。除此之外，还有3只产品出现单季度亏损，亏损最多的是中金安徽交控REIT，其二季度净亏损4344.69万元，基金管理人也在二季报中详细解释了主要原因。

记者统计发现，今年二季度，底层资产为能源基础设施和消费基础设施的公募REITs盈利能力比较突出，3只能源类REITs的当期净利润都超过2000万元。其中，中航京能光伏REIT单季净利润达到8115.24万元，超过不少产品的收入。相比之下，交通类REITs的盈利水平则呈现两极分化，净利润超过千万元的不在少数，也有产品几乎不盈利或出现大幅亏损。

中信建投指出，从二季度边际上看，拥有可比业绩预测数据的15只REITs平均收入达成率为97.4%，EBITDA（息税折旧及摊销前利润）达成率为99.4%，可供分配金额达成率为91.4%。在各板块中，消费板块表现最佳，收入、EBITDA、可供的平均达成率分别为103.9%、111.9%、101.5%，均超额达成。

从二级市场表现来看，上周中证REITs指数涨0.62%，REITs总指数涨0.73%，总体成交活跃度也在上升。在全市场已上市的39只产品中，有28只实现环比上涨，中金厦门安居REIT以4.66%的周内涨幅领跑市场。

消费板块表现最佳

上周，公募基金今年二季报披露完毕，大家可以对公募REITs这类产品在二季度的表现有更加直观的了解。

根据Wind数据和基金财报，目前全市场公募REITs有可比经营数据的共33只，营收超过1亿元的产品达到9只。其中鹏华深圳能源REIT本期营业收入为4.15亿元，继续位列所有公募REITs收入第一，并且是断层式领先；其次是二季度营收为1.94亿元的中金安徽交控REIT；作为今年上市的新品种消费基础设施REITs的代表，华夏华润商业REIT以1.74亿元的单季度收入排在第三位。

从净利润方面来看，33只产品中有30只实现盈利，其中有14只产品的净利润超过1000万元，数量相比此前有明显增加。单季度净利润最高的产品是中航京能光伏REIT，达到8115.24万元，环比增加102.12%；其次是平安广州广河REIT和鹏华深圳能源REIT，二季度分别实现净利润4940.18万元、3998.73万元。

从底层资产类型来看，底层资产为能源基础设施和消费基础设施的公募REITs盈利能力比较突出，3只能源类REITs的当期净利润都超过2000万元。

中信建投研报则指出，二季度各板块中消费表现最佳，收入、EBITDA、可供的平均达成率分别为103.9%、111.9%、101.5%，均超额达成。累计来看，今年以来，15只REITs的收入、EBITDA和可供分配金额平均达成率分别为97.7%、100.3%、96.9%。

记者注意到，相比之下，交通类REITs的盈利水平呈现两极分化，净利润超过千万元的不在少数，但也有产品几乎不盈利或者出现大幅亏损。例如，中金安徽交控REIT二季度净亏损达到4344.69万元，是当期亏损最多的公募REITs产品。

对此，中金基金在今年二季报中表示，报告期内该基金持有的基础设施资产实现通行费收入（含税）环比下降8.18%，同比下降18.69%。主要原因有两点，一是周边路网变化、路段改扩建对车流量及收入产生一定影响，二是报告期内受梅雨季节影响，项目所在地连续10多天降雨，对沿江高速交通量及收入造成一定影响。

后续怎么办？基金管理人对拟采取的相应措施进行了说明，要探索“交旅融合”，注重成本管控，落实度汛措施，持续对接周边道路改扩建进展情况等。不过，在7月19日发布二季报后，7月22日，中金安徽交控REIT在二级市场出现下跌，单日跌幅为0.95%。

二级市场上周回温

记者注意到，随着公募基金今年二季报披露，公募REITs二级市场的走势出现了逐渐回温的趋势。

根据天风证券统计，上周，中证REITs指数涨0.62%，REITs总指数涨0.73%，产权REITs指数涨0.74%，经营权REITs指数涨0.45%。从大类资产角度来看，REITs总指数跑输沪深300指数1.19个百分点，跑赢中证全债指数0.61个百分点，跑赢南华商品指数2.29个百分点。

在所有REITs子板块中，保租房REITs周内涨幅最大，为2.3%，能源REITs跌幅最大，为0.4%。

Wind数据显示，在全市场39只产品中，有28只出现环比上涨。其中表现最好的3只REITs分别是中金厦门安居保障性租赁住房REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT和红土创新深圳人才安居REIT，涨跌幅分别为4.66%、3.85%、3.82%，此外还有多只产品周内涨幅超过2%。

相比之下，上周也有11只产品环比出现下跌，其中华夏深国际REIT、鹏华深圳能源REIT和建信中关村REIT跌幅最大，涨跌幅分别达到-3.44%、-2.46%、-2.02%。

流动性方面，上周REITs总体成交活跃度上升，总成交额为3.92亿元，环比前一周上升1.5%，产权和经营权成交额分别为2.15亿元、1.84亿元，环比分别增加3.1%、0.2%。在所有子板块中，上周成交额最大的REITs类型是园区基础设施，占比达到24.9%。

对于公募REITs的二季报情况和二级市场表现，中泰证券指出，上周已上市公募REITs陆续披露今年二季报，整体看，多数基础设施资产运营面临一定压力，持续关注后市，建议逢低可入。此外，建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，注意防范回撤风险。