前8月风电装机同增15%！海外供应出现缺口，国产风机出口提速

9月27日，风电设备板块开盘走强，大金重工（002487.SZ）率先封板。截至当日中午收盘，双一科技（300690.SZ）涨15.15%，大金重工涨7.66%，新强联（300850.SZ）涨6.15%，泰胜风能（300129.SZ）涨6.14%。

消息面上，国家能源局最新数据显示，截至8月底，全国累计发电装机容量约27.6亿千瓦，同比增长11.9%。其中，风电装机容量约4亿千瓦，同比增长14.8%。

我国风电装机规模有望持续增长

2023年上半年，我国风电建设快速发展，累计发电量同比增长20%。多个突破性、原创性成果涌现，在加快形成全球领先的风电产业体系的同时，为我国经济发展提供更多的绿色动能。

在中原大地，一座座分散式风机拔地而起，矗立在田间地头，为美丽乡村提供清洁电能；在福建海域，全球最大的海上风机成功建成，16兆瓦风机成功并网发电；在青藏高原，全球海拨最高的风机，克服了高原空气稀薄的困难，开始送电。

上半年，我国风电总装机达到3.89亿千瓦，超过全球新增风电装机总量的40%。这些遍布全国的“大风车”每旋转一天，就可以发出20多亿度电。

根据国家能源局的最新数据，今年前8个月，全国新增发电装机容量超1.9亿千瓦，相比上年同期多投产超1亿千瓦。其中，风电新增装机2892万千瓦，相比上年同期多投产1278万千瓦。

截至8月底，全国累计发电装机容量约27.6亿千瓦，同比增长11.9%。其中，风电装机容量约4.0亿千瓦，同比增长14.8%。

全球风能协会预测，预计到2027年全球风电装机将达到157GW，复合增速将达到15%。其中，陆风装机将在2023年至2024年迎来明显修复，预计2024年陆风装机将达到106GW；预计2027年海风装机将超过33GW，未来五年复合增速为31%，中国和欧洲市场都将迎来快速增长。

海外供应或出现缺口，国产风机出口正当时

从海外情况来看，风电市场的需求同样旺盛。

根据欧盟清洁能源使用的目标，该地区在2030年底前将风电和光伏装机容量均提升两倍以上。而在9月的欧盟议会上，决定将2030年欧盟国家的可再生能源目标从32%提升至42.5%。

欧盟此次更新的能源效率指令，就是希望减少对于化石燃料的依赖。相关数据显示，欧洲天然气的价格连续上涨，欧洲主要市场明年交割的电力期货交易价一度上涨至去年同期的8倍。为了减少能源的消耗，减弱对其依赖，欧盟更要加大对新能源的使用。

中金公司表示，考虑到海外现有扩产规划后，预计2025年至2026年或将产生5GW至8GW的供应缺口，国产风机出口窗口期正在打开。预计2025年国产风机基础有望实现55万吨出口，2022年至2025年出口量复合增长率有望达到232%。

板块或存在估值修复机会

从盘面表现来看，今年新能源赛道大幅降温，相关概念股整体走势较为低迷，至今累计跌幅都比较大。但从当前估值水平来看，风电产业的滚动市盈率在21倍左右，处于相对历史低位水平。整个板块或许存在估值修复的机会。

大金重工是新能源领域全球化运营的上市公司，公司的营收保持稳定，盈利水平高速增长，公司上半年实现风电装备营收19.9亿元，毛利率为21.7%，同比增长10.55个百分点。该公司坚持“海上+海外”的两海战略，成功交付英国MorayWest项目，实现海外单桩的突破，助力出口业务营收9.1亿元，同比增长33%。

东方电缆是中国海陆缆核心供应商，多年来一直在科技创新、质量管理、核心技术突破等方面处于行业领先地位。受益于海上风电行业快速发展，带动海缆需求持续增长。同时风机大型化和离岸化的趋势愈发明显，对海缆的需求偏向高端化。公司的行业地位稳固，再加上持续推进技术升级和业务开拓，公司的业绩增长动力充沛。

新强联以大型回转支承产品和风力发电机偏航变桨轴承等产品的研发制造和销售，主要服务于风力发电、海工装备等行业。在风电主轴承领域，公司12MW海上抗台风型主轴轴承成功下线。未来随着国产化的推进，有望实现大规模批量化，给公司的风电业务带来新的成长。