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中金发布研究报告称,中国4月制造业PMI生产按季升0.7个百分点至52.9%,为2023年4月以来新高。4月比3月的基数回落,亦对同比增速形成支撑,该行预计内地4月工业增加值同比增速加快至5.5%。该行预计,内地1至4月固定资产投资增速或为5%。其中,前期出口、利润等基本面因素带动,设备更新改造政策或也逐渐落地,制造业投资增速或维持较高增长,同比或为10.2%。期内,基建投资增长或保持约8.8%的中高水平。
报告提到,高基数是3月出口同比增速明显转负的主要塬因。4月随着高基数因素消煺,出口同比增速或按月显着改善。从需求的边际变化来看,虽然4月海外制造业PMI有所波动,但整体仍处于改善过程中。综合来看,该行预期4月出口同比升0.6%,进口增4%。
此外,中金指4月以来票据利率持续下行,六个月票据利率的周均值在4月底下降到1.6%之下,显示出融资需求可能相对不足。但由于一季度银行可能主动平衡信贷投放,因此4月的信贷项目储备也可能相对充分。该行预期4月新增信贷可能达到9,000亿元人民币,新增社融可能达到1万亿元,社融同比增速可能回升至8.9%左右。
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快照生成时间:2024-05-09 05:45:07
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