外汇基础设施服务提质增效，助力实体经济稳健运行

作 者

中国外汇交易中心市场一部

全国外汇市场自律机制秘书处

内容提要

中国外汇交易中心（以下简称“外汇交易中心”）作为国家重要的金融基础设施，积极落实党中央、国务院的决策部署，在中国人民银行和国家外汇管理局的指导下，发挥传导监管政策、贴近市场主体的优势，聚焦企业外币资金交易和汇率风险管理等需求，推出外汇市场服务实体经济的系列举措，多层次助力企业有效应对汇率风险，服务我国经济社会发展大局，当好护航实体经济发展的“守护者”。

一、构建长效工作机制和多维度服务体系

（一）夯实对客市场外汇基础设施建设

在国家外汇管理局的指导下，外汇交易中心于2020年试点推出银企外汇交易服务平台（以下简称“银企平台”）。作为境内首个多银行对客外汇电子交易平台，银企平台拓展了金融机构对客外汇交易服务渠道，帮助企业实现向多家银行实时询价、比价的全流程电子化交易管理，提升银行对客市场的交易效率和价格透明度。银企平台运行三年多来，外汇交易中心积极聆听市场需求，持续丰富业务系统功能，提升企业交易便利度。同时，外汇交易中心积极响应降低企业成本的号召，对于服务中小微企业外汇衍生品交易的金融机构，自2021年起主动减免其相关的银行间外汇市场交易手续费，并精准让利传导至企业，切实降低企业外汇交易成本。

（二）扩大外汇市场汇率避险产品供给

外汇交易中心坚持把服务实体经济作为根本宗旨，按照实需交易、风险可控等原则，循序渐进丰富外汇衍生交易工具，优化交易机制。目前，银行间人民币外汇市场支持远期、掉期、货币掉期、期权等衍生品交易，产品序列齐全、市场流动性充裕。2022年6月，外汇交易中心在普通欧式期权的基础上推出美式、亚式等期权新品种，2023年12月推出外汇期权点击成交业务，进一步丰富了汇率避险工具，提升了外汇衍生品交易定价效率，提高了柜台市场衍生品交易在银行间市场平盘的可得性和便利性，并以此为契机推动金融机构加强对企业的避险服务，满足企业多元化、精细化交易需求，更好地帮助企业提升汇率风险管理能力。

（三）完善“一带一路”货币外汇交易服务

外汇交易中心根据市场需求，持续发展人民币对“一带一路”国家货币（以下简称“带路货币”）外汇交易，在“一带一路”贸易畅通和资金融通方面发挥积极作用。目前，银行间外汇市场已支持人民币对17个带路货币交易，覆盖了与我国经贸往来密切且货币具备挂牌条件的主要“一带一路”国家和地区。同时，根据不同货币的可兑换程度精准施策，提供直接交易和区域交易两种机制，由各货币的直接交易做市商或区域交易报价行提供报价、促进价格发现。此外，在印尼卢比、哈萨克斯坦坚戈等货币交易中引入当地银行提供流动性，进一步便利头寸出清机制，深化“一带一路”贸易畅通和资金融通。

（四）持续宣导汇率风险中性理念

外汇市场自律机制是由外汇及相关市场参与者组成的市场自律和协调机制，秘书处设在外汇交易中心。外汇交易中心与外汇市场自律机制协同合作，积极引导企业树立汇率风险中性理念，帮助企业提升汇率风险管理的意识和能力。依托外汇市场自律机制微信公众号搭建“风险中性”专栏，打造服务企业汇率避险宣传品牌，持续编发银行服务各类型企业汇率风险管理的经验做法、案例与良好实践等，指导推动银行结合市场情况持之以恒开展对企宣导，多方合力，提升宣导质效。同时，面向银行等成员机构开展汇率风险中性评估，通过评估、辅导、良好实践分享等方式，推动银行不断夯实服务企业汇率风险管理的长效机制，优化避险产品和服务，加强展业能力建设，降低中小微企业套保门槛和成本。

二、外汇市场服务实体经济质效不断提升

近年来，外汇交易中心不断拓展服务实体经济的深度和广度，在监管机构指导下，强化各方协同联动，外汇市场韧性进一步增强，服务实体经济质效显著提升。

（一）企业汇率风险管理意识和能力持续增强

根据调研，越来越多的企业逐步建立完善的汇率风险管理制度体系，成立专门的风险管理执行部门或团队，配备具备专业能力和操作经验的人员负责计量风险敞口、评估分析风险，根据汇率变化拟定套保策略并跟踪实施。2024年一季度，企业利用远期、掉期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模合计3958亿美元，同比增长23%；企业套保比率达到28.1%，较2023年同期上升3.2个百分点。

（二）对企外汇服务的覆盖面和可得性逐步提升

银企平台是外汇交易中心运用银行间市场技术积累，将优质的外汇服务延伸到终端用户的重要举措。银企平台推广三年多来，参与机构不断扩容，报价交易稳步增长，获得越来越广泛的市场认可。截至2024年一季度，银企平台企业用户数达到近1500家，遍布全国32个省区市，覆盖科技、通信、医药、机械、化工、货运等领域，有效提升企业外汇风险管理的灵活性、便捷性和合规性。

（三）降低企业汇率避险成本的普惠性效果显现

近年来，银行间外汇市场带路货币交易稳步发展，2024年一季度，带路货币交易量约为440亿元人民币，同比增长超三倍。健全的机制安排和集中的交易平台实现批发市场流动性汇聚，有效缩减报价价差并传导至零售市场，从而为企业双边本币结算夯实基础，进而降低实体经济汇兑成本。同时，相关降费让利政策效果逐步显现，截至2024年一季度，累计减免金融机构服务企业外汇交易相关手续费超过2600万元人民币，让利传导惠及6.6万余家中小微企业。

三、未来展望

习近平总书记指出：“金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要。”站在新的历史起点上，外汇交易中心将继续践行普惠金融，将汇率风险中性理念融入优质的外汇产品供给和服务当中，延伸服务触角，持续探索更高质量、更高效率服务实体经济的发展举措。

一是夯实业务基础，加强产品创新和服务优化。积极探索金融科技赋能，稳步提升对客外汇产品和服务，打造更高效、安全、低成本的多银行电子交易平台，推进人民币与带路货币交易的市场制度和基础设施建设。二是强化服务宣传和推广，提升市场普及度。通过与金融机构的合作联动，助力金融机构完善对客外汇交易服务、加强衍生品应用的市场培育、引导企业通过双边本币结算降低币种错配风险等，为市场主体更好配置外汇资源和管理汇率风险创造有利条件。