A股反弹了！性质如何，底部是否成立？

周三A股震荡收阳。沪指上午再创调整新低2933点，午后逐步回升，收于2972点，涨0.76%；创业板指收盘涨1.8%；科创50指数涨1.66%；北证50指数涨1.76%。

市场量能略有放大，个股上涨比例近九成。涨10%及以上个股82只，跌10%及以上个股3只，全部股票的中位数涨2.58%，个股普涨，且涨幅较大。

在连续调整之后，A股终于迎来一次全面回升，但反弹的性质如何，仅仅是修复性行情，还是阶段底部已成立，将展开一波有力度、有持续性的反弹？

先来看看周三市场的特征，一边搞清“发生了什么”，一边探讨“后市会怎样”：

首先，周三的回升是在没有突发利好刺激下的自发式反弹，尽管有一些利好传闻，但并无资金集中、快速涌入，故背后应无人们期待的重磅利好。

其次，热点和个股表现突出，反弹“由小及大”展开。以AI为代表的科技股率先上涨，带动双创板指数强劲反弹，最后才是大蓝筹和沪指跟随上涨。

接下去要看周三爆发的热点是否有持续性、扩散性，成交量能否明显放大，否则相关热点急升后很快出现回撤，市场又会陷入疲弱不振的局面。

第三，成交量明显欠缺。周三各大指数涨幅都不小，热点炒作也较为火爆，但市场总成交量并不比周二多，仍为6400多亿元的水平，属于“反弹无量”。

第四，技术上存在构筑阶段底部的可能性，但仍需观察。近期A股持续调整，部分板块和个股甚至出现了加速下跌，从涨跌规律看，止跌反弹本就一触即发。

只是在性质上，是否就此探明阶段底部，展开一个反弹波段，目前看尚有较大的不确定性。一要看量能，二要看政策面是否配合，三要看市场人气面。

仅从技术形态看，北证50指数能否构成“三重底”，或是一个参考：

北证50指数在8个月内三次探至700点附近，在监管层先后出台了几十项利好举措的背景下，是A股各大指数中率先创出历史新低的股指。

如果“活跃资本市场”不至于前功尽弃的话，北交所有理由再次受到关照而回暖。同时，北交所虽以小盘股为主，但也有质地好的公司，且估值较低。

此外，北交所30%的涨跌停机制，也是其吸引资金的优势之一，近日就有立方控股在三个交易日内股价翻倍，这样的短炒效应，也容易被复制。

倒不是说北交所后市会有多大的机会，或者说会领涨主板，但在市场总量不足的情况下，作为市场回暖的抓手，是可以尝试的，值得关注一下。

综上，持续调整后市场迎来全线反弹，但从上述分析看，暂时还无法就此乐观。要让反弹有持续性，还需要量能和政策面的配合，且行且珍惜吧。（快报证券）