5500万股权转让款逾期未支付 百亿私募华软资本遭九牧王起诉

九牧王（601566.SH）近日发布公告称，因华软资本逾期未支付5500万元，公司已起诉百亿私募华软资本管理集团股份有限公司（简称“华软资本”）。3月7日，《经济参考报》记者致电九牧王采访，公司证券事务代表回应，前期已经和华软资本进行沟通并催款，但华软资本并未支付，故而选择法律途径，案件尚未开庭审理，后续等待法院通知再进行相关披露。针对上述事件，在记者致电华软资本表明相关采访意图后，对方以“挂断电话”方式拒绝回应。

九牧王在公告中表示，本次诉讼案件尚未开庭审理，尚不能判断对九牧王股份有限公司（以下简称“公司”）本期利润或期后利润等的影响。《经济参考报》记者注意到，受投资业务拖累等影响，九牧王2022年经营业绩预计亏损。

九牧王起诉华软资本

九牧王主营业务是男裤及男士商务休闲服饰的生产和销售。公司主要产品包括男裤、茄克及其它服饰类产品。

公司3月4日公告披露，公司全资子公司九盛投资就与金陵华瑞、华软资本及王广宇财产份额转让纠纷事项向上海市浦东新区人民法院提起诉讼，并于2023年3月1日收到法院的受理通知书。截至日前，该案件已被受理，尚未开庭审理，涉案金额5650.95万元（含剩余股权转让款、违约金、诉讼费等），其中剩余股权转让款为5500万元。

记者注意到，九牧王的该项投资要追溯到2015年。2015年7月31日，九牧王作为主要发起人和有限合伙人，参与发起设立上海华软创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“华软创投”）基金规模不低于人民币5.1亿元，其中，九牧王计划出资2.5亿元，华软创投全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（简称“九盛投资”）认缴出资2.5亿元，占股49.02%。

该基金主要投资于新文化、互联网、产业并购等领域，投资期限为6年，前4年为投资期，后2年为退出期。该基金计划通过IPO、并购、股权转让等方式实现营利性退出。

然而，2022年3月，九牧王公告称，目前华软创投部分尚未退出的投资项目处于亏损状态，且预计短期内难以盈利和退出。为尽快收回资金、降低投资风险，九盛投资将标的份额转让给华软资本子公司，转让价款为8000万元现金及特别收益之和，现金分四次支付。不过，交易款项的支付却并不顺利，在九牧王收到第一笔款项2500万元后，华软资本的第二笔款项迟迟未付。

公告显示，2022年3月11日，九盛投资与金陵华瑞、华软资本、王广宇（下称“三被告”）及案外人华软投资（上海）有限公司（标的企业的执行事务合伙人）共同签署《财产份额转让协议》（简称“《协议》”），约定九盛投资将其持有的“华软创投”49.02%的财产份额全部转让给被告金陵华瑞，转让价款为现金8000万元及根据协议之“特别约定”条款约定的相关价款之和。

企查查显示，王广宇系华软资本创始人、董事长，持有华软资本63.83%股权。金陵华瑞由华软资本持股99.8%；深圳华软资产管理有限公司持股0.2%。

记者注意到，“特别约定”指：若华软创投通过诉讼或其他方式从协议约定的在管投资项目获得相关款项，扣除相关费用后，九盛投资仍按照49.02%的比例享有相关收益（以下简称“特别收益”）。其中现金8000万元，分四次支付。华软资本、王广宇作为本次交易的担保方，就本次财产份额转让的全部付款义务向九盛投资提供连带责任保证。

图为：协议约定交易价款内容资料来源：九牧王公告

《协议》签订后，九盛投资已将华软创投49.02%的财产份额全部过户至被告金陵华瑞的名下。但被告金陵华瑞仅向九盛投资支付了第一笔股权转让款2500万元，其余款项至今未予支付。

九盛投资向法院提起上诉，并请求判令被告金陵华瑞向原告支付剩余股权转让款5500万元；同时支付至2023年2月15日逾期付款违约金约为145.95万元；以及因本案产生的律师费5万元以及财产保全保险费等。上述费用暂计至2023年2月15日合计5650.95万元。

据华软资本官网介绍，华软资本旗下共设立20余支产业基金，管理资产规模超过300亿元。企查查显示，华软资本还曾被列为被执行人。2022年9月，华软资本、华软鑫创实业集团有限公司、王广宇因与北京中技商业保理有限公司产生合同纠纷案件，被北京市海淀区人民法院列为被执行人，执行标的为6844.58万元。

投资业务拖累九牧王业绩

公告显示，九盛投资2015年对华软创投项目的投资按权益法计入长期股权投资，该项投资初始投资成本为1.5亿元。其中华软创投部分投资项目已退出，相关项目本金982.84万元和收益已分配给九盛投资。扣除上述已退出项目的投资成本后，该项投资的投资成本为14017.16万元。截止2022年3月12日，该项投资未经审计的账面余额为1815.48万元。本次交易价格（鉴于特别收益具有不确定性，该交易价格仅指现金8000万元，下同）与投资成本相比折价42.93%，与账面余额相比溢价340.65%。

华软创投2021年12月31日未经审计净资产为13353.76万元，其中标的份额所对应的净资产账面价值为6546.01万元，交易价格与账面价值相比溢价22.21%。

公告显示，华软创投部分对外投资项目已退出并完成资金分配，尚未退出的项目目前为亏损状态，且预计短期内难以盈利和退出。为尽快收回资金、降低投资风险，经过与协议各方协商，九盛投资将标的份额转让给金陵华瑞，转让价款为8000万元及特别收益之和。

2022年9月19日，九牧王收到华软创投的通知，财产份额转让事项已完成工商变更登记手续，九盛投资不再持有华软创业的财产份额。九牧王证券事务代表称，去年9月股权转让完成的时候华软创投仍为亏损状态，后续情况并不清楚。

然而交易款项的支付却并不顺利。记者注意到，2022年9月21日，公司披露的《九牧王关于转让合伙企业财产份额的进展公告》显示，公司已收到第一笔款项2500万元。鉴于第二笔款项已逾期，且后续款项付款期限较长，款项收回存在较大不确定性，基于谨慎性原则，公司以实际收到的款项超过该项投资账面价值的金额确认为当期投资收益。截止本公告日，本次交易实现投资收益689.59万元，占公司最近一期经审计的归属于上市公司股东的净利润的3.54%。

值得关注的是，受投资业务拖累等影响，九牧王2022年经营业绩预计亏损。业绩预告显示，九牧王预计2022年亏损8000万元至9600万元。其业绩预亏主要受主营业务收入下滑及非经常性损益的影响。报告期内，公司投资业务的损益预计约-1.70亿元至-1.50亿元，同比大幅下降。投资业务的损益主要来自于：二级市场股票及基金的公允价值变动损益；公司对联营企业的长期股权投资按权益法核算，预计需确认投资损益-5500万元左右。