中外车企加速分化背后：研发投入成“胜负手”

2024年上半年，外国车企销量业绩普遍下滑，中国品牌则普遍高增长，背后起到决定性作用的是高强度、高效率的研发投入

近期，中外龙头车企的2024年半年报或二季报全部披露，结合其全球产销量和利润数据，我们发现：

中国品牌市场份额不断走高，海外车企则普遍出现业绩下滑；

中国品牌的研发投入强度大、效率高，海外车企的研发投入总额虽高，但效果有限。

海外车企的拐点

2024年上半年，宏观经济放缓，加上疫情期间因供应不足和消费条件限制压抑的汽车消费需求在2023年已基本释放，全球汽车市场降温，海外车企今年上半年销量普遍出现同比下跌。

销售艰难，只有让利促销，车企业绩受损。2024年上半年，海外车企的净利润普遍出现同比下滑。

全球第一车企丰田汽车，上半年销量同比下滑4.7%。过去十年以来，除了疫情冲击下的2020年，丰田的销量均是增长或基本持平。全球排名第二的大众汽车，上半年销量下滑0.6%，净利润下滑14%；宝马和奔驰的净利润分别同比下滑13%和20%，特斯拉的销量和净利润也双双下滑。

本田、日产、三菱的销量拐点出现得更早，早在2020年就进入下降趋势，近几年的下滑速度有所减缓，但三家车企的销量规模都直接降低了一个台阶，日产、本田跌破400万辆大关，三菱则跌破百万辆关口。

中国车企逐级攀升

2024年上半年，虽然全球市场有所放缓，但中国自主品牌整体增速仍然处于快车道，销量普遍同比大幅度提升，比亚迪、吉利、长城三家自主品牌代表车企的净利润、研发投入规模也处于较高水平。

中国自主品牌的国际地位也在逐级攀升。在全球车企销量排名上，2022年，长安、比亚迪、吉利、长城均排名在13名之后，2023年，比亚迪首次跻身全球前十；2024年上半年，比亚迪、长安、吉利均提升至13名之内，其中比亚迪今年二季度销量排名位列全球第七，而更依赖合资品牌销量的中国车企则普遍排名下滑。

如果按照月度销量统计，比亚迪已经于2024年7月超越了本田、福特、现代，跻身于全球车企销量榜第3名。

(图片来自易车网)

分化背后的胜负手：研发投入

中国品牌的进步，是近些年不断积累而来。中国品牌车型电动化、智能化技术方面坚决投入，快速迭代，逐步追赶并超越了海外品牌的竞争力，同时还扩大了自己固有的性价比优势。

其根源在于中国车企高强度且高效率的研发投入。

海外龙头车企规模大、资金足、家底厚，丰田、大众每年营收超过2万亿元，通常从每年的营收中拿出3%左右做研发费用，也就是至少一年500亿元。

中国品牌车企底子薄，但研发强度大，2024年上半年大部分中国车企研发投入金额，都超过同期净利润。尤其是比亚迪，每年从营业收入中拿出约7%做研发费用，自2017年单独披露研发费用以来，比亚迪的研发费用除了2017年略低于归母净利润，其他年份全部高于归母净利润。

随着业务规模的增长，2024年上半年，比亚迪的研发费用达到202亿元，超过特斯拉，接近Stellantis。在中国车企中研发投入排名第一。若按照研发强度（研发费用占应收的比例来看），比亚迪研发强度已经超过奔驰、宝马、Stellantis、特斯拉等海外巨头。

比亚迪的研发投入不仅在中国车企中排名最高，在已经发布2024年半年报的A股上市公司中，也是研发费用最高的公司。

而且中国的研发投入效率更高。国外的工程师工资高，假期多，相比起来，中国工程师投入的有效工作时间更多，在汽车研发这种更偏向工程研发的领域，投入的有效工作时间只要足够多，就能产生更多的研发成果。

总的来看，外国车企由高向低。其规模仍然处于高位，排名前五的车企总销量约4000万辆，接近全球一半，但其主力产品仍是燃油车，容易受到燃油车市场整体下行的拖累。

海外车企的研发投入金额也更高，但海外车企由于存量研发团队数量庞大，很多只有燃油车研发能力的人员依然在消耗车企的研发投入，其巨额研发投入，并未产生大量新能源、智能化技术的成果，而在新能源、智能化技术日新月异的时代，研发慢一步，产品慢十步。

2024年以来，中国市场的丰田凯美瑞降价到约12万元；泰国、印尼的丰田经销商官方降价、综合利用贷款利率优惠、保养优惠促销；三菱、本田、日产也大力促销优惠；在中国的大众电动车ID.3降到约13万元。不少外国龙头车企也已经开始减产、关闭工厂。

相比起来，中国自主车企由低向高，研发投入大多都用在了新能源技术的刀刃上，产品力不断提升。

总体而言，中国车企和上游供应链企业在过去近十年的研发成果是超越海外同行的，只要这种研发上的领先能够继续保持，就能给终端市场的产销带来越来越多的积极影响。

比亚迪董事长兼总裁王传福2019年曾说过：“比亚迪拥有技术‘鱼池’，里面有各种各样的技术，市场需要时，我们就捞一条上来。”2019年是比亚迪业绩最艰难的时候，也是中国自主品牌汽车市场份额跌破40%的时候，站在悬崖边的时候依然坚持技术的价值，坚持研发投入。

恰是持续多年的研发投入，让中国品牌车企，在2024年上半年国际龙头普遍下跌的环境中，展现了积极向上的态势。

备注：文中数据来自万得数据、公司财报、公司官网。汇率按照：欧元兑人民币7.8678、美元兑人民币7.0972、日元兑人民币0.0495、韩元兑人民币0.00533计算。

(本文作者为《财经》产业研究中心研究员 编辑：尹路)