​调查预计日本明年告别负利率

参考消息网10月25日报道据彭博新闻社网站10月23日报道，根据最新的彭博社《市场动态脉搏》调查，日本的负利率时代将在未来几个月内结束，这将对全球市场产生巨大影响，其中美国国债受到的打击将是最严重的。

315名受访者中的大多数人表示，日本银行(央行)很可能在2024年上半年逐步放弃其不同寻常的负利率政策。此举将为日本央行2016年开始进行的大胆尝试画上句号。这种尝试最近使日本央行与全球其他主要央行产生分歧，因为其他央行一直在积极收紧货币政策以对抗通胀。

日本央行做什么、什么时候做，将在全球市场引起巨大反响。根据《市场动态脉搏》调查受访者的说法，最重大的后果是，规模庞大的美国国债市场将出现更多动荡。这是因为日本的收益率上升将鼓励日本投资者将资金汇回国内。而这些投资者持有大量美国、欧洲和澳大利亚国债。

澳大利亚西太平洋银行金融市场战略主管马丁·惠顿说：“日本央行政策变动可能放慢日本资本流出速度，因为日本国内收益率比过去更有吸引力。”

37%的受访者表示，若日本央行行长植田和男放弃超宽松货币政策，那么美国国债将面临最严重的冲击。美元贬值可能会加剧痛苦——36%的受访者预计，这种为美国债务计价的货币将遭受打击。

世界各地的投资组合经理和央行都在密切关注日本央行的一举一动。此前，该行一直将负利率和收益率曲线控制作为其对抗物价停滞政策的基石。日本央行在2022年底提高了基准10年期国债收益率的上限，震动了全球市场。

新加坡星展银行高级利率策略师尤金·廖(音)说：“某种形式的正常化很可能是必要的。这可能意味着，由于日本政府债券收益率上升产生溢出效应，发达市场5至10年期债券收益率面临上行压力。”

根据美国财政部的数据，日本投资者是美国政府债券的最大外国持有者。截至8月底，日本投资者持有的美国国债超过1.1万亿美元。根据日本财务省的数据，日本寿险公司在4至9月间净抛售1960亿日元(约合13亿美元)的外国债券，在那之前的6个月里抛售额达到了创纪录的8万亿日元。

《市场动态脉搏》调查显示，61%的受访者预计，当日本央行改变政策时，全球债券市场的波动将加剧，而大多数受访者预计该行将于明年采取这一历史性举措。

三井住友信托银行驻东京的市场策略师濑良礼子说：“在交易员和投资者习惯一个收益率为正的世界之前，市场可能会非常紧张。这就像一块大石头被扔进一个没有风的池塘。”

《市场动态脉搏》调查询问受访者，他们认为日本基准10年期国债收益率何时会达到1%，也就是日本央行实际允许的收益率上限。43%的受访者表示，收益率可能在2024年上半年触及这一水平，而16%的受访者认为时间会晚一些。日本10年期国债收益率目前为0.835%，仍远低于美国10年期国债的收益率。

这种收益率差距一直在扩大，导致日元成为今年以来十国集团货币中表现最差的。今年迄今，日元对美元汇率已下跌12%以上，上周收于1美元兑149.86日元。

62%的受访者预计，今年底美元对日元汇率将在1比140至1比150之间。