谁是当之无愧的“价值投资之王”

经历去年的大幅调整后，今年市场整体呈横盘震荡态势，个股表现不振，投资机会匮乏。Wind数据显示，年初以来截至9月末，国内主动权益类基金(包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型，下同)中仅有不到20%取得了正收益，亏损数量超过了6000只。不过拉长时间区间发现，近三年里累计取得正收益的此类基金占比超过了38%;而近五年里则有94%的此类基金取得了正收益。

或许正印证了这么一句话：价值的体现往往需要时间的沉淀。

价值风格型基金独领风骚

自诞生之日起，国内基金业就被打上了价值投资的烙印。对历史数据的分析也多次证明：遵循价值投资的基金经理也许短期波澜不惊，但往往行稳致远，随着时间的推移，能够给予投资者更多的安全感和丰厚的业绩回报。

《大众证券报》记者据Wind统计发现，在国内主动权益类基金中，风格属性为“价值风格型”的基金近五年累计回报全部实现正收益，其中，累计收益率最高的是金元顺安元启(289.57%)，最低的是富安达策略精选(2.33%);而“成长风格型”基金中有60只(占比5.6%)近五年累计回报为负，亏损最大的一只近五年累计下跌56.88%;“平衡风格型”基金中也有49只 (占比4.94%)近五年累计回报为负，亏损最大的一只近五年累计下跌53.62%。

记者注意到，在管理“价值风格型”基金的基金经理中，从业年限在10年以上的共有17位。其中，曹名长以超过16年的基金从业年限居首，他管理的“价值风格型”基金有两只，分别是中欧潜力价值和中欧价值发现，前一只是灵活配置型基金，后一只则是偏股混合型基金。数据显示，近五年，中欧潜力价值A累计收益率接近70%，年化收益率为13.31%(见表一);中欧价值发现A累计收益率超50%，年化收益率达11.07%。

表一：基金经理从业10年以上的“价值风格型”基金一览

作为市场上为数不多的 “双十”(基金从业满十年，且年化收益率超过10%)基金经理，曹名长一直是业内公认的价值派元老。他也一直用实际行动践行着他对于价值投资的理解：不抱团、不漂移，淡化择时，注重长期投资回报。Wind统计显示，曹名长迄今为止已经取得1129.4%的投资总回报，年化回报率达15.68%(截至2023年9月末)。凭借出色的业绩表现，曹名长共先后18次荣获各类奖项。(见图一)

图一：曹名长投资业绩曲线图

5位“15+”基金经理任职正回报

一年十倍者众，十年一倍者寡。在牛短熊长、震荡起伏的国内资本市场上，真正的价值投资者往往不管市场风格如何转换，总能发掘出合适的投资机会，取得稳定的投资回报，正所谓“流水不争先，争的是滔滔不绝”。

记者统计发现，A股市场上基金从业年限在15年以上(含15年)的基金经理共有40位，其中有5位在担任基金经理期间，迄今为止管理的所有基金产品全部实现了正回报，他们分别是曹名长、朱少醒、杨谷、张文琍和曲波。其中，张文琍和曲波管理的分别是债券型基金和货币型基金;而另外三位可以说都是打理主动权益类基金的一把“好手”。(见表二)

表二：从业15年以上且所管产品全部正回报的基金经理一览

记者进一步研究发现，这三位“好手”中仅有一位不仅管理的所有基金在其任职期间都实现了正回报，而且迄今在管的所有基金产品近一年、近三年、近五年和近七年累计收益也全部为正，他就是深谙价值投资之道的曹名长。

Wind数据显示，曹名长历来所管基金中管理时间最长的新华优选分红在他任职的九年间创造了515.94%的累计任职回报和22.62%的年化回报;来到中欧基金后管理时间最长的中欧潜力价值A和中欧价值发现A分别取得了115.37%和94.54%的任职回报，排名分别为55/699和43/405。(见表三)

表三：曹名长历来所管基金一览

曹名长目前在管基金共4只，分别是中欧潜力价值、中欧成长优选回报、中欧价值发现和中欧恒利三年定开，其中，前两只为灵活配置型基金，后两只为偏股混合型基金。Wind数据显示，其中成立时间满七年的中欧潜力价值(A份额)、中欧价值发现(A份额和E份额)、中欧成长优选回报(A份额和E份额)近七年年化收益率都在10%以上。(见表四)

表四：曹名长在管基金业绩一览

记者 赵琦薇