• 我的订阅
  • 财经

中金:维持北森控股“跑赢行业”评级 目标价降至6港元

类别:财经 发布时间:2024-07-04 01:04:00 来源:瘦子财经

中金发布研究报告称,维持北森控股(09669)“跑赢行业”评级,2025及2026财年盈利预测基本不变。考虑估值中枢下行,下调目标价8%至6港元。公司2024财年业绩符合市场预期,收入同比增长13.8%至8.55亿元,经调整归母净亏损由2023财年的3.01亿元收窄至2024财年的1.05亿元,均符合公司此前的盈利警告以及市场预期。

中金主要观点如下:

下游需求边际回暖,增长如期修复。

得益于均衡的客户群体行业分布以及领先的一体化解决方案能力,公司在经济周期波动中增长韧性凸显,2024财年ARR增速由2023财年的12%逐步恢复至16%;其中,云端HCM解决方案客户总数同比增长8.1%至5,532家,客均ARR同比增长7.7%至13.7万元。公司积极推动新客户多模块售卖以及老客户增购,截至2024年3月31日,购买两个及以上模块的客户ARR占比约72%,客户平均购买模块数由上年的1.6个增加至1.8个,存量客户订阅收入留存率达106%。

展望2025财年,公司将围绕以下方面推进业务战略:1)全面支撑中国企业出海,公司产品将于2024年9月前在多语言、多时区、多币种、出海合规等方面做场景化能力设计,2)打造面向大型企业干部管理的“人才数位化”产品,3)推出更懂人才的AI场景并推进“AI面试官”商业化,4)持续聚焦央国企和大客户战略,进一步提升Core

HCM解决方案在万人员工规模以上客户中的覆盖厚度,5)积极发展生态伙伴,强化解决方案及项目交付能力。该行预计,公司2025财年ARR增长有望进一步提速。

亏损持续收窄。

得益于公司流程组织变革和运营体系完善,公司经调整毛利率同比改善7.6个百分点至64.0%;其中,云端HCM解决方案经调整毛利率同比改善约3.8个百分点至78.8%,专业服务经调整毛利率同比大幅改善约12.5%至22.0%。得益于管理、产品和运营效率提升,公司经调整归母净利率同比大幅收窄27.7%至-12.3%。展望2025财年,该行预计公司经调整归母净亏损有望进一步收窄至10%以内。

风险:宏观经济疲弱;行业竞争加剧;产品迭代不及预期。

以上内容为资讯信息快照,由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录,本站未对信息做任何修改,信息内容不代表本站立场。

快照生成时间:2024-07-04 10:45:35

本站信息快照查询为非营利公共服务,如有侵权请联系我们进行删除。

信息原文地址:

中金:维持绿城管理控股“跑赢行业”评级 目标价7.4港元
...变,预计2024年和2025年公司净利润分别为12.4和15.4亿元,目标价7.4港元。公司2023年营业收入同比增长24%至33
2024-03-22 23:21:00
中金:维持敏华控股“跑赢行业”评级 目标价升至9港元
...不变,引入FY2026净利润预测32.74亿港币。考虑估值切换,目标价上调13%至9港元。公司公布2024财年业绩
2024-05-17 23:17:00
中金:维持澳博控股(00880)“中性”评级 目标价3.3港
...亿港元,同时维持2025年EBITDA预测基本不变为48.22亿港元,目标价3.3港元。报告引述澳博1Q24业绩:公司净收入达到69
2024-05-11 23:23:00
中金:维持康师傅控股(00322)“跑赢行业”评级
...,扣非利润同比增长20.6%和7.5%,考虑市场估值上行,上调目标价14%至12港元。该行预计上半年收入同比微增,其中饮料低单位数增长,方便面略下滑。该行预计公司核心净利润同
2024-07-10 00:21:00
中金:维持维珍妮“跑赢行业”评级 目标价3港元
...引入FY26盈利预测3.1亿港元。考虑到行业估值中枢上移,目标价3港元。报告中称,公司FY24收入70.2亿港元,同比-10
2024-06-28 23:57:00
中金:维持华润燃气“跑赢行业”评级 目标价降至27港元
...潜力,维持“跑赢行业”评级,由于盈利预测下调,下调目标价22.9%至27港元。报告引述公司2023年业绩:收入1012
2024-04-01 23:26:00
中金:维持六福集团“跑赢行业”评级 目标价降至19.55港元
...测分别12%/9%,至3.05/3.47港元。因行业估值中枢下行,下调目标价18%至19.55港元。报告表示,六福集团2024年3月底止业绩虽符合预期
2024-07-04 00:56:00
研报掘金|中金:上调百济神州H股目标价至198港元 维持“跑赢行业”评级
...上调2026财年盈利预测10%至4.05亿美元。该行将百济神州H股目标价上调7.6%至198港元,美股目标价上调7.8%至332美元,维持“跑赢行业”评级。/阅读下一篇/返回
2025-03-03 15:33:00
...贡献提升,上调净利润预测8%、10%至各10.1亿及13.7亿元,目标价30港元。公司首季业绩基本符合该行预期。报告中称
2024-05-24 23:40:00
更多关于财经的资讯: