鑫闻界|起拍价较估值打七折，烟台农商行2000万股股权流拍

记者 黄寿赓

12月10日上午10点，京东拍卖平台为期24小时的烟台农村商业银行股份有限公司（以下简称“烟台农商行”）2000万股股权拍卖结束，最终0人报名，本场拍卖流拍。

据拍卖公告，上拍的股权来自烟台市富圣金属材料有限公司（以下简称“富圣金属”），评估价值为2015.24万元，起拍价设在1410.67万元，起拍价相较评估价值打了七折，拍卖每次加价幅度为1.41万元。

同时，本次拍卖活动设置有“5分钟/次”的延时周期，即当距离拍卖结束时间小于等于5分钟时，如有新的出价，则从出价时间点开始重新延时5分钟。因始终无人报名，延时周期也就未能触发，最终拍卖准时结束。

天眼查信息显示，目前持股烟台农商行的富圣金属成立于2003年3月，实际控制人为孙玉林，主要从事金属材料、结构的制造、销售等。2013年1月，富圣金属认缴出资烟台农商行，持股0.8%。

从2020年开始，富圣金属因金融借款纠纷等案件，频繁出现被执行的情况。数据显示，富圣金属现存被执行信息7条，总金额超5300万元，历史被执行金额超4.2亿元。其持有的烟台农商行股权本次也作为被执行的处置资产摆上拍卖台，但结果是未能“逃脱”近期中小银行股权频频流拍的“大趋势”。

针对中小银行股权拍卖“遇冷”，业内观点认为，股权流拍与银行自身的资产质量、定价水平以及资本战略等因素有很大的关系。具体到本次遭流拍的烟台农商行，该行成立于1996年3月，同样陷入债务困境的青岛“巴龙系”是其大股东。

（图源：银行微信公众号）

2020年-2022年以及今年前三季度，烟台农商行分别实现营收10.97亿、10.78亿元、9.40亿元以及7.32亿元，同比变化率为-12.77%、-1.71%、-12.84%以及5.63%；对应净利润分别为0.87亿元、1.00亿元、1.00亿元、2.17亿元，同比变化率分别为-37.15%、14.65%、0.12%、35.35%。从营收规模来看，烟台农商行近几年整体呈下降趋势，近2023年有所微增，而净利润则波动较大。

资本充足率方面，从2022年开始，烟台农商行开始低于监管要求，当期其资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为9.36%、8.63%、8.63%，而监管针对非系统性银行对上述三项数据的要求为分别不得低于10.5％、8.5％和7.5％。今年前三季度，该行资本充足情况有所好转，分别为9.81%、9.08%、9.08%，但资本充足率一项仍低于监管要求。

今年3月份，烟台农商行选择不赎回二级资本债一度引发市场广泛关注。据了解，二级资本债系商业银行用以补充二级资本并满足资本充足率监管要求的工具，期限通常为“5+5”，在第一个5年末附有赎回权。

同时，《商业银行资本管理办法》规定，二级资本工具在第一个5年后“可计入二级资本的金额应按100%、80%、60%、40%、20%的比例逐年减计”，因此，选择不赎回会使得该债对补充银行资本的性价比降低，选择赎回再发行新债成为多数银行的选择。对于烟台农商行选择不赎回，国金证券研报称，或是出于其资本充足率水平较低、资本补充压力有所加大，并续发困难的缘故。

值得注意的是，根据监管要求，在“18烟台农商二级01”的存续期内，中诚信国际应当于每年7月31日前披露其跟踪评级报告。去年，中诚信国际维持了对其主体信用等级为A+，评级展望为稳定；对其发行的二级资本债“18烟台农商二级01”的信用等级为A的评级，但今年，评级报告始终“难产”。

中诚信国际在7月份披露的延期公告中称，根据烟台农商行反馈，该行正在组织人员整理、汇总本次跟踪评级需提供的资料，预计于2023年9月底反馈有关情况，中诚信国际将待跟踪评级资料获取完整及尽职调查等工作完成后，尽快出具跟踪评级报告。