低位伏击区间，不得错过的「沪深300ETF」

今年在内外部多重因素的影响下，市场整体表现偏弱、情绪相对低迷。但近期积极因素逐渐累积，市场信心回温，更有多道真金白银提振A股的利好驰援：除了中央汇金接连出手增持、上市公司掀起回购潮之外，多家头部公募基金大手笔自购，以实际行动“活跃资本市场，提振投资者信心”。

11月8日，华泰柏瑞基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，秉承长期投资、价值投资的理念，将于近期运用固有资金自购旗下华泰柏瑞沪深300ETF（含联接基金）等权益类公募基金，合计1亿元。

市场的低位伏击区间，沪深300ETF等核心宽基ETF向来是各路资金偏爱的选择，反映出在经济修复的关键期，A股优质核心资产的配置价值往往更加受到重视。作为A股市场的代表宽基，沪深300与经济基本面相关性较强，且当前估值处于历史偏低水平，战略配置价值突出。Wind数据显示，8月以来，资金积极借道ETF布局沪深300，华泰柏瑞沪深300ETF(510300)作为主力标杆品种，截至11月8日，最新规模超过1200亿元，位居权益ETF之首。（数据来源：交易所，截至2023/11/8，沪深300ETF规模为1235.70亿元）

01

拥抱两市核心共享时代红利

沪深300指数聚焦沪深两市中规模大、流动性佳的300只股票，以5.66%的上市公司数量，贡献了55.02%的总市值与全部A股75.87%的净利润，是表征两市龙头企业表现的代表性指标。而且，近十年来成分股中电力设备、电子、生物医药、计算机等新兴行业占比不断提升，较为充分的反映了我国经济结构变迁，是分享A股发展果实的重要工具。（数据来源：wind，截至2023/11/7）

图：沪深300指数成分行业分布变化（内圈2023年，外圈2013年）

（数据来源：wind，申万一级行业分类，2013/11/7-2023/11/7）

自产品成立至今，成分股的质地优秀为沪深300ETF的分红力度提供了保障，目前已累计分红11次，合计金额超56亿元，在全市场同标的指数产品中居首。即使是在一些整体并不明朗的年份，沪深300ETF依然维持较高分红水平持续回馈投资者，引导长期投资理念。（数据来源：wind，2013/1/1-2023/11/7）

图：华泰柏瑞沪深300ETF累计分红金额持续提升

（数据来源：wind，截至2023/11/7）

02

备受资金青睐 人气标杆之选

经历深度调整之后，沪深300指数估值已低于近十年来81.05%的时间，大量市场资金更进一步借道沪深300ETF低位布局A股。2023年来，沪深300ETF日均成交额29.35亿元，在权益类ETF中居首，较强流动性带动年初至今份额猛增141.26亿份，吸引超472.90亿元资金涌入，份额与规模双双在年内创下新高，且二者增速均领先同类水平，标杆属性凸显。（数据来源：wind，截至2023/11/7）

图：今年来华泰柏瑞沪深300ETF份额&规模均保持较高增速

（数据来源：wind；截至2023/1/1，华泰柏瑞沪深300ETF份额196.92亿份，全市场其余沪深300ETF产品总份额362.36亿份；华泰柏瑞沪深300ETF规模775.02亿元，全市场其余沪深300ETF产品总规模862.38亿元。截至2023/11/7，华泰柏瑞沪深300ETF份额338.18亿份，创成立以来新高，全市场其余沪深300ETF产品总份额578.24亿份；华泰柏瑞沪深300ETF规模1247.92亿元，全市场其余沪深300ETF产品总规模1326.19亿元。2023/11/6，华泰柏瑞沪深300ETF规模1251.81亿元，创成立以来新高。）

规模与流动性优势下，沪深300ETF也成为了市场配置核心宽基的高人气品种。截至2023年6月末，华泰柏瑞沪深300ETF基金份额持有人户数较2014年增长21.76倍，达47.5万户，在全市场沪深300ETF产品的全部持有人中占比高达72.65%，深受投资者青睐。（数据来源：基金定期报告）

图：华泰柏瑞沪深300ETF持有人户数持续高增

（数据来源：wind，2014/12/31-2023/6/30,2014年年报显示华泰柏瑞沪深300ETF基金份额持有人户数2.18万户，2018年年报显示华泰柏瑞沪深300ETF基金份额持有人户数10.83万户，2023年中报显示华泰柏瑞沪深300ETF基金份额持有人户数分别从47.53万户；截至2023/6/30，全市场沪深300ETF产品持有人户数总计65.42万户。）

03 柳暗花明时 把握长期布局窗口

8月来，数十项政策举措分别从投资端、交易端、融资端、改革端频发力，而近期中央金融工作会议的召开也围绕金融高质量发展进行了多项部署安排，政策的有力托底或加速“市场底”形成，顺周期趋势下核心资产有望再次起航，逆向布局的好时机也正逐渐显现。

而从长期收益和区间年化表现来看，沪深300指数对比沪指、深成指的表现可圈可点。基日（2004/12/31）以来，沪深300指数年化收益率7.22%，累计收益率高达261.82%，均显著跑赢沪深两市代表性指数。

图：三大指数年化收益率与累计收益率

（数据来源：wind，区间2004/12/31-2023/11/7）

在指数蓄势的现阶段，A股优质资产迎来了坚定做多的黄金窗口期，投资者借道沪深300ETF把握宝贵的配置时机或是不错的选择。随着复苏预期的逐步兑现，盈利水平与经济复苏关联度高，直接受益于北向资金配置的沪深300ETF有望成为布局新一轮上升周期的有力抓手。

站在更长期的视角来看，随着人口结构转变和居民财富管理需求丰富，长期资金加速入市、权益类资产配置比例提升或成为大势所趋。新时代中，以沪深300ETF（基金代码510300，联接基金A类460300/C类006131）为代表的宽基指数产品也被赋予了更非同寻常的意义：不仅是权益类投资组合中的配置核心，也契合不同投资者差异化的投资需求，在各种资产配置策略中发挥着重要的“基石”作用。

备注：华泰柏瑞沪深300ETF成立于20120504,2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、2023上半年收益依次为-23.91、38.02%、29.09%、-3.82%、-20.32%、0.14%，业绩比较基准为：沪深300指数，同期收益依次为-25.31%、36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-0.75%。历任基金经理：柳军（20120504至今）、以上数据摘自基金定期报告。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

风险提示:如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。产品由华泰柏瑞基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。指数由中证指数有限公司(“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证亦不因指数的任何错误对任何人负责。

来源：金融界资讯