秦洪看盘｜切换主线，成长股渐成方向

周一A股市场出现分化态势。其中，中国神华（601088）为代表的低波红利主线有所休整，从而带动了上证综指、上证50指数等股指的回落。但得益于制造业主线的强劲回升，科创50指数、中证1000指数等成长股较为集中的股指则出现了相对强硬的走势。看来，短线市场风格有所转变，科技成长股或成未来的涨升引擎。

资金大调仓

经过了前段时间的持续大力度反抽，沪深两市出现了较为积极的变化。一是较为成功地度过了微盘股的流动性压力测试。体现在盘面中，就是在1月中下旬至2月初急跌的微盘股的股价均在近期强劲反抽，不少微盘股的股价已经回到了多年来的股价运行的中枢一线。二是代表着A股运行的主要股指相继回到了近年来的指数运行的中枢点位，比如说上证综指就回到了3000点一线。

如此就意味着在上证综指2600点一线抄底的资金已有功成身退的意愿。故，在近期，A股盘面出现了较为清晰的主流资金调仓的操作行为，比如说2024年以来走势坚挺的红利股，也是抄底资金介入的核心品种，此类个股的股价在近期明显出现了放量回落的态势。银行股、保险股、煤炭股等低波红利指数的核心品种均出现了中阴K线，如此的走势就说明了前期抄底资金、护盘资金的确开始收缩战线。

不过，在此过程中，部分资金敏锐地发现部分产业领域出现了新的投资机会，尤其是关于大型设备更新以及消费品的以旧换新等新政策，这使人形机器人、汽车、家电等制造业领域出现了新的涨升引擎。这不仅仅是因为有望形成新的增量市场，而且还意味着国家产业政策开始发力，有望扭转近年来的经济增速放缓的预期，从而对A股上市公司的未来业绩产生了新的乐观预期。故此类个股迅速得到了资金的青睐，股价扶摇直上，成为周一盘面的涨升主线，从而对冲了低波红利主线回落的压力，尤其是科创50指数、中证1000指数、国证2000指数继续沿着上升通道震荡前行。

制造业成长股或成多头新旗手

这对于中短线A股市场走势来说，将产生较有力度的影响力。一是低波红利指数可能会在未来一段较长时间内维持着低调整理的态势。这不仅仅是因为获利盘的回吐，而且更来源于A股多年来的均值回归的规律。毕竟低波红利指数已经强势了两年，而且随着股价的上涨，股息率优势也在有所削弱。所以，调整可能会持续一段时间，以等待新的契机。由于此类个股也是上证综指、沪深300指数的核心权重股，所以，低波红利指数的震荡整理，也可能会影响着此类指数在未来一段时间的演绎。

二是以制造业为代表的成长股可能会持续活跃。一方面是因为制造业领域不时出现新的题材催化剂，尤其是人形机器人的产业替代能力在增强，有望在未来仍不时给制造业主线赋予涨升的能量。另一方面则是因为A股所处的流动性环境开始改善，浮力增强，中小市值品种的流动性持续改善，从而有望为此类个股持续活跃注入强大的动能。比如说有数据显示，在2014年2月央行资产负债表是32.5万亿元，到2023年7月的时候，是40.8万亿元，意味着9年的时间增长了8万亿；但到了2024年1月则达到了45.6万亿元。意味着仅仅用了半年的时间，则增长了近5万亿元，这引起了市场的广泛讨论，从而强化了各路资金关于A股所处流动性持续改善的预期。

既如此，短线A股市场将延续着周一的分化格局。制造业主线领涨且制造业股较为集中的中证1000指数、科创50指数、国证2000指数等股指有望持续活跃。故在操作策略上，可以跟随资金调仓的方向适量改变自身的仓位结构，跟上市场演绎的节奏。

（执业证书：A1210612020001）