秦洪看盘｜地产股强劲反抽，推动A股企稳回升

周四A股市场出现了震荡中重心有所回稳的态势。其中，地产产业链全线爆发，地产股、建材股、家居股、防水股等等均出现了较为凌厉的弹升走势，如此就推动上证综指在尾盘有所回稳。看来，A股只要有清晰的投资主线，就会拥有企稳的活力。

地产稳定或将提振短线风险偏好

近期地产产业链的利好措施接踵而至，不仅仅是放开限购城市的数量在持续增多，而且，核心城市的限购措施也在不断边际改善。更为重要的是，房地产去库存措施出现新的“王炸”式利好，即收购存量新房作为公租房等措施来降低新房库存，从而有利于改善房地产的供需格局。

这对于A股市场来说，无疑是一个积极的影响。一方面是直接给A股带来了新的投资主线，因为地产股在近两年来的调整幅度较大，是典型的低位股。因此，一旦房地产行业拐点预期增强、边际利好政策接二连三出台，那么，就会迎来边际动量资金的加仓，从而推动着地产股的持续回升。这在周四的盘面中体现得更为明显，不仅仅是A股，而且也刺激着港股的内房股的强劲反抽，从而成为推动A股企稳的一个强劲的引擎。

另一方面则是提振A股存量资金的风险偏好。因为在过去一两年内，市场参与者对经济增长预期一直不高，主要就是因为地产销售不振。随着去库存化措施的陆续升级，房地产销售拐点渐渐来临，这无疑会提振各路资金对宏观经济、A股上市公司业绩回升的预期，从而提振了他们对未来A股估值回升的预期，风险偏好随之有望提振。这不仅仅在A股中有所体现，在港股中更是明显。因为地产股回稳意味着我国经济回升的预期也在升温，从而提振了外资的风险偏好，所以，他们大力加仓港股，尤其是港股的内房股。

主线轮值助力A股重返强势格局

这其实也是A股后续走势有望进一步回升的逻辑之所在。因为外资对港股、内房股的预期在积极改善，也意味着他们会随之重新审视同样作为中国资产的A股的投资价值。所以，在接下来的时间，外资不仅仅会涌向港股，而且还会陆续加大对A股的配置力度，从而改善当前A股存量资金博弈的格局。或者说，在接下来的时间里，A股的边际动量资金将会增强，从而推动着A股重心有所上移。

与此同时，A股的投资主线也渐趋清晰，不仅仅是投资主线的演绎方向上，比如说前文提及的地产产业链股，而且还包括出海产业链投资主线、AI投资主线、低波红利主线、军工股主线、医药股主线等等，此类品种在近期均反复表现，成为A股边际动量资金重点关注的标的。而且还体现在轮动的格局上，当前A股的成交金额尚未明显放大，在近几个交易日，又回到了8000亿元左右。所以，一旦某投资主线突出、领涨，其他投资主线就会休整。就如同周四的地产股领涨，出海产业链个股、军工股主线等投资品种就有所休整，从而避免互相争夺边际动量资金而出现内卷态势。

综上所述，短线A股看起来勉强维持强势震荡的格局。但却渐有再度扬升的苗头，一是利好政策频频出现，市场的风险偏好开始提振，交易热点反复出现。二是港股的持续上涨意味着以北向资金为代表的外资有望在近期再度加大对A股的配置，从而带来边际增量资金。三是投资主线的轮值态势，有望在损耗较低的前提下推动着A股的重心上移。看来，短线A股仍可期待，在策略上，考虑到主线的轮值，因此，不建议频繁操作，还是建议跟随自身的投资性格配置一两个投资主线的龙头品种，锁仓持有。

（执业证书：A1210612020001）