2022年主动权益基金业绩首尾相差98.62%

随着2022年悄然走过，公募基金业绩亦正式放榜。

记者注意到，2022年对于主动权益基金而言，业绩分化十分明显，全年业绩首尾相差达到了98.62%。整体而言，由于2022全年权益市场走势波动剧烈，基金市场整体表现并不尽如人意，主动权益基金年内平均收益为-19.94%，其中仅有181只产品获得了正收益，约占整个主动权益产品的3%。

值得一提的是，万家基金旗下基金经理黄海包揽业绩前两名，近年来主动权益业绩榜被一人包揽情况时有发生，而多年来基金业一直流传着“冠军魔咒”，即当年获得冠军的基金往往在下一年度表现不佳，那么昔日公募业绩冠军在今年业绩表现又如何呢？

仅3%基金正收益

2022年A股市场宽幅震荡，4月底及9月底市场分别出现的两次较大回调让基金经理们承受着很大压力，而能躲过两次大跌的基金并不多。

根据wind数据统计，截至2022年12月31日收盘，上证指数2022年累计跌幅15.13%，此背景下，2022全年主动权益基金表现平平，剔除当年成立的新基金，包括普通股票型、偏股混合型及灵活配置型产品在内全市场共计5567只主动权益公募产品（A/C分开计算），年内平均收益为-19.94%，其中仅有181只基金实现了正收益，占比仅约3.2%。年内收益率超10%的主动权益基金仅31只。

其中，万家基金包揽了主动权益基金业绩前两名，万家宏观择时多策略及万家新利以48.55%和43.65%的年内收益率夺得冠亚军，上述两只产品均由基金经理黄海管理。

2022年可谓“得煤炭者得天下”，在A股主要指数年内跌幅均超15%背景下，煤炭板块年内涨幅超10%。

而从万家宏观择时多策略的2022年三季报披露持仓来看，该基金前十大重仓股中7只为煤炭股，合计占基金资产净值比例达到48.37%；回报率排在第二位的万家新利持仓与前者无异，7只煤炭股合计占比47.57%。

对于重点投资煤炭等行业方向，黄海表示，2022年是宏观波动的大年，政策周期和利率的波动对股价的影响超过行业景气度本身，因此更多需要自上而下去理解。

在黄海看来，2022年宏观波动主要来自于两方面因素：一是全球高通胀下美联储持续的、超预期的加息；二是疫情对国内经济的反复扰动。前者带来全球能源股的大行情，后者使得投资者对国内稳增长政策的预期较强，特别是在房地产领域。

黄海认为，除宏观之外，另外一个原因是过去三年的结构性行情，使得权益资产过度地配置在成长股这一风格，而显著低配于金融和周期等价值股。尤其在2022年这样一个内外都有不确定性的环境下，低估值、高分红、业绩稳定的公司是稀缺资源，大类资产配置必然会有一个从成长股流向价值股再平衡的过程，目前这个再平衡的过程仍在持续进行。

除此之外，年内业绩季军为金元顺安基金旗下金元顺安元启，年内录得收益率35.60%，该基金由基金经理繆玮彬执掌。

作为一只量化产品，这只基金一直因回撤小、收益较高受到市场关注，不过该基金目前处于长期限购状态。

从该基金2022年三季度持仓来看，该基金持仓分散度较高，单只个股仓位均不超1%，前十大重仓股仓位集中度仅为8.74%，且从持仓个股来看，均属于小市值个股。

“冠军”魔咒？

从2022年度业绩榜单可以看出，今年再次出现一人包揽冠亚军情况。

事实上，近年来主动权益业绩榜被一人包揽情况时有发生，而多年来基金业一直流传着“冠军魔咒”，即当年获得冠军的基金往往在下一年度表现不佳。

而今年跌宕起伏的市场中，昔日冠军在今年的业绩又是如何？记者盘点自2012年以来10年的业绩冠军发现，除2018年为债券型基金夺冠，其余9只昔日冠军基金2022年表现均为负收益，更有部分产品沦为同类倒数。

具体来看，作为2012年业绩冠军，景顺长城核心竞争力当年以31.7%的业绩夺魁，基金经理为余广，其自2011年底执掌，任期内回报超400%，目前仍在管理该基金，可谓“最长情”的基金经理。不过2022年景顺长城核心竞争力的回报率为-21.40%，排名同类中游水平。

2013年的业绩冠军为中邮战略新兴产业，当年以80.38%的回报率摘得桂冠，彼时该基金基金经理任泽松也因此名声大噪，此后任泽松因为重仓中小创，在2013年至2015年中小创市场行情中连续三年获得公募业绩前三的好成绩。

不过，“冠军魔咒”在随后的市场环境中应验，随后几年，由于不断踩雷乐视网、尔康制药、宣亚国际等公司，让其业绩遭遇滑铁卢，排名一落千丈，2018年任泽松辞别中邮基金转战私募。

目前，曾经的冠军产品中邮战略新兴产业由基金经理吴尚管理，截至2022年12月31日，该基金年内收益率为-42.15%，垫底同类基金。

而任泽松转战私募后，执掌集元资产，根据私募排排网数据，其代表作“集元-祥瑞1号”截至2022年12月30日，年内收益率为-50.26%。

2014年由于金融地产板块爆发，工银瑞信旗下工银瑞信金融地产以102.49%的净值增长夺得业绩榜，彼时该基金由基金经理王君正和鄢耀合管，不过在2015年市场转向后该基金业绩名落孙山，2022年王君正离职。

目前工银瑞信金融地产仍由鄢耀管理，2022年全年收益率为-8.18%。

2015年，易方达新兴成长以171.78%的回报率获得当年公募年度冠军，基金经理宋昆也在那时被投资者熟知。仅仅过去一年，2016年，曾经的冠军基金便以-39.83%的回报率排名同类基金倒数。

2019年宋昆离任，易方达新兴成长转由基金经理刘武管理至今，截至2022年12月31日，该基金年内收益率为-34.37%。

2016年公募业绩冠军花落圆信永丰优加生活，年度收益率为17.96%，彼时该基金为洪流和范妍合管，2019年洪流转战嘉实基金，该基金由范妍管理至今。截至2022年12月31日，圆信永丰优加生活年内收益率为-18.08%。

2017年东方红睿华沪港深基金笑到最后，以67.91%的收益率夺得2017年主动权益基金冠军，林鹏于2020年6月“公奔私”成立上海和谐汇一资产管理有限公司，截至2022年10月底，和谐汇一旗下部分基金今年以来回撤超过20%，成立以来回撤超30%。

2022年10月28日，林鹏在《致和谐汇一远景系列产品持有人的一封信》中致歉持有人。林鹏坦言，过去两年是他从业20多年来最困难的时光，在相当长的时间都处于“心灵被拷问”的状态，产品的净值表现也让人非常失望。

目前，东方红睿华沪港深基金由基金经理李响管理，截至2022年12月31日，年内创造回报为-24.65%。

2019年，广发基金刘格菘一人包揽2019年主动权益基金前三甲，广发双擎升级、广发创新升级和广发多元新兴，分别以121.69%、110.37%和106.58%的收益率拿下前三名，刘格菘也以重仓科技股一战成名。

目前上述三只基金仍由刘格菘执掌，截至2022年12月31日，广发双擎升级年内收益率为-23.90%，广发创新升级年内收益率为-22.04%，广发多元新兴年内收益率为-25.32%，三只基金在同类产品排名仅为中游水平。

2020年农银汇理工业4.0混合基金以166.56%的收益勇夺市场冠军，创出近4年来冠军基金纪录，基金经理赵诣更是一人独揽权益基金前四名。

2022年3月赵诣转战新成立的个人系公募泉果基金，同年10月18日，泉果基金首只产品泉果旭源三年持有成立，该基金便由赵诣执掌，截至2022年12月31日，该基金成立以来收益率为-0.60%。

2021年再现一人独揽“冠亚军”局面，前海开源公用事业基金经理崔宸龙以119.42%的全年业绩摘得年度主动权益基金业绩冠军，亚军产品同样由崔宸龙管理，为前海开源新经济A，年度收益为109.36%。

目前，上述两只基金仍由崔宸龙执掌，截至2022年12月31日，前海开源公用事业年内收益率为-26.01%，前海开源新经济A年内收益率为-22.35%。

北京一位资深公募基金评价人士认为，冠军基金由于风格极致，多数重仓单一赛道，很难在市场风格轮动中保持长期领先业绩，同时由于成为冠军后的明星效应使得随后管理规模大增，一定程度上加大了后期投资操作难度，甚至由于资金大幅涌入使得此前投资策略失效，投资者应理性投资冠军基金及冠军基金经理。