北交所主题基金规模分化！ 指数型环比上涨、主动型缩水

随着公募2023年四季报披露收尾，此前市场关注的首批北交所主题基金规模变化情况也终于浮出水面。1月22日，北交所主题基金2023年四季报全部披露完毕。首批8只北交所主题基金（份额合并计算，下同）在2023年11月首次打开封闭期后，产品规模也有所变动。数据显示，截至2023年四季度末，8只基金中多数规模环比下滑。但同期，跟踪北证50指数的相关被动型产品规模却环比上涨。在近期监管部门频频推出利好政策的背景下，有业内人士指出，政策的“暖风”对北交所市场构成中长期利好。

主动产品规模缩水

2021年11月23日，首批8只北交所主题基金成立，相关产品的运作模式均为两年定期开放。直至2023年11月23日，上述8只基金迎来首次开放期。随着近期2023年四季报披露，相关产品的最新规模也得以揭晓。

季报数据显示，截至2023年四季度末，在首批8只北交所主题基金中，除华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式的规模由同年三季度末的4.04亿元小幅上涨至4.11亿元外，其余7只产品的合并规模均环比下滑。

而回顾上述产品2023年全年的收益情况，同花顺iFinD数据显示，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式以58.55%的收益率成为2023年度主动权益类公募冠军，其余北交所主题基金也在2023年实现正收益，平均收益率为22.7%。

华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合的基金经理顾鑫峰在季报中提到，该基金作为北交所主题类产品，以投资北交所公司为主要特点。方向上是以投资北交所里符合专精特新特点的细分行业龙头公司为主，以投资A股其他板块、港股通中的成长类公司为辅。

从华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合的前十大重仓股变化情况看，截至2023年四季度末，该基金仍持有贝特瑞、康普化学、民士达、明阳科技、苏轴股份、骏创科技6只个股，新进建邦科技、开特股份、富士达、康比特4只个股，而同享科技、宁德时代、凯德石英、天铭科技4只个股则退出该行列。从部分个股情况看，康比特、建邦科技、开特股份在2023年度分别上涨95.49%、134.2%、208.3%。

政策“暖风”利好中长期

在北交所主题多数主动产品规模缩水的同时，跟踪北证50指数的被动产品规模却逆市上涨。

同花顺iFinD数据显示，在当前数据可取得的12只北证50指数基金中，所有产品的最新合并规模均环比上涨，且多在1亿—4亿元之间。从业绩表现来看，相关产品也均在2023年度实现正收益，其中，招商北证50成份指数A/C在2023年的收益率领先，达15.71%、15.36%。从跟踪指数走势来看，2023年度北证50指数涨幅达14.92%。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，北证50指数基金更受投资者欢迎，主要是由于被动型基金的波动严格跟踪相关指数的走势，同时，北交所部分个股此前的估值较低，因此在主板下跌的背景下，部分资金也会转战北交所。

此外，顾鑫峰也提到，北交所陆续出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数正式上线等。2023年9月，中国证监会也发布支持北交所高质量发展的19条重磅内容。“政策的持续发力使得资本市场对于北交所的关注度大幅跃升，流动性大幅改善，日均成交额从20亿元左右跃升到最高300亿元，后稳定在150亿元左右。北交所的流动性困扰逐步烟消云散。”

顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现依然充满信心，信心来源于几个方面。一是北交所公司目前估值相较于沪深同类公司依然有一定的折价，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言依然具有吸引力。二是从业绩表现来看，多数北交所公司依然延续了较快的增长速度，增长趋势还可以延续一至两年。三是政策密集发布，政策的“暖风”对整个市场构成中长期利好。四是北交所未来新挂牌的公司会变多变好，流动性的大幅改善和估值的系统性提升展现了更强的吸引力。北交所的个股机会，小荷才露尖尖角；未来或将呈现出多点开花、欣欣向荣的良好态势。

杨德龙也表示，展望未来，北交所投资仍有发展前景，不过他也提醒到，相关个股价格在炒高后或会带来投资风险，因此投资过程中需注意风险。

北京商报记者 李海媛