《追风者》炒库券复盘，孔家腐败罪大恶极

万万没想到，谍战剧《追风者》里谍战并不是重头戏，金融才是，而且还有广大网友和观众非常关心的炒股桥段。

首先需要强调一点，炒股在上世纪二三十年代的上海滩非常流行，凯申物流常总发迹之前就是在上海交易所混的，只不过他也和《追风者》里的周姨一样赔了个底儿掉罢了。《追风者》最难能可贵的是深度还原了一只新股从上市到控盘再到炒作最后崩盘的过程，只不过这个股票换了一种形式建设库券，简称库券，虽然名字不同性质也不同但整个过程和炒股有着异曲同工之妙，造成的后果也很相似，本文做一次复盘。

一、优质库券《追风者》里的建设库券是国民政府财政部主持央行负责发行的，由关税做抵押担保，这就证明了建设库券在当时算是相当优质的金融资产。之所以说优质，并不是因为建设库券拥有财政部和央行的背书，而是因为关税很硬，从清末开始，中国最稳定的收入甚至说唯一稳定的收入就是关税，这也是央行回收关税保管权的原因，有了关税这个全中国最优质的资产，就可以做很多衍生金融产品，比如建设库券。因此，建设库券至少在上世纪三十年代的上海确实算一个相对优质的投资产品。

二、庄家易手按照央行沈图南的原计划，建设库券的庄家由央行和上海各家银行担任，他们从财政部以五十元的价格认购库券，组成了建设库券的底仓，只要他们不在市场上轻易抛售和大量买进，建设库券的价格就会锁定在一个区间波动，散户的力量根本难以撼动如此大的庄家。但是，沈图南掌控的央行不会捣鬼，但其他联合坐庄的银行他是无法控制的，这些人在汇丰银行买办张鸣泉的忽悠下，按照以往的经验，妄图用高抛低吸的伎俩赚取利润差额。

简单说就是这些银行以六十块钱抛出五十块钱认购的库券，把库券价格砸下来，再在五十块以下甚至三十元左右买回来库券，最后得到巨额利润。高抛低吸对于普通投资者没问题，但这些银行认购的是限售库券，抛售属于违规操作，如果无法如数结算，这些银行就会惹上大麻烦，严重者判刑加天价罚款。当然，如果市面上没有其他大资金介入，各家银行高抛低吸得逞的概率极大，毕竟他们是银行，只要央行不跟进，其他散户根本打不动他们。

最要命的问题来了，张鸣泉的背后是江浙财团代表人虞世清，而虞世清背后则是孔家大姐，这些人掌控的资金量极大而且有备而来，那些银行六十元抛售的库券大部分都被孔家这帮人收了。于是，建设库券的庄家很快易主，变成了站在明处的央行和躲在暗处的孔家，央行的最终目的是锁仓，那孔家就成了那个不稳定的大庄家。

三、庄家再次易主孔家秘密坐庄之后，财政部立刻私下放出了提前收回库券的消息，这个消息对于库券价格来说是一个大利好，大涨而且是持续大涨。持续大涨的库券对于周姨、阿文这些散户来说诱惑极大，于是广大上海市民纷纷参与进来，进一步推高了库券价格，突破了八十元之后又突破九十元大关，直冲一百而去。

这时候出现了第一波倒霉蛋，当初那些像高抛低吸套利的银行全部中招，他们六十元抛出去的库券涨到了九十多，再加上财政部要提前收回库券，这就将他们逼上了刀山，回购的话要赔死，不回购就会坐牢加罚款，同样要赔死。这些银行没有办法，反正都要赔死，最终只能用九十元的价格从虞世清也就是孔家那里把库券再买回来。这样一来，建设库券的庄家再一次易主，从央行和孔家又回到了最初的央行和各家银行，只是这一来一去产生了两个结果，一是孔家薅光了各家银行的羊毛，二是库券价格被炒高了。

沈图南对这一切都是知情的，即使他不知道孔家参与其中他也知道各家银行倒了多大的霉，但他选择了沉默，听任这些银行被收割，算是借外力给了他们一个教训。如果事情到此结束，那最后吃亏的还是各家贪心的银行，只要庄家锁仓，建设库券的价格即使回落也不会崩盘，所以沈图南的操作原则上来说并没有毛病，他甚至可以利用这次机会再多收几家银行，这恐怕也是他听之任之的重要原因。

四、孔家罪大恶极请注意一件事，孔家和虞世清他们的第一个目标就是收割各家银行，所以财政部私下放出的大利好其实就是配合炒高库券价格的，等到孔家完成收割，那个私下放出的利好也就没有用了，反过来可以当成砸盘的工具。

当财政部正式发文否认提前回收建设库券后，库券价格开始向下，连央行都被迫参与到砸盘抛售当中，庄家和散户争相跑路形成踩踏，最终建设库券崩盘变成一地鸡毛，而做空的人又大赚了一次。

如果说孔家收割各家银行还勉强可以算一次商战的话，他们利用财政部释放大利空再顺势做空库券，这就属于罪大恶极的贪腐行为了。要知道，孔家大姐是时任财政部长的夫人，等于部长利用职权配合部长夫人炒作建设库券价格，往上炒完了再往下砸，一来一回两次套利，上涨的时候收割银行，砸盘的时候收割散户，这样的行为放在任何国家任何时候都是严重违法的行为，说他们是罪大恶极罪不容诛并不算夸张。《追风者》还有一个绝妙讽刺的画面，当建设库券崩盘之后，广播电台里播放的财政部长声明是山西口音。

五、散户咎由自取《追风者》用了大篇幅剧情描写了周姨和阿文等散户在库券崩盘之后的惨状，一个疯了一个死了，确实可怜，尤其是阿文在跳楼自杀之前的控诉更是悲壮。但是，我们也不能忘了一件事，如果周姨和阿文听了魏若来的话，第一不借钱买库券而是量力而行，第二等库券上涨到八十块钱的时候就抛售，他们不仅肯定会躲过这次崩盘，甚至还会小赚一笔。可惜，周姨和阿文不仅没有听从魏若来的建议，甚至还故意瞒着魏若来继续加大筹码，最终把自己身家性命全搭了进去。

周姨和阿文的惨剧也反映了很多散户的心态，市场不是没有给他们赚钱的机会，也不是没有给他们落袋为安的机会，这些机会都因为他们的贪婪变成了害死自己的陷阱，如果从这方面讲，他们的命运也是咎由自取。看来，《追风者》不仅适应历史爱好者追，也适合炒股的散户看。