上海莱士拟收购南岳生物，后者曾获湖南国资亿元战略投资

泰山财经记者 李迪

3月26日，上海莱士（002252.SZ）发布公告称，拟以现金42亿元收购南岳生物制药有限公司（简称“南岳生物”）100%股权。泰山财经记者注意到，南岳生物现在是湖南唯一的血液制品生产厂家，曾在2021年被列入湖南上市后备企业名单，并获得湖南国资基金投资超亿元。通过本次收购，上海莱士将进一步扩展浆站资源，提升公司现有采浆量与采浆规模，完善区域布局，提升区域市场竞争力。

南岳生物南岳生物始建于1968年，前身为广州军区后勤供血研究所，1984年组建广州军区南岳制药厂，1998年移交地方成立古汉集团南岳制药厂，2012年引进战略投资者汉森集团，2012年底完成股权重组，更名为南岳生物制药有限公司，刘令安成为实控人。

目前，南岳生物注册资本6296.25万元，主要从事血液制品的生产、销售和研发，是国家首批血液制品生产企业之一，也是湖南省唯一的血液制品生产厂家，目前拥有 9 个在采浆站，全部位于湖南省内，2024 年年度采浆量为 278 吨。

2021年，南岳生物被列入湖南上市后备企业名单，2023年，公司与兴湘资本签订战略投资协议，首轮融资超亿元，公司发展进入快车道。

从股权结构来看，公司大股东刘令安持股46.74%，通过长沙德信生物技术合伙企业（有限合伙）持有6.97%，共计持股比例53.71%，为公司实际控制人，其妻子王香英持股3.71%。

2022年，公司新增长沙德信生物技术合伙企业（有限合伙）、自然人陈玉、自然人肖汉族3名股东，分别持股12.91%、12.35%、12.27%，其中肖汉族为南岳集团董事长兼总经理。

2023年4月，湖南兴湘南岳私募基金合伙企业（有限合伙）投资南岳生物，持股11.05%，2024年1月，湖南兴湘隆银高新产业投资合伙企业（有限合伙）进入股东名单，持股0.98%，两者背后均为湖南国资。

根据上海莱士公告，2023年南岳生物实现营收6.57亿元，归母净利润9634.93万元；2024年前9个月，南岳生物实现营收4.47亿元，归母净利润7218.48万元。截至2024年9月31日，南岳生物的资产总额13.73亿元，负债总额5.34亿元，所有者权益8.39亿元。

采用上市公司比较法进行估值后，南岳生物股东全部权益的市场价值为 41.10 亿元至 45.19 亿元，增值率389.87%。上海莱士表示，增值原因主要是估值对象所处的血液制品行业属于资源属性较强的行业，行业进入壁垒高，企业采浆总量对企业盈利能力和成本费用有着重要影响，是决定企业价值的最重要因素之一。

此外上海莱士表示，本次交易可能存在原材料供应不足、商誉减值、整合风险。根据会计准则的相关要求，对上海莱士合并报表层面商誉的影响根据初步测算预计约 30-34 亿元。

根据交易定价，本次交易基础对价对应标的公司 100%股权作价 42 亿元，此外，公司与标的公司实际控制人刘令安协商一致，若 2025 年度标的公司采浆量达到 305 吨，则公司应另付刘令安或有对价 5000 万元。

上海莱士成立于1988年，2008年在深交所上市，是行业领先的血液制品生产企业，拥有上海、合肥、郑州、温州、南宁5个血液制品生产基地、44家单采血浆站。2024年6月，海尔入主上海莱士，后者成为其大健康产业“盈康一生”成员。随后在12月，海尔旗下上市公司海尔生物宣布筹划吸收合并上海莱士。

责任编辑：卢芸竹