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碳酸锂期货反弹!但锂矿股拐点真的来了?

类别:财经 发布时间:2024-02-11 21:53:00 来源:瘦子财经

宁德时代和比亚迪的股价终于反弹了,带动着新能源行业整体反弹。反弹的主要原因是碳酸锂期货终于触底反弹了。在过去4个月时间里,碳酸锂的期货价格从24万跌到了8.5万,跌了65%,腰斩不止。碳酸锂价格暴跌不是需求减少,而是供给增速超过需求增速,供不应求逐渐转为供过于求。

任何行业都会面临这个问题,在行业早期需求爆发阶段,因为来不及扩建产能,所以上游原材料会非常紧缺,上游环节会获取整条产业链绝大部分利润,中下游环节基本给上游打工。但由于上游利润率非常可观,动则超过50%,大量资本进入后,经过2-3年的扩产时间,产能不断释放,价格就会不断下跌。

要注意的是,价格跌下来,后面就很难再涨回去了。因为行业早期需求爆发的阶段不会再次重演,即使后面的需求不断增加,供给也在不断增加,材料价格会在一个较低的正常水平长期徘徊,躺赢超额利润的美好时间已经过去。

碳酸锂期货反弹!但锂矿股拐点真的来了?

所以我之前一直跟大家说,别买上游,去买下游。

但是,我们这边制造业的内卷程度有点超我预期

新能源车的主要成本在电池,随着碳酸锂价格下降,电池的价格也在下降。但是电池企业并没有截取到太多碳酸锂释放出来的超额利润,甚至电池企业为了尽早去掉碳酸锂库存避免库存跌价损失,打起了价格战。超额利润转眼送到了汽车企业的手上。

但是扭亏为盈的车企还是没几家,除了比亚迪和理想是盈利之外,其他新能源车企还在亏损。为了吸引消费者购买,车企们又在智能化上卷了起来,提供更多智能化配置,不就得花更多成本。

碳酸锂从55万元/吨跌到8万元/吨,这释放出来的超额利润给了谁?

一部分是提供智能化配件的企业,汽车智能化加速,汽车智能化部件的销量就增加了,利润就增多了。另一部分则是让利给消费者,今年买车的朋友比前两年买车的朋友,花更少的钱买更好的车更高的配置。

所以,长期来看智能化依然是最关键的投资方向。

不过短期内,新能源车行业应该会有一波反弹。

昨晚有报道,宁德时代等主流电池企业预期碳酸锂价格是8-10万元/吨,而目前碳酸锂期货已经跌到9万左右了,碳酸锂期货触底,那么就会带动新能源车行业反弹。

在锂价不断上涨的过程中,贸易商和企业都会囤货。越涨越不肯卖,想着等高价再卖。而锂价之所以不断上涨,本来就是因为供不应求。这里就产生了一个死循环,价格越高,大家越囤货,越是囤货,供应不足,价格越高。这种囤货炒作的行为就会产生库存。

而在下跌的过程中,大家争相抛售库存,优先消化库存,不再采购新货,需求减少,会让价格加速下跌,演变成与价格上涨时反向的死循环:价格越低,大家越不愿意买,越不愿意买,需求越少,价格跌得越低。

这有点像买房,以前涨的时候追着买,现在跌了都不买。大家不是没有需求,而是在等更有性价比的价格。价格触底了,需求就会逐渐恢复了。价格不触底,需求就会一直抑制不释放。等等党永不吃亏,不买立省100%。

车是如此,房是也如此,逻辑串起来了

就说这么多吧,我今天有点忙,时间比较紧。

碳酸锂期货反弹!但锂矿股拐点真的来了?

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快照生成时间:2024-02-11 23:45:05

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信息原文地址:

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