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华商基金张永志:2025年权益市场值得期待 关注内需、消费板块

类别:财经 发布时间:2024-12-31 21:27:00 来源:中国经济网

截至2024年12月27日,中证综合债指数在过去一年上涨7.96%,同期沪深300指数和创业板指数分别上涨19.74%和21.92%。金融市场不仅反映着经济周期的变化,也映射着市场参与者对未来的期待和见解。拥有超18年证券从业经历(其中14.1年证券投资经历)的华商基金固定收益部总经理张永志如何总结2024年,又如何展望2025年的投资机遇?张永志指出,2024年市场整体波动相对较大,但每个市场都受自身基本面支撑。对于2025年,权益市场值得期待,随着低利率时代的到来,或可超配权益类资产。

华商基金张永志:2025年权益市场值得期待 关注内需、消费板块

张永志

华商基金固定收益部总经理

华商稳健双利债券基金经理

华商可转债债券基金经理

权益市场方面,波动性相对更为显著,这与市场对未来增长预期以及对A股市场估值的反应密切相关。尽管A股经历了近期的大幅修复,但估值仍处于历史偏低位置,与我国在全球范围内较高的经济增速形成鲜明对比。因此,A股市场的上涨有其合理的逻辑基础。

展望2025年,华商基金张永志认为,随着债券市场绝对收益率的下降,明年债市的收益空间或将收窄。但是,在适度宽松的货币政策支持下,对债券市场仍持乐观态度。

对于2025年的权益市场,华商基金张永志表示,无论从经济增长还是政策支持的角度来看,2025年的权益市场都或是值得期待的。从A股历史上看,股市和债市的市场表现都受各自的基本面所驱动。在当前的宏观背景下,A股估值在全球范围内处于较低水平,而我国的经济增长水平则处于较高水平。近期,高层会议也明确指出了对未来宏观经济的目标和方向。因此,预计明年A股各板块将会轮番表现。但从历史经验看,顺周期板块在宏观、产业和行业数据得到验证时表现最佳,而成长板块或会领先表现。从具体的板块来看,内需、消费板块或有较强的支持。

提到2025年有哪些需要特别注意的方面,张永志表示,资本市场表现往往走在实际数据的前面,通常数据符合或者不及预期时,可能会引起股价阶段性调整。此外,还需注意一些不可预测性的突发事件给市场带来的不确定性。

最后,张永志补充道,随着市场进入低利率环境,从海外经验来看,权益类资产表现相对更具优势。短期来看,债券收益率或还有下行空间,当前收益率尚可。但从长期看,低利率环境下,债券给投资者带来收益的能力或有限。投资者可根据自己的风险承受能力,或可适度超配权益类资产。

数据说明:市场数据来自万得信息。截至2024.09.30,张永志拥有18.7年证券从业经历(3.0年证券交易经历,1.6年证券研究经历,14.1年证券投资经历)。

风险提示:以上观点不代表投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。

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快照生成时间:2024-12-31 23:45:08

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