东方集团涉嫌信披违法违规被立案调查 投资者实盘选股注意些啥

就在A股市场今年锁定退市股数量已近40家之时，东方集团也悬了。

2024年6月18日晚，国内最早股份制改革民企之一、上市已到“而立之年”的东方集团发布公告称，公司收到东方集团财务有限责任公司（下称“东方财务公司”）书面回函，因东方财务公司近期流动性暂时趋紧，东方集团及子公司在东方财务公司存款余额16.4亿元提取受限，而公司及子公司在东方财务公司贷款余额6.66亿元，将增加公司短期流动资金周转压力，对公司生产经营和偿债能力产生不利影响。

虽然东方集团已根据《风险处置预案》的有关规定及时启动风险处置程序，要求东方财务公司采取积极措施，依法保障公司的合法权益，但是二级市场上，6月19日，东方集团股价被108万手封单一字跌停。

6月19日晚，东方集团紧急公告，称公司于当日收到控股股东东方集团有限公司及公司实际控制人张宏伟《关于化解财务公司相关风险的承诺函》，同意未来3-6个月，通过处置其所持有的联合能源集团有限公司（股票代码:0467.HK）部分股权、UEP风能(私人)有限公司股权等资产回笼资金，支持东方财务公司解决短期流动性趋紧问题，保证上市公司及子公司在东方财务公司存放资金的流动性和安全性，确保上市公司利益不受损失。如存在东方财务公司流动性问题影响上市公司偿还相关贷款的情形，张宏伟同意以前述质押股权处置款项代为偿还上市公司相关债务。

尽管东方集团实控人张宏伟积极纾困，然而还是没能挡住股价下跌的脚步。6月20日，东方集团大幅低开6.56%，其后一度回到18日收盘价位置，但大量抛压还是导致该股盘中跌停，终盘跌幅达9.02%。6月21日，该股连续第三天触及跌停，报收于1.00元，创2005年以来的新低；跌停封单48万手，“面值保卫战”正式打响。

按照交易类退市新规，上市公司股价连续20个交易日低于1元面值将被强制退市。就在东方集团1元面值大关岌岌可危之际，又有三大利空同时袭击了东方集团。

第一个利空是股东爆仓。东方集团21日收盘后公告称，公司大股东东方润澜因债务违约及股票价格下跌，中信证券于6月21日对东方润澜融资融券业务部分股份进行强制平仓，东方润澜被动减持股份数量2306万股，占公司总股本的0.63%。

第二个利空是资不抵债。东方集团在民生银行存在着大量贷款，仅根据2023年底的数据显示，东方集团及其关联企业，在民生银行的贷款余额就接近96亿元，引起了市场担忧。

第三个利空是监管重拳。21日晚间，东方集团收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

那么，来自黑龙江的这支股曾经风光一时，如今却面临着面值退市的险境。那么，东方集团事件为投资者实盘选股上提供了什么经验教训呢？为此，上游新闻记者采访的富鼎资管经济学家李维夏做出了以下几方面分析：

1.远离向金融机构高负债的个股。一般情况下，优秀的上市公司是不大可能向金融机构贷款的，而东方集团负债率长期维持在55%的高水平，说明公司基本面困难已久。高负债问题长期无法解决，必然会成为公司日后爆雷的定时炸弹。

2.远离股价长期下跌的“仙股”。从大概率情形分析，股价长期下跌且价格低于2元，本身就是对公司基本面不乐观的真实反映。在全面注册制与新国九条大背景下，优胜劣汰机制将被进一步强化，不仅绩差股会被出清，而且没有发展潜力的上市公司即便业绩看起来不错（假低估），也存在着出清的风险。

3.有可能会引发绩差股破窗效应。需要注意的是，东方集团股价暴跌，已经让大股东遭遇了爆仓。那么，这是否会导致绩差股群体的股价再下台阶，形成“破窗效应”进而升级为绩差类上市公司大股东爆仓的“羊群效应”，值得警惕。

4.对农业或者说粮食业集中度提升具有正面影响。2023年财报显示，东方集团农产品营收占主业比例高达96.56%，而农业尤其是粮食业的净利润自2023年以来处于下降势头，反映出产能过剩。所以，倘若东方集团因无力自我救赎导致退市的话，反而会提升农业特别是粮食业的集中度，也就利好A股市场中的农林牧渔板块尤其是粮食板块了。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

上游新闻记者 王也

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