肉制品需求不振 双汇发展增长遇瓶颈

双汇发展再次交出一份营收净利双降的成绩单。2024年上半年，双汇发展营业收入、归属净利润同比双双下滑。在专家看来，包装肉制品、生鲜猪产品销量下滑、市场低迷，是导致双汇发展业绩持续下滑的因素。在肉制品业务市场需求不振的当下，双汇发展陷入增长瓶颈期，需要尝试探索新的市场，为公司找到下一步的新业务增量。

连续下滑

8月14日，双汇发展股价应声下跌，收盘价报22.41元/股，日内跌幅为4.8%，当日触及今年内股价最低点22.4元/股。

消息面上，前一日晚间，双汇发展2024年半年度报告显示，2024年上半年公司实现营业收入275.93亿元，同比下降9.31%；归属于上市公司股东的净利润为22.96亿元，同比下降19.05%。值得注意的是，这已经是双汇发展连续三个报告期营收、净利双降。

对于业绩变化的原因，双汇发展在财报中称，“2024年上半年，公司肉类产品总外销量151万吨，同比下降7.74%；受包装肉制品、生鲜猪产品销量下降，以及禽产品价格低位运行等因素影响，本期实现营业总收入277亿元，同比下降9.34%；本期利润总额下降的原因主要是生鲜猪产品、禽产品市场价格低迷，产品毛利下降；归属于上市公司股东的净利润降幅大于利润总额降幅的原因，主要是影响利润下降的业务为生鲜品、禽业等企业所得税免税业务”。

在2024年半年度业绩交流会上，双汇发展表示，2024年二季度公司肉类外销量同比下降的主要原因，一是消费低迷，肉制品销量下降；二是屠宰行业竞争激烈，加之猪价上涨抑制猪肉消费，同时去年同期公司抓住生猪低价期进行了储备，生鲜产品外销量同比下降。二季度公司利润同比下降的主要原因，一是其他分部中禽业受毛鸡价格同比下降影响，经营同比增亏；二是肉制品销量下降，影响利润同比减少。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，双汇业绩持续下滑的原因主要是市场竞争加剧、成本上升以及消费需求的变化。市场竞争使得双汇的市场份额受到挤压，肉类产品价格低迷，进一步削弱了其盈利能力。此外，消费需求的变化也影响了双汇的业绩，消费者对于食品安全的关注度提高，对价格敏感度降低。在当前的经济发展环境下，消费者的购买力和消费习惯发生了变化，对生鲜品和肉制品的需求减少。

为了提振股东的信心，业绩发布当日，双汇还发布了其2024年半年度分配预案，计划以每10股派发6.6元（含税）的比例进行现金分红，预计分红总额将达到22.87亿元。

双汇这一分红金额占其上半年净利润的比例高达99.58%，股息率为2.42%，在申万食品行业中位居行业之首。业内人士指出，双汇高额分红展现了其良好的盈利能力和对股东的回报意识。

主业失速

双汇发展主要业务为屠宰及肉类加工，两大主要产品为生鲜产品及包装肉制品，财报数据显示，上半年生鲜猪产品销售量61.94万吨，同比下滑14.23%；包装肉制品销售量70.44万吨，同比下滑9.5%。生鲜品和肉制品两大重要业务的销量下滑、收入减少，被视为双汇发展业绩不善的原因之一。

具体来看，生鲜品业务上半年营业收入同比下降16.1%，主要原因是今年以来市场竞争激烈，且去年同期因冻品储备产销基数较高；经营利润同比下降43.8%，主要是一季度冻品价格低迷、利润下降明显，二季度随着猪价上涨，生鲜品业务盈利改善，由降转增。

肉制品业务上半年营业收入同比下降9.6%，降幅较一季度有所扩大，主要原因是市场需求不振，线下传统渠道销量下滑明显；盈利方面，得益于成本控制和产品结构的调整，上半年肉制品吨均盈利和总体盈利创历史新高。此外，其他业务分部中禽产业因毛鸡价格降幅较大，经营同比增亏；养猪业因加大整顿力度，出栏规模同比下降，同比大幅减亏。

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪认为，从品牌竞争态势的维度看，双汇发展遭遇了品牌老化与市场竞争的双重挑战。品牌老化体现在其传统品牌形象未能紧跟消费者偏好的快速变化，而市场竞争则在于新兴品牌凭借创新产品和精准营销迅速崛起，对双汇发展的市场份额构成了压力。而肉制品市场需求不振的原因不仅限于消费者购买力的变化，更深层次是消费者需求结构的转变，但双汇发展未能充分适应市场多元化、细分化的发展趋势。

柏文喜认为，对于目前陷入业绩瓶颈的双汇来说，接下来的发展方向可以从以下几个方面考虑，包括优化产品结构，开发新的产品线；引进先进技术设备，提高生产效率，降低成本，从而提高盈利能力；加强品牌建设和营销工作，提高品牌知名度和美誉度；尝试探索新的市场，扩大销售渠道，提高市场份额。

双汇发展表示，2024年上半年公司肉制品吨利在4700元左右，同比明显提升，主要得益于原辅包成本下降增利；预计2024年下半年公司肉制品吨利环比上半年会有所下降，但仍有望会维持在较好水平，全年肉制品吨利将处于历史高位。此外，公司在2024年下半年将重点抓好以下几项工作：肉制品坚持“两调一控”，扩规模保盈利；生鲜品做好“六个结合”，扩鲜销上规模；做好养殖业经营，实现降成本、提效率、增效益，推动公司肉类产业化、多元化发展；加快餐饮及团餐业务发展，为企业贡献新增量；升级营销管理，强化品牌建设等。

对于上述问题，北京商报记者向双汇发展董事会邮箱发送了采访邮件，但截至发稿未收到回复。

北京商报记者 张函