部分银行理财产品可“T+0.5”赎回，提升客户体验感

范雨露制图

工银理财日前发布消息称，旗下明星产品兑付实现最快“T+0.5”到账，即投资者资金最早可在“T+1”日的中午到账。上海证券报记者梳理发现，还有多只现金管理类理财产品将赎回到账时间缩短至“T+0.5”。

业内人士解释称，这主要是为提升投资者体验，让投资者资金调配和管理更方便，有利于增强产品市场竞争力，吸引更多资金入市。不过，由于时间提前半日，有些机构需要母行或托管行日间垫付资金，暗藏一定的流动性风险。

部分理财产品可“T+0.5”赎回

“分秒必争，最快T+0.5日到账！”2月27日，工银理财微信号发布消息称，其明星系列鑫添益4只产品兑付效率升级至“T+0.5”。

具体而言，天天鑫添益同业存单及存款系列3只产品和鑫添益纯债系列产品支持“T+0.5”赎回。“最早‘T+1’日中午到账，实际到账时间以系统兑付为准。”工银理财提示。

还有一些现金管理类理财产品将赎回到账时间缩短至“T+0.5”。“我们通过提高资金清算效率、优化资金划付流程、发挥科技赋能优势等方式，对于旗下现金管理类理财产品及组合和部分日开申赎的固收类理财产品实现了‘T+0.5’的资金到账效率。”某股份行理财子公司相关负责人表示。

根据《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，2023年起全市场的现金管理类产品赎回“T+1”到账。上述股份行理财子公司介绍称，正常情况下资金可以在下午3点到账，但通过多种方法可实现最快上午11点前到账。

提升客户体验感

记者梳理发现，目前兑付效率实现“T+0.5”的理财产品，其投资范围通常是短期的固定收益类资产，如国债、央行票据、短期商业票据等，这类资产具有较高的流动性和安全性，可在较短时间内变现。

“常规情况下，为保证收益，投资经理收到客户的赎回指令后，会在T+1日进行变现操作，在银行间市场结算、行内清算结束后，客户大概会在下午5点收到资金。”某银行资管人士表示，如果日间就可以兑付给客户，客户体验将大幅提升。

这般操作的背后，是银行理财市场的激烈竞争。特别是去年开放式理财产品两度遭到大幅赎回，银行理财规模下降不少。数据显示，去年四季度理财规模缩水超2万亿元。这种背景下，保守的银行理财投资者青睐高流动性产品。为了做大产品规模，缩短赎回到账时间成为一些理财公司的应对之策。

须警惕流动性风险

在业内人士看来，“T+0.5”赎回并非真正意义上的“创新”，本质上是获客的一种方式，但在提升客户体验感的同时，更须警惕流动性风险。

“我们主要通过提升估值和清算效率来实现‘T+0.5’。”一家大行理财子公司相关人士表示，清算流程效率越高，承受的压力就越大，所以要严控风险。

也有业内人士坦言，当前部分理财公司开展“T+0.5”赎回，有“打擦边球”的合规嫌疑。“部分理财公司会找托管行做日间垫资，那么就要质押客户份额给托管行，归还垫资的时候再将份额还给理财机构，实现‘T+0.5’完成清算并到账。”

“监管机构是否会对此进行管控，可能须等待市场运行一段时间，视情况而定。”华东一家城商行资管部人士提醒，理财公司尤其要注意托管行系统或其他问题造成的兑付风险，要做好流动性压力测试和应急措施。