科创板2025首家IPO过会，募资被砍40%，原定补流用途被否

财联社2月22日讯（记者 赵昕睿）今年以来，沪深交易所主板陆续迎来年内首家 IPO 过会，如今，轮到科创板“接力”，该板块已有首家IPO通过上会大考。

继主板IPO中策橡胶成功过会后，上交所于2月14日公布，将于2月21日审议科创板IPO汉邦科技。结果显示，汉邦科技成为科创板年内首家过会企业。

具体来看，发行人从受理到上会已1年有余，中信证券为其保荐机构。聚焦本次上会，监管主要进行2点提问。

一是结合实验室级相关产品市场空间、竞争格局、公司现有产能及销售情况，说明公司向实验室色谱分离纯化设备市场拓展的可行性，新增产能的必要性及相关产能消化措施。

二是结合“超临界流体色谱仪的研制与应用开发”“中低压层析系统的研究与开发”的研发内容、研发周期、研发总投入、应用产品、产业化进程等，说明相关技术应用的产业化前景。

上述2点分别涉及发行人募资投向的合理性及主要研发项目的发展前景，监管对相关问题的关注，凸显对其在科创板上市的合理性、可持续性与科创属性的全面评估。作为科创板首家过会企业，汉邦科技因何成功？又如何体现硬科技成色？

业绩优等生，募资规模砍掉近四成

招股书披露，汉邦科技是一家以色谱技术为核心，集研发、生产和销售于一体的高新技术企业，主要为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。产品覆盖小分子和大分子药物纯化设备。

报告期内，发行人营收与净利润稳步上扬。从2021年至2024年上半年，发行人实现营收3.21亿元、4.82亿元、6.19亿元及3.29亿元，净利润则为0.05亿元、0.39亿元、0.51亿元及0.38亿元。

营收与净利润保持稳步增长的同时，2024年全年业绩测算也较为客观。据公司初步核算，预计2024年全年实现营收为6.91亿元，同比上升11.61%；归母净利润7934.12万元，同比上升54.07%。

公司表示，收入增长源于下游需求呈长周期波动上升趋势、优化产品技术矩阵并建立多样的产品结构、高效响应国产替代战略机遇、巩固国内市场 地位并布局全球市场、客户黏性增强与在手订单充足等多重驱动力及协同作用。 发行人未来收入增长和经营业绩具备可持续性。

需注意的是，与年内已过会的两家企业相同，汉邦科技也大幅下调募资规模，从9.8亿元减少近40%至5.98亿元。最大的变化是砍掉了原先用于补充流动资金的2.91亿元，与此同时，本用于研发中心的建设项目投入金额从2.71亿元下降至1.81亿元。

记者留意到，发行人报告期内资产负债率维持较高水平，且均高于可比公司。但公司在更新2024年半年报后，其资产负债率较以往也降低至49.73%。结合来看，发行人缩减募资规模及删除补充流动资金这一举措，背后考量不知是否与其资产负债率降低相关。但从调整后的募资用途来看，公司意在推进公司业务长期发展。

研发人员逐年递增

以技术创新为核心的科创板，研发投入是衡量企业科创属性的重要指标之一。据上会稿显示，发行人是国内较早专注于色谱相关技术和产品研发的企业，长期坚持自主创新，并自主研发出5大核心技术。

在研发投入上，2021-2023 年，公司研发投入分别为 2204.12 万元、2899.26 万元和 3718.00 万元，占营收比分别为6.88%、6.02%、6.01%及6.7%。从来看，最近三年研发投入金额累计 8821.38万元，满足最近3年累计研发投入金额在8000万元以上的要求。

报告期内，公司研发人员数量也在逐年递增，从80人增长至132人，占总人数比重也从16.63%提升至20.85%。

公司表示将继续聚焦色谱产品主业，持续加强技术研发与创新，并以市场需求为导向，围绕生物制药色谱纯化领域不断丰富产品种类、提升产品性能， 为推动色谱分离纯化装备的国产替代和下游制药行业的产业升级作出贡献。

（财联社记者 赵昕睿）