通威股份终止收购润阳新能源 史上最大光伏并购案宣告流产

2月14日晚间，通威股份发布公告，宣布终止向江苏润阳新能源科技股份有限公司意向性增资。

通威股份在最新公告中表示，自增资意向协议签署后，其组织业务团队以及各中介机构积极展开对润阳股份深入的审计、评估、法律和业务尽职调查，交易各方也持续以有利于润阳股份及相关方长期可持续发展为目标，进行了多轮详细、全面地沟通磋商，但截至目前仍有部分商务条款未能达成一致，最终经协商一致，决定终止意向性增资事项，增资意向协议亦同时解除。公司在此次交易中尚未向其他交易方支付任何款项，交易各方均无需对本次交易的终止承担赔偿及法律责任。

通威股份还称，为促进产业资源高效利用，双方拟探讨项目公司多晶硅业务的经营合作：由通威股份提供专业技术及管理支持等方式，协助项目公司进行经营管理提升，优化项目公司多晶硅业务产业竞争力。

回溯过往，2024年8月13日晚间，通威股份发布公告称，将与上海悦达新实业集团新能源有限公司等润阳股份股东、润阳股份以及江苏悦达集团有限公司签订《增资意向协议》。

根据上述公告，在协议签订后，悦达集团将向润阳股份现金增资10亿元。而通威股份将在完成对润阳股份的尽职调查以及审计、评估工作，以及与各方达成正式增资具体方案后，向润阳股份现金增资，并出资收购悦达集团10亿元增资取得的润阳股份股权，合计取得润阳股份不低于51%的股权。

按照当时披露的信息，交易的总金额预计不超过50亿元，交易完成后，润阳股份将成为通威股份的控股子公司。

通威股份是国内光伏行业龙头，市值最高时超过2000亿元。数据显示，截至2024年一季度，通威股份资产总额达到1797.24亿元，其中流动资产709.65亿元。

而润阳股份成立于2013年，由陶龙忠、范磊创立，主营业务以光伏电池的研发、生产和销售，同时涉足工业硅、多晶硅、硅片、组件及光伏电站业务，目前已通过内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司和宁夏润阳硅材料科技有限公司(下称项目公司)形成多晶硅产能超13万吨。估值一度高达400亿元。但其IPO经历并不顺利，IPO注册批文在历时12个月后失效，历时两年多的上市进程最终宣告失败。

值得注意的是，上述通威的公告显示，通威收购润阳的前提是盐城市属国企需先行现金增资10亿元，而增资的主体正是此次成为润阳股份大股东的江苏悦达集团。

按照此前拟收购的公告，江苏悦达增资完成后，通威将现金收购江苏悦达集团前述增资10亿元取得的润阳股份股权，合计取得润阳股份不低于51%的股权，交易完成后，润阳股份将成为通威控股子公司。

不过之后，出现了两个“变数”。一方面，业绩预告显示，2024年通威股份预计净亏损70亿元至75亿元，同比下降151.58%至155.26%。截至2023年末，通威账面上的货币资金仅为194.2亿，交易性金融资产100.6亿。同时，2024年上半年，通威的资产负债率剧增，半年增加12.1个百分点至67.19%，总负债高达1332亿元。与此同时，通威股份在收购问题上的口径也在悄然发生变化。2024年11月12日，通威股份在对于润阳股份部分产能停产相关事宜的回复公告中称，不排除原交易方案可能存在调整或终止的风险；磋商过程中，交易各方也同步在积极探讨其他整合方案。

另外一方面，2024年11月，润阳泰国四期组件厂临时停工，该公司也持续在专利问题上和天合光能“纠缠不清”。/阅读下一篇/返回网易首页下载网易新闻客户端