鑫闻界|光大永明人寿分红实现率断崖式下跌，分红险未来是否可期？

王小平 济南报道

上一年度各保险公司的分红险表现如何？近期多家人身险公司陆续公布了“成绩单”。其中，光大永明人寿披露的2023年分红险分红实现率备受市场关注。

光大永明人寿公布的39款分红保险产品2023年度红利实现率显示，实现率最高的为115%，来自光大永明鸿运相传终身寿险A款(分红型)，33款分红保险产品的红利实现率未达100%，其中光大永明金保安盈年金保险(分红型) 、光大永明金保鸿利两全保险(分红型)、光大永明鑫玺人生年金保险(分红型)的红利实现率低至19%。而在2022年度，这三款产品的分红实现率分别为161%、137%、100%。

此外，2022年度，光大永明人寿仅有一款分红保险产品的红利实现率未及100%，最高的红利实现率为220%，来自于光大永明光明财富两全保险B款(分红型)。从最高220%到115%，未及100%从1款到33款，光大永明人寿的分红实现率出现断崖式下跌。

事实上，分红险的分红水平主要取决于保险公司的实际经营成果，其中投资端的表现至关重要。偿付能力报告数据显示，自2022年起，光大永明人寿面临经营压力。2022年，其净利润出现亏损13.57亿元；2023年，虽保险业务收入有增长，但其净利润仍为亏损6.48亿元。今年一季度，净亏损6.2亿元，保险业务收入同比下降16%。

从投资情况来看，光大永明人寿2023年的投资收益率为4.29%，综合投资收益率为5.37%。近三年平均投资收益率为6.04%，平均综合投资收益率为5.89%，处于行业中上游水平。

报告显示，光大永明人寿一季度末公司累计净现金流出15.35亿元，主要是由于过往负债业务节奏导致一季度分红账户满期流出。值得注意的是，去年同期，光大永明人寿分红账户业务净现金流出近44.7亿元，而累计净现金流出仅为7.43亿元。

不过，尽管分红险红利实现率不及预期，但在低利率和资产荒的投资环境叠加保险“报行合一”规定的影响下，“保底收益+分红”的分红险仍然吸引了不少消费者。当前市场上分红型保险主要设计为终身寿险、年金保险、两全保险三种类型，目前主流的分红险定价利率往往为 2%—2.5%，加上最低不低于70%的分红，整体分红利率处于2.8%—3.5%区间。

因此，分红险在低风险金融产品中具有收益率优势。再加上近年来，在监管的要求下，分红险分红部分的信息披露更为规范，这在一定程度上也能减少投资者对于分红部分浮动收益担忧的顾虑。

业内人士认为，红利实现率并不是参考购买分红保险产品的唯一指标，消费者在选择保险产品时还需要考虑保险公司的财务稳定性，如资本充足率、偿付能力充足率等，了解保险公司的投资策略、业绩及其历史投资回报，选择与个人财务目标和风险偏好相匹配的分红险产品。